金價，再創(chuàng)歷史新高！

　　9月1日亞洲市場盤中 ，COMEX黃金期貨一度漲超1%，最高觸及3552美元/盎司
，再創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金盤中突破3480美元/盎司，已逼近4月份創(chuàng)下的歷史新高；現(xiàn)貨白銀盤中一度漲超2% ，自2011年10月以來首次突破每盎司40美元 。今年以來
，現(xiàn)貨黃金漲幅超過32%，現(xiàn)貨白銀漲幅更是接近40%。

　　近期 ，在美聯(lián)儲降息預(yù)期的推動下
，黃金 、白銀價格持續(xù)上漲
。今日，A股黃金概念股受到資金追捧 ，西部黃金、盛達(dá)資源等多股漲停
，中金黃金
、山東黃金、紫金礦業(yè)等紛紛大漲。

　　歷史新高

　　自8月20日以來，黃金 、白銀價格持續(xù)上漲 。上周 ，黃金
、白銀累計漲幅均超過2%；本周一
，黃金、白銀價格繼續(xù)沖高
。

　　今日，COMEX黃金期貨一度漲超1% ，最高觸及3552美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高；現(xiàn)貨黃金漲幅也一度超過1%
，最高觸及3486美元/盎司，距離今年4月份創(chuàng)下的歷史新高（3500美元/盎司）僅相差14美元/盎司；現(xiàn)貨白銀盤中一度漲超2% ，并突破40美元/盎司
，創(chuàng)出近14年新高。

　　美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲的頻頻攻擊，引發(fā)了人們對該央行獨立性的擔(dān)憂 。在地緣政治局勢緊張和金融環(huán)境不確定的背景下 ，投資者對避險資產(chǎn)的強烈需求推動金銀價格走高
。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在8月22日的講話中釋放信號
，或?qū)⒃?月16—17日會議上啟動降息，以緩解勞動力市場疲軟壓力。市場普遍預(yù)期 ，美聯(lián)儲降息25個基點幾乎板上釘釘
，但在特朗普掀起人事風(fēng)暴后，降息幅度及后續(xù)路徑均面臨更大不確定性 。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察 ” ，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為12.6%
，降息25個基點的概率為87.4%
。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為5.6%，累計降息25個基點的概率為45.8% ，累計降息50個基點的概率為48.6%。

　　特朗普8月25日以涉嫌住房抵押貸款欺詐為由，解雇美聯(lián)儲理事莉薩·庫克 。8月28日
，庫克在美國哥倫比亞特區(qū)地方法院對特朗普提起訴訟，稱特朗普無權(quán)將她解職
。有美媒指出 ，這是美聯(lián)儲100多年來首次出現(xiàn)總統(tǒng)將理事解職的情況
，標(biāo)志著特朗普與美聯(lián)儲的斗爭“顯著升級”。

　　美國關(guān)稅政策的不確定性，也推升了市場對黃金的避險需求 。當(dāng)?shù)貢r間8月29日 ，美國聯(lián)邦巡回上訴法院以7比4的投票結(jié)果裁定
，特朗普政府援引《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》實施的多項“普遍性關(guān)稅
”越權(quán) 、違法。特朗普拒絕承認(rèn)該裁定結(jié)果，并宣布將上訴至最高法院
。輿論認(rèn)為 ，判決雖然給出了緩沖期
，允許關(guān)稅維持至10月14日，但實際上已經(jīng)動搖了特朗普關(guān)稅政策的根基。

　　復(fù)雜的國際局勢 ，也給金價帶來提振 。據(jù)美國媒體8月30日報道
，美國官員稱，歐洲試圖暗中破壞自美俄領(lǐng)導(dǎo)人阿拉斯加會晤以來所取得的進(jìn)展
。一名白宮高級官員表示 ，美方正在認(rèn)真考慮暫時退出外交斡旋，直到一方或雙方開始表現(xiàn)出更大的靈活性。

