【導(dǎo)讀】盛新鋰能擬14.56億元收購啟成礦業(yè)21%股權(quán)

　　9月22日晚間，盛新鋰能（002240.SZ）發(fā)布公告稱 ，公司擬通過全資子公司四川盛屯鋰業(yè)有限公司（以下簡稱盛屯鋰業(yè)）以14.56億元現(xiàn)金交易的方式
，收購四川啟成礦業(yè)有限公司（以下簡稱啟成礦業(yè)）21%股權(quán)。

　　交易完成后，盛新鋰能將直接持有啟成礦業(yè)70%股權(quán) ，啟成礦業(yè)及其控股子公司雅江縣惠絨礦業(yè)有限責任公司（以下簡稱惠絨礦業(yè)）將納入上市公司合并報表范圍，本次股權(quán)收購事項不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易 。

　　標的公司借款超10億元

　　本次交易前
，盛屯鋰業(yè)和泰宸礦業(yè)分別持有啟成礦業(yè)49%和51%股權(quán)
。

　　截至公告披露日，啟成礦業(yè)未有實質(zhì)生產(chǎn)經(jīng)營活動 ，啟成礦業(yè)的控股子公司惠絨礦業(yè)目前擁有1項木絨鋰礦的采礦權(quán)
，位于四川省甘孜藏族自治州雅江縣，木絨鋰礦已于2024年10月17日取得自然資源部頒發(fā)的采礦許可證。

　　公告顯示 ，上述木絨鋰礦已查明Li2O資源量為98.96萬噸
，平均品位1.62%，為四川地區(qū)鋰礦品位最高的礦山之一 ，生產(chǎn)規(guī)模為300萬噸/年
，目前正在積極推進礦山開發(fā)建設(shè) 。

　　值得注意的是，公告提示 ，啟成礦業(yè)及其控股子公司惠絨礦業(yè)存在對外借款
，債務(wù)人為其股東泰宸礦業(yè)。截至本次交易評估基準日，借款余額為10.51億元 ，泰宸礦業(yè)承諾在收到本次股權(quán)對價款后立即償還上述借款
。

　　本次交易完成后，啟成礦業(yè)將成為上市公司控股子公司
，上市公司子公司盛屯鋰業(yè)和啟成礦業(yè)將分別持有惠絨礦業(yè)15.10%和70.97%股權(quán)，廈門創(chuàng)益盛屯新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有惠絨礦業(yè)剩余13.93%股權(quán)。

　　公告顯示 ，上市公司控股股東深圳盛屯集團有限公司及其子公司（除盛新鋰能及其子公司外）合計對廈門創(chuàng)益的出資份額為10億元
，占其出資總額的33.33%，且盛屯集團全資子公司廈門盛屯天宇私募基金管理有限公司為廈門創(chuàng)益的執(zhí)行事務(wù)合伙人 、基金管理人 ，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定
，廈門創(chuàng)益為上市公司關(guān)聯(lián)方 。

　　本次股權(quán)收購?fù)瓿珊?，盛新鋰能將增加與關(guān)聯(lián)方廈門創(chuàng)益的共同投資 ，本次增加關(guān)聯(lián)共同投資事項構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易
，該事項尚需提交公司股東大會審議，能否審議通過存在不確定性
。

　　短期經(jīng)營現(xiàn)金流承壓

　　數(shù)據(jù)顯示 ，啟成礦業(yè)總資產(chǎn)賬面價值為19.51億元
，評估價值為74.66億元，增值率為282.62%；凈資產(chǎn)賬面價值為14.18億元 ，股東全部權(quán)益評估價值為69.34億元，增值率為388.77%。

　　盛新鋰能在公告中表示
，啟成礦業(yè)的評估值較歷史交易評估值有所增加，主要因其下屬鋰礦探明資源量增加
、采礦權(quán)證的獲得及礦山開采方案的優(yōu)化 。

　　最新財報數(shù)據(jù)顯示 ，2025年上半年
，盛新鋰能的歸母凈利潤虧損8.41億元
。公司表示，本次股權(quán)收購?fù)瓿珊? ，盛新鋰能將實現(xiàn)對啟成礦業(yè)和惠絨礦業(yè)的控股
，進而控制木絨鋰礦；盛新鋰能將充分發(fā)揮在四川高海拔地區(qū)開發(fā)鋰礦項目的經(jīng)驗，積極推進木絨鋰礦開發(fā)建設(shè) ，盡快實現(xiàn)公司鋰礦資源自給率的顯著提升
，并形成穩(wěn)定可靠的資源供給體系。

　　此外，盛新鋰能表示 ，由于本次交易金額相對較高
，上市公司計劃以自有或自籌資金支付，短期內(nèi)可能對上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流會產(chǎn)生一定壓力 。盡管公司已對相關(guān)付款做了相應(yīng)安排 ，但仍然存在不能按照協(xié)議約定及時付款導(dǎo)致本次交易被終止的風險
。

　　公告提示，礦產(chǎn)資源開采是一個建設(shè)周期長、資金投入大的行業(yè)
，特別是工程建設(shè)前期需投入較多資金，因此存在礦山建設(shè)資金緊缺或者礦山投資金額超預(yù)期的風險。

　　另外 ，由于鋰精礦價格受下游需求 、宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策等因素影響較大
，若鋰精礦產(chǎn)品價格下滑，將會使標的公司未來的盈利能力受到一定影響 。

（文章來源：中國基金報）