今日（9月26日），有報(bào)道稱 ，美國擬對專利及品牌藥品等進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施新一輪關(guān)稅
，但藥品企業(yè)若已在美國當(dāng)?shù)亟ㄋ帍S或相關(guān)項(xiàng)目在建及動(dòng)工的，可獲豁免 。

　　受上述消息影響 ，今日創(chuàng)新藥板塊早盤走弱
，數(shù)據(jù)顯示，截至午盤收盤 ，該板塊跌幅達(dá)0.8%，包括恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州 、君實(shí)生物
、億帆醫(yī)藥等多支創(chuàng)新藥個(gè)股下跌
。同時(shí)
，化學(xué)制藥、生物醫(yī)藥等醫(yī)療板塊也同步下跌。

　　有二級市場投資人對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者指出，從實(shí)際進(jìn)口結(jié)構(gòu)分析 ，美國藥品進(jìn)口來源以歐洲為主
，中國在其藥品進(jìn)口體系中的占比相對較低，所以即使政策落地 ，對中國藥企的整體影響十分有限
，該政策的核心意圖之一，或在于推動(dòng)跨國制藥企業(yè)（MNC）加快在美國本土的投資落地進(jìn)程 。

　　此前 ，為評估美國政府加征藥品關(guān)稅的政策動(dòng)機(jī)與潛在影響
，有投資機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)了這樣一組數(shù)據(jù)：2024年美國醫(yī)藥產(chǎn)品進(jìn)口總額達(dá)2340億美元，其中歐洲來源占比超50% ，中國占比僅4.1%
。另據(jù)中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)
，2024年中國對美出口西藥類產(chǎn)品64.25億美元，其中原料藥占比約70% ，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較集中。

　　前述投資人同時(shí)表示，目前國內(nèi)創(chuàng)新藥企大多通過“License-out ”模式將創(chuàng)新藥權(quán)益授權(quán)給MNC
，相關(guān)藥品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)往往由授權(quán)方（MNC）負(fù)責(zé)，從這個(gè)角度來看 ，關(guān)稅政策的影響亦有限 。

　　對于提到的豁免情形
，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前A股藥企中 ，已實(shí)現(xiàn)在美國自主銷售創(chuàng)新藥的國內(nèi)藥企主要是百濟(jì)神州（688235.SH）。

　　目前
，百濟(jì)神州在美國市場銷售的產(chǎn)品主要有兩款，即BTK抑制劑澤布替尼和PD-1產(chǎn)品替雷利珠單抗 ，前者于2019年在美國取得全球首次批準(zhǔn)
，后者于2024年3月在美獲批，這兩款產(chǎn)品均由百濟(jì)神州在美自建商業(yè)化團(tuán)隊(duì)進(jìn)行銷售
。其中 ，今年上半年
，澤布替尼在美國市場的銷售額達(dá)89.58億元，同比增長51.7%。

　　《科創(chuàng)板日報(bào)》記者以投資者身份致電百濟(jì)神州投資者關(guān)系部門 ，就前述關(guān)稅政策可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行咨詢，截至發(fā)稿
，尚未得到對方回應(yīng) 。

　　另值得一提的是，2024年7月 ，百濟(jì)神州已正式官宣啟用其位于美國新澤西州霍普韋爾普林斯頓西部創(chuàng)新園區(qū)的全新旗艦基地
，該基地總投資額為8億美元
。

　　彼時(shí)，百濟(jì)神州方面表示 ，該基地?fù)碛姓嫉丶s40萬平方英尺（約3.7萬平方米）的專屬商業(yè)化生物制藥生產(chǎn)能力
，并預(yù)留了未來擴(kuò)展的空間，能夠隨著公司管線的不斷推進(jìn)而靈活安排。

　　《科創(chuàng)板日報(bào)》記者又以投資者身份致電復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）投資者關(guān)系部門 ，對方工作人員表示
，目前，公司出口美國的業(yè)務(wù)以仿制藥及授權(quán)許可的生物類似物為主 ，不在此次討論的關(guān)稅限制范圍內(nèi) 。

　　不過復(fù)星醫(yī)藥業(yè)務(wù)也包含創(chuàng)新藥與品牌藥板塊
，對此，該工作人進(jìn)一步表示 ，后續(xù)公司不排除有在美國自建創(chuàng)新藥團(tuán)隊(duì)，推進(jìn)創(chuàng)新藥商業(yè)化的計(jì)劃
。

　　“但北美與國內(nèi)藥價(jià)存在顯著差異
，以我們計(jì)劃自主商業(yè)化的PD-1產(chǎn)品斯魯利單抗為例（還未在美上市，正處于臨床階段） ，同類國產(chǎn)PD-1藥物在美國的定價(jià)已達(dá)國內(nèi)的20-30倍
，即便疊加100%關(guān)稅，在北美市場仍具備價(jià)格優(yōu)勢。
”對方說 。

　　另有醫(yī)藥領(lǐng)域律師在接受《科創(chuàng)板日報(bào)》記者時(shí)表示：該政策恐不符合美國憲法“稅收征收權(quán)歸屬國會(huì)”的核心原則 ，且難憑自身援引的法律依據(jù)規(guī)避限制
，實(shí)施可行性較低
。此舉更多是政治姿態(tài)，而非期望政策實(shí)際落地。

（文章來源：科創(chuàng)板日報(bào)）