算力又火了！

　　今天早盤，算力概念股集體走強(qiáng) ，立昂技術(shù)20cm漲停
，宏景科技漲超10%，股價創(chuàng)歷史新高 ，首都在線 、朗威股份
、銅牛信息、錦雞股份等跟漲。與算力相關(guān)的CPO概念股爆發(fā)，瑞斯康達(dá)一度漲停
，博創(chuàng)科技一度漲逾10%，新易盛一度漲逾8% 。

　　據(jù)彭博社消息 ，特朗普已計劃取消拜登制定的《人工智能擴(kuò)散規(guī)則》
，并考慮用新的規(guī)則替代
。盡管新規(guī)則的細(xì)節(jié)還不確定，但英偉達(dá)迅速宣布向沙特阿拉伯的國有人工智能公司Humain提供18000塊AI GPU ，昨晚英偉達(dá)因此大漲。

　　與此同時
，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)官方宣布，撤銷拜登政府的《人工智能擴(kuò)散規(guī)則》 ，同時采取新的措施
，加強(qiáng)全球半導(dǎo)體尤其是AI芯片的管制 。這兩大消息引爆國內(nèi)算力和英偉達(dá)概念股。

　　美國出招

　　昨晚，人工智能行業(yè)迎來大變局
。

　　一是特朗普撤銷拜登政府的《人工智能擴(kuò)散規(guī)則》。

　　今年1月15日 ，美國拜登政府在下臺前推出了《人工智能擴(kuò)散規(guī)則》
，將全球國家和地區(qū)劃為三個等級，對應(yīng)不同的AI芯片出口管制規(guī)則 ，從而限制AI芯片的出口和擴(kuò)散 。《AI擴(kuò)散規(guī)則》原計劃5月15日生效，但是
，特朗普政府認(rèn)為，這會扼殺美國的創(chuàng)新 ，給企業(yè)帶來繁重的新監(jiān)管要求
，將損害美國與數(shù)十個國家的外交關(guān)系，因此予以撤銷 ，不得執(zhí)行
。

　　與此同時
，BIS公布了三條新的美國AI芯片出口管制措施，這些措施對相關(guān)國家的AI芯片和大模型訓(xùn)練進(jìn)行管制。BIS公告稱 ，這些舉措將確保美國繼續(xù)處于AI創(chuàng)新的前沿領(lǐng)地
，并保持在全球AI行業(yè)中的主導(dǎo)地位 。

　　二是在特朗普訪問海灣國家期間，沙特阿拉伯向美國公司承諾提供6000億美元 ，多家美國科技公司周二宣布了在中東地區(qū)的人工智能交易
。

　　英偉達(dá)表示將在沙特阿拉伯銷售數(shù)十萬顆人工智能芯片
，首批1.8萬顆最新的“Blackwell ”芯片將提供給沙特阿拉伯人工智能初創(chuàng)公司Humain。AMD也宣布了與Humain的交易，稱雙方已達(dá)成100億美元的合作 。高通稱已與Humain達(dá)成協(xié)議 ，簽署一份諒解備忘錄，將開發(fā)和構(gòu)建數(shù)據(jù)中心中央處理器（CPU）
。

　　算力機(jī)會重臨？

　　今天早盤
，涉及國產(chǎn)替代的算力概念股集體大漲，英偉達(dá)概念股也是集體爆發(fā)。

　　研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為 ，從美國政策來看
，更加聚焦于限制他國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展 。特朗普政府調(diào)整AI算力限制政策新的方向：一是減少對美國AI產(chǎn)業(yè)不構(gòu)成競爭的國家的出口限制；二是限制AI大模型的發(fā)展
。該政策將較大程度推動AI芯片國產(chǎn)替代的進(jìn)程。

　　此次政策的相關(guān)規(guī)定，將對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商使用英偉達(dá) 、AMD等美國AI芯片廠商的產(chǎn)品訓(xùn)練和推理大模型有一定影響 。在英偉達(dá)AI芯片對中國出口前景具有不確定性的背景下 ，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的AI計算下游廠商適配和采用國產(chǎn)AI芯片的動力將大大增加。該券商認(rèn)為
，此次政策的調(diào)整將進(jìn)一步加強(qiáng)國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈自主可控建設(shè)的決心，國內(nèi)AI大模型的開發(fā)和應(yīng)用轉(zhuǎn)而使用國產(chǎn)AI算力的動力大大加強(qiáng) ，國內(nèi)AI算力自主可控建設(shè)進(jìn)程有望加快
。

　　同時
，英偉達(dá)在中東的智算中心項(xiàng)目反映AI算力需求旺盛。Humain公司計劃采購大量的英偉達(dá)的AI芯片用于未來5年在沙特建設(shè)超大規(guī)模智算中心 。相關(guān)建設(shè)計劃可折射出越來越多的國家重視和加強(qiáng)AI產(chǎn)業(yè)建設(shè)的趨勢以及對于AI算力的旺盛需求
。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，從行業(yè)的角度來看 ，云側(cè)AI的資本開支強(qiáng)度保持
，產(chǎn)業(yè)鏈信心有望迎來修復(fù)。Meta、微軟和亞馬遜均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長，并在資本開支上大幅加碼 ，重點(diǎn)投入AI數(shù)據(jù)中心
、云服務(wù)及相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 。國內(nèi)多個國家級算力中心項(xiàng)目有望陸續(xù)落地，AIDC部署明顯加速
，阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加大算力投資
。

　　不過，從交易角度來看 ，最近很多題材的交易持續(xù)性并不太好
，比如前天的機(jī)器人，昨天的光伏等 ，整個大市亦表現(xiàn)出見利好即兌現(xiàn)的狀態(tài)。在這種背景之下
，算力的短期行情亦可能遭受考驗(yàn) 。從長線角度來看，則需在合適價位選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行配置
。