人身險預定利率下調正式啟幕。

　　7月25日 ，中國保險行業協會（下稱“保險業協會”）組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會
，保險業專家就人身保險產品預定利率發表了意見，認為當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99% 。

　　保險業協會公布預定利率研究值后 ，中國人壽 、平安人壽等大型保險公司隨后紛紛發布關于人身保險產品預定利率等信息公告
，決定調整新備案保險產品的預定利率最高值
。其中，普通型保險產品預定利率最高值為2.0% ，分紅型保險產品預定利率最高值為1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值為1.0%。

　　據了解
，保險公司將于2025年8月31日24時起不再接受超過上述預定利率最高值的保險產品投保申請 。

　　預定利率研究值1.99%

　　根據保險業協會公布，當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%
。這意味著人身險產品預定利率下調條件被觸發。

　　今年1月 ，國家金融監管總局下發《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》
，正式建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制 。預定利率參考的市場利率包括5年期以上貸款市場報價利率（LPR）
、5年定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等市場利率。

　　保險業協會在今年1月組織召開的人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會例會上，公布普通型人身保險產品預定利率研究值分別為2.34%和2.13%
。4月研究值雖然低于當前預定利率上限（2.5%）超25個基點 ，但由于未觸發“在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上 ”條件
，我國人身保險產品預定利率彼時未調整。

　　此次預定利率研究值低于2%，并不令人意外 。

　　一家壽險公司總精算師前不久告訴券商中國記者 ，公司內部測算的預定利率評估值為2%左右
。目前該公司已經開始準備新產品。

　　據方正證券測算
，二季度人身保險產品預定利率評估值或為1.96%，較上一季度下降17個基點 。

　　人身險預定利率9月1日調降

　　預定利率研究值之所以如此重要 ，是因為該估值與人身保險產品定價密切相關
。

　　保險業協會公布預定利率研究值后
，中國人壽 、平安人壽等大型保險公司隨后紛紛發布公告，決定調整新備案保險產品的預定利率最高值。

　　保險公司表示 ，根據公司經營發展和資產負債管理等情況
、中國保險行業協會發布的預定利率研究值，調整新備案保險產品的預定利率最高值
，其中，普通型保險產品預定利率最高值為2.0% ，分紅型保險產品預定利率最高值為1.75%
，萬能型保險產品最低保證利率最高值為1.0% 。

　　目前，我國人身保險產品預定利率上限仍按照去年8月的通知來執行 ，普通型保險產品預定利率上限為2.5%
，分紅型保險產品預定利率上限為2.0%，萬能型保險產品最低保證利率上限為1.5%
。

　　相較目前人身保險預定利率水平 ，新備案保險產品的預定利率最高值調降幅度為：普通型保險產品預定利率上限和萬能型保險產品最低保證利率上限均調降50個基點
，分紅型保險產品預定利率上限調降25個基點。

　　上述保險公司表示，將于2025年8月31日24時起不再接受超過上述預定利率最高值的保險產品投保申請 。

　　一位大型壽險公司總精算師此前告訴券商中國記者 ，按動態調整機制
，理論上此次預定利率可以只下調25基點，但預計下一季度預定利率研究值公布后 ，預定利率還會下調
。因此，要看行業或各家公司是按25個基點逐季下調
，還是一步到位直接下調50個基點。

　　此次預定利率不對稱下調，反映出保險行業探索在市場和穩健之間取得平衡 。分紅險預定利率下調幅度相對較小 ，將有利于推動銷售端發力。

　　據保險公司測算
，2%的預定利率是銀保和個險產品銷售的臨界點，低于這個點 ，普通型人身保險產品銷售壓力就會比較大
，向分紅險轉型是必然趨勢
。

　　今年以來，各大壽險公司在轉型分紅險方面都已展開布局。多家壽險公司發布科普文章 ，由精算師和投資負責人錄制視頻
，講述什么是分紅險、分紅險有何優勢 、如何看懂分紅實現率等 。

　　另一家大型壽險公司總精算師向券商中國記者表示，目前銀行渠道的思路已經轉變 ，對分紅險的接受度更高
，“銀行也意識到傳統險收益降低，長期來講 ，對客戶不是很有利
”
。