港股調整！

　　在此前連續多個交易日大漲后 ，港股市場今日（10月3日）出現調整 。其中
，香港恒生指數跌超1%，恒生科技指數跌超1.50%
。與此同時 ，富時中國A50指數期貨的跌幅也有所擴大，目前跌幅超過1%。

　　分析人士指出
，港股市場并沒有出現利空消息，屬于正常的獲利回吐 。從長期來看 ，港股的上漲行情仍未結束。

　　港股跳水

　　今日午后
，港股跌幅擴大
。截至券商中國記者發稿，香港恒生指數跌1.10% ，恒生科技指數跌1.52%。汽車與零配件 、硬件設備
、石油石化、食品飲料 、有色金屬、銀行等板塊跌幅居前；電力設備
、核電等板塊逆市走強 。

　　個股方面
，比亞迪股份、快手均跌超4%，小鵬汽車 、理想汽車均跌超3% ，吉利汽車
、比亞迪電子跌近3%
，蔚來、京東集團 、海底撈等均跌超2%，小米集團
、金山軟件、網易 、舜宇光學科技等跌超1%
。華虹半導體漲近2% ，阿里巴巴漲0.66%
，中芯國際漲0.56%。

　　分析人士指出，港股市場今日下跌 ，主要受汽車與零配件板塊整體下挫影響，該板塊整體下跌2.7%
，成為拖累大盤的主要力量 。比亞迪股份作為恒生指數及恒生科技指數的成份股，它的下跌對指數形成明顯壓制
。而比亞迪等汽車股的這一走勢 ，與隔夜美股特斯拉大跌5%形成聯動。

　　比亞迪股份10月1日在港交所公告
，9月新能源汽車銷量39.63萬輛，去年同期銷量41.94萬輛；本年累計銷量326萬輛 ，累計同比增長18.64% 。9月份
，比亞迪的乘用車及皮卡海外銷量達到70851輛，同比增長107%
。

　　蔚來
、小鵬汽車、理想汽車 、小米汽車等多家車企也發布了9月交付數據。其中 ，小鵬汽車9月共交付新車41581輛
，同比增長95%，環比增長10% ，單月交付量突破4萬輛
，創下歷史新高 。2025年1—9月，小鵬汽車累計交付新車313196輛 ，同比增長218%
。

　　理想汽車9月交付新車33951輛。2025年第三季度，理想汽車交付93211輛 。截至2025年9月30日
，理想汽車在全國已有542家零售中心，覆蓋157個城市。

　　此外 ，小米汽車交付量首次超過40000輛
，此前已連續兩月突破30000輛；蔚來9月交付新車34749輛，同比增長64% ，創歷史新高；零跑汽車9月全系交付再創新高
，達66657輛，同比增長超97% ，月銷量首次突破6萬輛
。

　　長安汽車9月銷量26.6萬輛
，同比增長25%；新能源9月銷量10.3萬輛，同比增長87% ，再創歷史新高；海外9月銷量6萬輛
，同比增長23%。

　　機構：行情未結束

　　9月份，港股市場主要寬基指數繼續收漲 ，其中恒生科技指數累計漲13.9%，在全球主要股指中大幅領漲 。恒生綜合指數累計漲8.1%
，表現同樣靠前，恒生指數累計漲7.1% ，恒生國企指數累計漲6.8%
。從行業表現來看
，9月份港股一級行業多數收漲。其中材料
、工業、信息技術和可選消費行業表現亮眼 。而電信服務 、金融和能源行業表現靠后
。

　　方正證券指出，當前時點 ，港股上漲行情仍未結束
，建議繼續關注恒生科技為代表的低估值品種補漲機會。該券商表示，在當前經濟下行的尾聲階段 ，同時政策利好不斷釋放
，A股、港股市場信心顯著回升 。此外，南下資金仍在持續加速流入港股市場 ，疊加美聯儲降息周期開啟
，港股流動性環境有望進一步受益
。歷史經驗也顯示，港股市場一般10月份日歷效應顯著 ，主要寬基指數表現往往較好，因此綜合來看
，港股紅十月行情可期。

　　西部證券近日表示，中國科技龍頭企業的AI投入正在進入規模化擴張階段 ，AI戰略愈加清晰 。9月24日
，阿里云棲大會提出以“大模型是下一代操作系統，AI Cloud是下一代計算機”為核心路徑 ，聚焦全棧AI能力升級
，發布了通義Qwen3-Max旗艦大模型及AI Agent平臺，并在基礎設施層面推出磐久128超節點服務器和HPN8.0 網絡架構 ，強調軟硬一體化和全球生態協作
。阿里正在積極推進3年3800億元的AI基礎設施建設計劃
，并計劃追加更大的投入，根據遠期規劃 ，2032年阿里云全球數據中心的能耗規模將較2022年提升10倍
，推動云計算及AI產業鏈從IDC
、服務器、供配電 、國產AI芯片到Agent應用全面提速。

　　上述券商指出，云服務和AI基礎設施有望進入新的高確定性成長周期 。相較海外科技公司 ，港股上市的中國龍頭科技企業當前整體估值水平仍然較低，看好港股科技公司AI驅動的價值重估。

　　日前
，瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪表示，根據過去一個月在美國和亞洲的多次路演 ，國際投資者總體對中國股票的興趣濃厚
，愈來愈多投資者認同對市場更樂觀的展望
。

　　王宗豪表示，有部分已有獲利的投資者對近期的經濟表現走弱感到些許不安 ，但考慮到強勁的走勢和散戶資金的潛在流入
，相關投資者應當不會在短期內減持其中國倉位。王宗豪稱，考慮到外國投資者對中國股票配置量不高
、估值相對全球市場更便宜 ，以及對美國進一步降息的預期
，預計外國資金進一步流入中國股市的機會依然存在 。