隨著A股的持續回暖，私募機構的倉位水平快速攀升 。

　　最新數據顯示 ，股票私募整體倉位已飆升至年內新高
，其中百億私募大幅加倉，單周加倉幅度高達11.11% ，而50億—100億元規模私募倉位更是創下近三年來新高
，凸顯出頭部機構對市場的信心
。

　　多家私募機構一致表示，在資金與信心的雙輪驅動下 ，A股市場整體有望延續強勢行情。不過當前市場結構分化嚴重
，部分股票短期漲幅較大，在個股層面或有回調風險 。

　　股票私募倉位升至年內新高

　　9月以來 ，上證指數在高位盤整，深成指和創業板指表現強勢
，市場情緒高漲，上周兩市日均成交額升至2.5萬億 ，匯聚諸多高手的私募機構選擇再度加倉
。

　　私募排排網數據顯示
，截至2025年9月12日，股票私募倉位指數達到78.04% ，較前一周的75.08%大幅上升2.96個百分點。這一水平不僅與年內高點持平
，也反映出私募整體的配置積極性正在加速提升 。

　　從倉位分布來看，中高倉位私募占據市場主導
。具體而言 ，60.02%的股票私募保持滿倉狀態
，23.34%的私募維持中等倉位，而低倉與空倉的私募合計不足兩成。這意味著 ，大多數私募機構已經選擇積極參與市場
，普遍看好后市行情 。

　　對于此次私募大幅加倉的核心原因，排排網旗下融智投資FOF基金經理李春瑜分析指出 ，多重積極因素共同構筑了良好的投資環境，推動私募加大配置力度。

　　首先
，A 股市場近期持續上漲，賺錢效應逐步凸顯 ，為私募加倉提供了直接動力；其次
，市場情緒同步回暖，投資者信心穩步增強 ，風險偏好有所提升；第三
，從行業維度看，AI、半導體 、新能源等新興產業發展前景廣闊 ，結構性投資機會持續凸顯
，成為機構重點關注的方向；最后，政策面持續發力 ，為市場穩定運行與產業發展提供了有力支撐
，進一步強化了機構對市場的樂觀預期
。

　　百億私募大舉加倉

　　私募機構作為市場的重要參與者，其倉位變化折射出機構的判斷。從不同規模私募的倉位來看 ，本輪加倉呈現出明顯分化特征 。

　　私募排排網數據顯示，截至9月12日
，100億元以上
、50億—100億元、20億—50億元 、10億—20億元
、5億—10億元以及5億元以下規模私募的倉位指數分別為78.22%、86.49% 、74.22%
、75.88%、76.28%和78.85%
。

　　其中，50億—100億元規模私募的倉位最高 ，達到86.49%
，創下近三年新高。業內人士指出，該區間規模的私募靈活性相對較強 ，又具備較強的研究與風控能力
，因此在行情回暖階段往往能夠較快提升倉位，以把握結構性機會 。

　　值得關注的是 ，百億級頭部私募的加倉幅度最大
。數據顯示
，100億以上規模私募倉位指數較前一周大漲11.11%，升至78.22%。這表明頭部機構不僅對行情持樂觀態度 ，而且正在用實際操作強化對市場的信心 。

　　數據顯示
，當前滿倉百億私募占比高達54.04%，超過一半的頭部機構選擇全力以赴入市；中等倉位的百億私募占比為38.82% ，而低倉和空倉的百億私募合計僅占7.14%，不足一成
。這一數據直觀反映了頭部機構的積極態度。百億私募作為市場重要的“風向標”
，其配置方向和倉位變化往往對市場情緒具有較強的示范效應 。

　　私募：無需過度擔憂短期波動

　　數據顯示，上周滬深300下跌0.44% ，上證指數下跌1.3%
，市場波動有所加大，但成交額有所上行顯示市場情緒仍較活躍
。

　　星石投資首席策略投資官方磊表示 ，目前市場已經走出牛市趨勢
，對于當前處于牛市的判斷已經沒什么可懷疑的了。當前股市波動較大主要是因為結構分化比較嚴重，有的股票短期漲得比較多 ，所以個股層面會有回調風險
，但并不用太擔心整個市場的趨勢 。

　　“以2020年-2021年的牛市為例，整體市場在2021年見頂 ，但實際上很多股票在2020年上半年就已經見頂了
，這說明牛市行情中個股漲跌是存在先后順序的。所以不排除有些板塊短期漲幅過大 、后續驅動力會逐漸轉弱、其他板塊來接力的情況
。總結來說，從大的趨勢上來看 ，股市仍處于行情中，無需過度擔憂短期波動。 ”

　　百億私募盈峰資本表示
，結構上，在光伏反內卷政策繼續推進
、煤價預期上行、擴大服務消費政策發布繼續發酵催化下 ，電力設備 、煤炭
、服務消費等板塊表現較好 。展望來看
，考慮短期美國降息落地以及國內經濟有所承壓，我們預計市場短期或將震蕩
。

　　方磊指出 ，目前部分行業已經上漲幅度可觀
，部分資金可能想進行高低切換，但實際上低位板塊的基本面驅動比較弱 ，低位板塊補漲的原因可能在于高位股上漲帶動股市估值中樞上升。當某類資產累積了一定的漲幅之后
，估值有所上升，相比之下其他資產就很便宜了 。所以現在的板塊輪動并不能說是一個高切低 ，而是股市估值中樞的抬升帶動低位板塊估值修復
。低位板塊補漲并不是因為高估值板塊出現了基本面變化。

（文章來源：券商中國）