　　中東沖突也有加劇的勢頭 。以色列國防軍8月28日對也門首都薩那發(fā)動空襲
，其目標(biāo)包括也門胡塞武裝高級官員的聚集地
。胡塞武裝方面證實，其行政機構(gòu)負(fù)責(zé)人拉哈維等多名成員在襲擊中死亡 ，另有多名成員受傷。當(dāng)?shù)貢r間8月31日
，胡塞武裝領(lǐng)導(dǎo)人阿卜杜勒·馬利克·胡塞譴責(zé)了以軍的襲擊，并表示胡塞武裝將繼續(xù)對以色列發(fā)起襲擊 。

　　黃金概念股大漲

　　在高位盤整多日后 ，A股黃金概念股今日卷土重來
。Wind貴金屬指數(shù)盤中漲超6%
，黃金珠寶指數(shù)漲超5%，通達(dá)信黃金概念指數(shù)一度漲超4% ，并創(chuàng)出新高。

　　截至13:30
，Wind貴金屬指數(shù)
、黃金珠寶指數(shù)分別上漲6.26%、5.14%，通達(dá)信黃金概念指數(shù)漲3.95% 。個股方面 ，中國瑞林 、西部黃金
、盛達(dá)資源、豫光金鉛 、湖南白銀
、白銀有色、華鈺礦業(yè)漲停
，曉程科技漲超13%，中金黃金 、湖南黃金漲近9% ，洛陽鉬業(yè)、山東黃金
、招金黃金漲超7%，四川黃金、赤峰黃金等漲超6%
，紫金礦業(yè)漲幅也接近6%
。

　　機構(gòu)：黃金仍有上漲空間

　　有研究機構(gòu)指出，美聯(lián)儲獨立性遭最大挑戰(zhàn)疊加實際利率下行驅(qū)動強勁 ，黃金上行空間廣闊。

　　上周公布的數(shù)據(jù)顯示
，美國7月核心PCE物價指數(shù)年率2.9%，預(yù)期2.9% ，前值2.8%；美國7月核心PCE物價指數(shù)月率0.3%
，預(yù)期0.3%，前值0.3% 。東吳證券表示 ，美國通脹數(shù)據(jù)自4月以來保持溫和上行態(tài)勢
，符合“再通脹”預(yù)期；此外，隨著鮑威爾于全球央行年會釋放對就業(yè)數(shù)據(jù)走弱的擔(dān)憂 ，當(dāng)下通脹幅度并不會減緩聯(lián)儲后續(xù)的降息步伐
，實際利率的快速下行階段到來。

　　東吳證券指出，特朗普罷免庫克的行動被視為特朗普削弱美聯(lián)儲獨立性的重要嘗試 ，若成功，可能為未來美國總統(tǒng)干預(yù)貨幣政策開創(chuàng)先例；黃金在本輪行情中較高比重計價了主權(quán)貨幣的換錨運動
，美元信用下行的敘事走得越久，則黃金的溢價越高
。央行對黃金的買盤具備極強的延續(xù)性。看好黃金新一輪上漲空間 。

　　中金公司表示 ，美國正在進(jìn)入較長期的財政主導(dǎo)&貨幣配合的階段
，近期的人事變動印證了這一判斷
。往前看，財政主導(dǎo)下美元流動性可能趨勢性充裕 ，利好全球風(fēng)險資產(chǎn)
，債務(wù)貨幣化 、金融抑制和通脹再度上行，或?qū)②厔堇命S金等抗通脹資產(chǎn)。

　　財通證券指出 ，中長期來看
，全球經(jīng)濟增長面臨壓力，關(guān)稅和地緣沖突的風(fēng)險并未完全消除 ，黃金避險保值能力長存
，繼續(xù)推薦黃金機會 。民生證券也表示，中長期看 ，以央行購買黃金+美元信用弱化為主線，持續(xù)看好金價中樞上移
，COMEX金價站穩(wěn)3500美元/盎司，預(yù)計黃金板塊迎來右側(cè)布局機會
。