11月13日，上交所官網顯示 ，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下簡稱“沐曦股份 ”）科創(chuàng)板IPO注冊申請獲證監(jiān)會批準。這家估值超210億元、2022～2024年營收從42.64萬元飆升至7.43億元的獨角獸，科創(chuàng)板上市更近一步 。

　　近年來
，隨著國內資本市場對芯片半導體等硬科技企業(yè)的支持力度不斷擴大，我國芯片產業(yè)快速發(fā)展 ，眾多國產芯片廠商迎來高速增長黃金期。沐曦股份作為國內GPU行業(yè)的領軍企業(yè)
，憑借科創(chuàng)板“服務新質生產力”的制度優(yōu)化，有望邁向下一個高速增長周期
。此次 ，證監(jiān)會同意沐曦股份的注冊申請
，背后是中國資本市場對硬科技“高研發(fā) 、長周期
”屬性的包容升級，更是國產算力芯片從“技術驗證”走向“規(guī)模應用 ”的行業(yè)突圍信號。

　　第四套標準支撐國產GPU龍頭上市

　　“沐曦股份的上市促進了算力生態(tài)圈的完善 ，也對其他算力獨角獸發(fā)展是一種鼓勵！
”自沐曦IPO進程啟動以來
，行業(yè)內對這一國產算力芯片龍頭的重大資本事件廣泛關注，有業(yè)內人士指出 ，這家估值超過210億元的芯片獨角獸若成功登陸科創(chuàng)板
，這對國產算力芯片行業(yè)以及科技行業(yè)具有標志意義 。

　　按照沐曦股份的測算，公司預計最早在2026年實現盈虧平衡
。然而科技賽道的競爭是“趕早不趕晚” ，晚一年可能就意味著在競爭中落敗。特別是GPU芯片研發(fā)具有高投入、長周期的行業(yè)特征，前期大額研發(fā)支出是獲得市場競爭力的必要投入 。

　　制度優(yōu)化培植資本沃土
，硬科技企業(yè)迎來成長甘霖

　　進入“十五五 ”發(fā)展新階段，多項政策制度層面的優(yōu)化創(chuàng)新為沐曦股份這樣的硬科技企業(yè)帶來了新一輪增長沃土
。

　　在宏觀政策指引方面 ，加快高水平科技自立自強仍是“十五五
”階段的重要任務
，“十五五”規(guī)劃提出要加快高水平科技自立自強，引領發(fā)展新質生產力。推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合 。

　　在資本市場制度優(yōu)化方面 ，2025年9月22日的國新辦發(fā)布會上
，中國證監(jiān)會主席吳清指出，融資端改革持續(xù)深化 ，聚焦服務新質生產力發(fā)展推出“科創(chuàng)十六條 ”“科創(chuàng)板八條
”等舉措
。

　　第四套標準有利于未盈利硬科技企業(yè)
，更深層的制度支撐在于中國式現代化關鍵在科技現代化，必須以科技創(chuàng)新為引領 ，因地制宜發(fā)展新質生產力
，提升現代化產業(yè)體系對質量發(fā)展的撐能。

　　這一系列制度優(yōu)化，實質上提升了國內資本市場對硬科技“高研發(fā)
、長周期”的包容度與資源配置效率 。在這一標準下 ，沐曦股份等國產GPU企業(yè)也在積極尋求上市，資本市場正給予硬科技企業(yè)更寬容的環(huán)境和更強勁的支持
。

　　募資開發(fā)新一代推理GPU

　　作為國內GPU芯片設計領域的頭部企業(yè)
，沐曦股份專注于通用GPU芯片研發(fā)，在AI芯片這一被國際廠商長期主導的細分領域實現了技術突破。在報告期內 ，沐曦股份2022~2024年三年復合增長率高達4074.52% 。

　　IDC數據顯示
，2024年國內加速計算服務器市場規(guī)模約221億美元，其中GPU服務器占主導地位 ，占比69%。IDC預計市場將保持快速增長
，2029年整體規(guī)模將超千億美元
。沐曦股份主攻方向正是面向數據中心的通用GPU，可以說 ，沐曦股份這類國產GPU企業(yè)正迎來友好的政策環(huán)境與市場環(huán)境。

　　在技術布局上
，沐曦股份推出曦思N系列、曦云C系列和曦彩G系列三大產品線，分別面向智算推理 、通用計算和圖形渲染領域 。其中 ，曦云C500系列作為對標國際廠商同級別產品2025年一季度
，曦云C500系列營收3.1億元，去年全年營收為7.2億元
。

　　沐曦股份在國產化替代方面也取得實質性進展。近日發(fā)布的曦云C600基于沐曦自主知識產權核心GPU IP ，實現了從芯片設計
、制造到封裝測試的全流程國產供應鏈閉環(huán) 。正在研發(fā)中的下一代旗艦產品C700，將在計算能力、存儲能力 、通信能力及能效比等方面大幅提升
，接近廠商同級別產品國外水平
。截至2025年3月31日，沐曦已取得境內授權專利共計255項 ，其中發(fā)明專利245項
，體現了公司的技術積累。

　　截至2025年9月5日，公司在手訂單金額達14.30億元 ，規(guī)模接近其2024年全年營收的2倍
，為公司未來發(fā)展提供了堅實保障 。

　　目前，沐曦股份正在大力開拓互聯網企業(yè)和運營商兩類關鍵客戶 ，已取得一定成效
。公司與互聯網企業(yè)的合作預計將在2025年內實現首個訂單簽署。在運營商方面
，沐曦股份已進入中國電信的集采短名單，并持續(xù)積極參與中國移動
、中國聯通的集采項目入圍測試 。

　　截至目前 ，沐曦股份的產品已相繼應用部署于10余個智算集群
，算力網絡覆蓋國家人工智能公共算力平臺、運營商智算平臺和商業(yè)化智算中心
。算力網絡覆蓋國家人工智能公共算力平臺 、運營商智算平臺和商業(yè)化智算中心，區(qū)域橫跨北京
、上海、杭州 、長沙
、香港等地區(qū) ，并逐漸向更多區(qū)域延伸。

　　沐曦股份此次IPO計劃募集資金總額為39.04億元，募資方向包括新型高性能通用GPU研發(fā)及產業(yè)化項目、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產業(yè)化項目 、面向前沿領域及新興應用場景的高性能GPU技術研發(fā)項目 。這些投入方向顯示了沐曦股份在高性能GPU領域持續(xù)深耕的決心。這同樣意味著中國GPU產業(yè)有望從“技術驗證 ”邁向“規(guī)模應用
”顯示中國的芯力量
。

（文章來源：每日經濟新聞）