當前 ，中國創新藥的“出海潮 ”正火熱上演 。就在不久前
，三生制藥（01530.HK）剛剛創下國產創新藥最高首付款的紀錄
。緊接著，石藥集團（01093.HK）也在今日宣布 ，其即將完成三項BD合作，潛在交易總額接近50億美元
，其中一項已經接近完成，預計于下月正式簽約。

　　據石藥集團今日公告顯示 ，集團目前正與若干獨立第三方就三項潛在交易進行磋商 。這些交易主要涉及集團若干產品
，其中包括表皮生長因子受體抗體藥物偶聯物（EGFR-ADC）以及由集團技術平臺開發的其他藥品。在開發、生產及商業化方面，這些產品將進行授權及合作
。對于每項潛在交易 ，可能應付予集團的潛在首付款 、潛在開發里程碑付款及潛在商業化里程碑付款
，合計可能達到約50億美元。

　　特別值得關注的是，三項潛在交易中的一項目前已處于后期階段 ，預計將于2025年6月完成 。

　　受此重大利好消息刺激
，石藥集團股價盤中飆升近8%，創下了年內新高
。同時 ，其還帶動了港股創新藥ETF（159567）上漲近1%
，盤中觸及歷史高點。中金公司今日上午也火速上調其目標價至8.6港元，并強調“BD進展順利
”將重構估值邏輯 。

　　財聯社記者了解到 ，在石藥集團密集的研發管線中，SYS6010是當前石藥創新藥管線中臨床進展最快
、數據最突出的品種
，也是最有可能于6月達成BD的管線
。

　　在石藥集團今年4月AACR年會上披露的數據中，針對102例EGFR突變非小細胞肺癌患者 ，SYS6010對三代靶向藥奧希替尼耐藥患者的客觀緩解率達39.2%
，疾病控制率93.1%，在單純EGFR-TKI耐藥亞組中 ，緩解率更是高達63.2%。5月
，SYS6010獲FDA第三項快速通道資格，覆蓋非鱗狀NSCLC、鱗狀NSCLC及EGFR突變耐藥三大適應癥 。

　　石藥集團的BD沖刺并非孤例
。在過去的兩周里 ，中國創新藥行業正經歷一場前所未有的價值重估。前不久
，三生制藥以12.5億美元首付加上48億美元里程碑付款的創紀錄交易，將PD-1/VEGF雙抗授予輝瑞 ，總金額突破60.5億美元 。而恒瑞醫藥在2025年已經推進了2筆海外授權
，其HER2 ADC（SHR-A1811）更是引發了全球關注
。

　　CIC灼識咨詢總監盧李康向財聯社記者表示：“國產雙抗獲得跨國藥企巨頭的青睞，這表明中國創新藥在腫瘤創新藥領域的研發水平已經達到了國際領先水平。它印證了中國創新藥企在全球醫藥產業中的競爭力和吸引力正在持續增強 。乘著這股東風 ，中國企業在同一治療領域的其他候選創新藥也將獲得更優的價值預期和行情。”

　　更深層的產業變革正在悄然發生
。據公開統計，在即將召開的2025年ASCO（美國臨床腫瘤學會）年會口頭報告環節中
，中國共有73項研究入選。這一數字包括32項口頭摘要專場 、33項摘要速遞專場和8項臨床科學研討會 。與2024年的56項相比增長了30%，與2023年的22項相比更是增長了232% ，刷新了亞洲國家在ASCO的紀錄
。

　　據Insight數據庫稍早時候的統計
，2024年我國共達成79起新藥（包括改良型新藥）的License out交易。在2025年不到5個月的時間內，國內已經達成24筆創新藥出海交易 ，其中包括多筆與MNC合作的大項目
，領域涵蓋ADC、TCE
、自免等 。另據財聯社記者不完全統計，加上前不久三生制藥的此次交易 ，2025年以來我國部分重點創新藥出海交易金額已超過155億美元
。