周四(11月13日)受益于多重利好，鋰電池概念大爆發(fā) ，海科新源、華盛鋰電 、天華新能、萬(wàn)潤(rùn)新能
、新宙邦、星源材質(zhì)等超多股漲停或漲超10% 。

　　消息面上，首先是電池萬(wàn)億巨頭寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群表示
，公司量產(chǎn)的第四代磷酸鐵鋰電池，在高比能 、長(zhǎng)壽命
、高功率方面 ，全面領(lǐng)先行業(yè)主流的第二代、第三代產(chǎn)品。同時(shí)近期寧德時(shí)代的第五代產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)
，在能量密度和循環(huán)壽命上實(shí)現(xiàn)了新的突破
。

　　其次是硬核利好。據(jù)上證報(bào)，受益于儲(chǔ)能等對(duì)鋰電池需求的拉動(dòng) ，價(jià)格上漲正在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中蔓延 。繼六氟磷酸鋰價(jià)格大幅反彈之后
，電解液添加劑VC（碳酸亞乙烯酯） 、FEC（氟代碳酸乙烯酯）由于價(jià)格持續(xù)上漲，引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注
。

　　進(jìn)入10月份 ，電解液添加劑幾乎一天一個(gè)價(jià)。根據(jù)上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)
，VC主流價(jià)格從6月4日4.87萬(wàn)元/噸的年內(nèi)低點(diǎn)，已反彈77%至11月12日的8.60萬(wàn)元/噸；FEC從5月28日3.30萬(wàn)元/噸的年內(nèi)低點(diǎn) ，反彈64%至11月12日的5.40萬(wàn)元/噸 。

　　第三方機(jī)構(gòu)的價(jià)格已凸顯產(chǎn)業(yè)的火爆
，但產(chǎn)業(yè)實(shí)際或更加超出預(yù)期
。有市場(chǎng)消息顯示，產(chǎn)業(yè)資訊的報(bào)價(jià)滯后于市場(chǎng)真實(shí)成交價(jià)格 ，目前VC的市場(chǎng)真實(shí)成交價(jià)格已突破11萬(wàn)元/噸。胡雪潔分析稱(chēng)，確有部分VC廠家散單報(bào)價(jià)超11萬(wàn)元/噸
，但暫時(shí)只有零星成交 。

　　VC價(jià)格一直在突破預(yù)期，對(duì)于價(jià)格上漲的原因 ，胡雪潔分析
，一是前期VC價(jià)格長(zhǎng)期處于虧損區(qū)間，導(dǎo)致部分產(chǎn)線停止生產(chǎn)；二是受益于儲(chǔ)能等需求的拉動(dòng) ，電解液需求較好
。“若按照目前電池需求增速
，明年VC供求關(guān)系或更加緊張。”

　　主力資金搶籌埋伏多股

　　而從市場(chǎng)主力資金角度看，已經(jīng)有大資金提前埋伏相關(guān)電池概念股 。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示 ，自11月以來(lái)
，主力資金凈買(mǎi)入多只鋰電池股
。

　　具體來(lái)看，寧德時(shí)代排名第一 ，主力資金凈買(mǎi)入超31億元；電解液龍頭天賜材料排名第二
，主力凈買(mǎi)入近18億元。

　　諾德股份
、新宙邦、華盛鋰電 、石大勝華
、海科新源、星云股份 、安達(dá)科技
、恩捷股份、豐元股份 、天宏鋰電、濱海能源
、芳源股份等主力凈買(mǎi)額在6.4億元至2億元之間不等 。

　　而主力資金重點(diǎn)搶籌的公司近期也有連續(xù)獲大訂單的消息。11月12日晚間，頭部?jī)?chǔ)能公司海博思創(chuàng)公告稱(chēng) ，公司與寧德時(shí)代簽署協(xié)議明確，2026-2028年
，公司采購(gòu)電量累計(jì)不低于200GWh，寧德時(shí)代確保按公司需求量綱供應(yīng)
。

　　天賜材料近日連發(fā)兩則公告 ，2026-2028年
，天賜材料將向中創(chuàng)新航供應(yīng)72.5萬(wàn)噸電解液產(chǎn)品，子公司九江天賜將向國(guó)軒高科供應(yīng)87萬(wàn)噸電解液產(chǎn)品。

　　豐元股份子公司與楚能新能源方面簽訂合作框架協(xié)議 ，約定未來(lái)三年內(nèi)
，由豐元鋰能向楚能新能源供應(yīng)磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)品10萬(wàn)噸 。

　　機(jī)構(gòu)：鋰電產(chǎn)業(yè)景氣修復(fù)有望繼續(xù)擴(kuò)散

　　興業(yè)證券11月12日研報(bào)顯示，2025年三季度鋰電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)30%-60% ，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)34.55%
，動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)51.40%
。鋰電池行業(yè)庫(kù)存持續(xù)補(bǔ)庫(kù)，反映對(duì)需求的良好預(yù)期。

　　而動(dòng)力與儲(chǔ)能電池側(cè)是提振鋰電池需求的重要原因 。中原證券研報(bào)顯示 ，2025 年 1-9 月
，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售 1119.60 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 34.55% ，合計(jì)占比 46.03%，其中出口175.80 萬(wàn)輛
，同比增長(zhǎng) 89.4%；我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量1121.90GWh，同比增長(zhǎng) 51.40% ，其中出口 199.90GWh
，出口占累計(jì)銷(xiāo)量的 18.7%
。 2025 年前三季度， 我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池合計(jì)出貨 430GWh ，同比增長(zhǎng) 99.07%。

　　興業(yè)證券認(rèn)為
，鋰電池需求良好，體現(xiàn)在電解液行業(yè)關(guān)鍵原材料率先開(kāi)啟漲價(jià) 。電解液關(guān)鍵原材料六氟磷酸鋰在三季度末出現(xiàn)供不應(yīng)求 ，價(jià)格上漲且預(yù)計(jì)短期內(nèi)具有持續(xù)性
，有望帶動(dòng)電解液漲價(jià)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)
。

　　興業(yè)證券表示，受益于需求增長(zhǎng)及其帶來(lái)的產(chǎn)能利用率回升 ，鋰電產(chǎn)業(yè)景氣修復(fù)有望繼續(xù)擴(kuò)散至價(jià)格端
，從而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)最早有望在四季度業(yè)績(jī)中體現(xiàn)。

　　中原證券表示 ，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為28.91倍和43.08倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景
，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市 ”評(píng)級(jí) 。結(jié)合國(guó)內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢(shì) 、月度銷(xiāo)量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上 ，短期重點(diǎn)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢(shì)
、月度銷(xiāo)量、國(guó)內(nèi)外相關(guān)政策及固態(tài)電池相關(guān)進(jìn)展
。考慮行業(yè)相關(guān)政策表述 、原材料價(jià)格走勢(shì)
、板塊業(yè)績(jī)情況、目前市場(chǎng)估值水平及行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期
，短期建議持續(xù)關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)，同時(shí)密切關(guān)注指數(shù)走勢(shì)及市場(chǎng)風(fēng)格。中長(zhǎng)期而言 ，國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展前景確定
，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注 。