周四AI應(yīng)用端發(fā)力走高，壹網(wǎng)壹創(chuàng)一度20CM漲停 ，收盤漲近13%
，天下秀等漲停，芒果超媒 、昆侖萬維
、吉比特、易點天下等強(qiáng)勢跟漲 。

　　消息面上 ，據(jù)財聯(lián)社
，在2025云棲大會現(xiàn)場，阿里巴巴接連發(fā)布了七款大模型技術(shù)產(chǎn)品 ，覆蓋語言 、語音
、視覺、多模態(tài) 、代碼等模型領(lǐng)域
。

　　阿里云還展示了在超節(jié)點服務(wù)器、高性能網(wǎng)絡(luò)等AI基礎(chǔ)設(shè)施方面的最新動向，并宣布了新一輪全球基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建計劃。

　　阿里云智能集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官吳泳銘表示
，大模型是下一代操作系統(tǒng) 。AI Cloud是下一代計算機(jī)
。未來全世界或只會有5—6個超級云計算平臺。目前阿里正積極推進(jìn)3800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計劃追加更大的投入 。

　　此外英偉達(dá)
、英特爾、聯(lián)想 、AMD
、軟通動力、中興 、鴻鑫智造等計算產(chǎn)業(yè)鏈伙伴悉數(shù)參展。其中 ，阿里云和英偉達(dá)在Physical AI（物理AI）領(lǐng)域達(dá)成合作
，推動具身智能應(yīng)用落地
。

　　AI應(yīng)用端中，游戲板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢 ，消息面上
，國家新聞出版署9月24日公布9月游戲版號獲批情況，145款國產(chǎn)游戲
、11款進(jìn)口游戲 ，共計156款游戲獲批。有機(jī)構(gòu)觀點認(rèn)為
，游戲是AI應(yīng)用端中有望業(yè)績率先落地的細(xì)分方向 。

　　申萬宏源研報表示，AI應(yīng)用逐步進(jìn)入布局期
。繼續(xù)推薦游戲板塊。短期看 ，我們預(yù)期隨著新品貢獻(xiàn)
，25Q3將繼續(xù)景氣上行；26年P(guān)E中樞15-20x（歷史上10-40x），并未高估 。且我們認(rèn)為存在估值抬升的基礎(chǔ)：1）更多公司證明開發(fā)運(yùn)營長青游戲產(chǎn)品的能力、提升業(yè)績穩(wěn)定性
。2）更多公司證明跨品類 、全球化 ，擴(kuò)張第二曲線且備成長性。3）游戲的IP價值尚未被認(rèn)識，大DAU
、面向年輕女性、畫風(fēng)精美的游戲可通過潮玩谷子開發(fā)二次變現(xiàn) 。4）游戲是未來AI實現(xiàn)商業(yè)化的重要應(yīng)用場景
。

　　長江證券近期研報表示
，8月14日國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏表示。2024年初中國日均Token的消耗量為1000億，截至2025年6月底 ，日均Token消耗量已突破30萬億
，1年半的時間增長了300多倍，反映了我國AI應(yīng)用規(guī)模快速增長 。當(dāng)前時點 ，在國產(chǎn)大模型性能持續(xù)提升以及扶持政策相繼出臺的背景下
，我國AI應(yīng)用商業(yè)化有望持續(xù)加速，進(jìn)而帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈
。