醫藥板塊有望重回穩定增長。

　　5月27日，早盤指數震蕩調整 ，創業板指跌近1% 。新消費概念漲勢擴大
，保健飲品、休閑食品 、珠寶
、IP經濟等方向均表現不俗，創源股份、廣博股份 、科拓生物
、有友食品、明牌珠寶 、萊紳通靈等十余只個股封漲停
。培育鉆石
、休閑食品、珠寶 、IP經濟等板塊領漲；機器人、CPO
、鈦白粉、可控核聚變等板塊領跌。

　　會稽山（601579）股價早盤再度漲停 ，該股昨日總市值超越古越龍山
，成為A股新的“黃酒一哥 ” 。以今年一季度的業績來看，兩家黃酒頭部企業差距正逐漸縮小
。

　　一季度古越龍山營收5.39億元 ，同比下滑4.9%；會稽山一季度營收4.81億元
，同比增長10.1%。一季度，會稽山毛利率達60.71% ，遠超古越龍山和金楓酒業 。

　　華泰證券此前的研報指出，黃酒行業底蘊深厚
，近年來行業競爭格局優化，供給驅動向上 ，龍頭引領高端化起航
。投資視角下
，未來黃酒行業的量價邏輯有望迎來重構。

　　醫藥股異動拉升

　　早盤醫藥股異動拉升，創新藥 、減肥藥
、抗生素等細分領域漲幅居前 。從個股來看 ，華森制藥、譽衡藥業漲停
，維康藥業 、海翔藥業
、盤龍藥業等跟漲。

　　港股生物醫藥股也呈現拉升，樂普生物-B、先聲藥業 、金斯瑞生物科技等漲幅居前
。

　　開源證券研報表示 ，2025年
，醫藥產業創新發展全力推進，并明確提出優化藥品集采 ，醫藥政策穩中向好。同時
，老齡化背景下，未滿足的臨床需求快速增長
、企業創新能力不斷提升等長期產業趨勢未曾變化 ，后續隨著創新藥驅動制藥板塊新周期、醫療合規常態化及消費醫療逐步回暖，醫藥板塊有望重回穩定增長 。展望2025年下半年
，開源證券認為，首選創新藥 ，關注消費復蘇
。

　　機構預測多股

　　業績有望持續高增長

　　據證券時報·數據寶統計
，A股中，創新藥概念股有超70只 ，年內股價平均上漲13.22%
，整體表現顯著強于大盤。

　　三生國健（688336）年內股價漲幅最高，累計達138.47% 。今日早盤 ，該股漲14.51%
，股價創歷史新高
。此外，還有榮昌生物 、科興制藥年內股價累計上漲幅度居前 ，均超80%。

　　8只創新藥概念股5月以來收獲超10家機構調研 。華東醫藥月內收獲119家機構調研
，公司表示持續加大研發投入，圍繞腫瘤
、內分泌、自免三大領域加速布局產品管線
。截至2025年4月 ，公司創新藥管線已超80項，其中自研項目近50項
，腫瘤 、內分泌、免疫分別約占40%
、30%和30%。

　　陽光諾和月內收獲59家機構調研 。公司目前有數十項創新產品處于研發階段，廣泛覆蓋自免、疼痛管理 、心內
、中樞神經、腫瘤 、代謝
、呼吸等多個治療領域
。創新藥研發的推進 ，為公司未來的業績增長奠定了堅實基礎
，有望在相關治療領域占據領先地位。

　　從資金面來看，5月以來 ，超半數創新藥概念股獲得杠桿資金加倉
，其中5股的杠桿資金凈買入額超1億元 。

　　特寶生物月內獲得杠桿資金凈買入3.19億元，公司是一家主要從事重組蛋白質及其長效修飾藥物研發、生產及銷售的創新型生物醫藥企業。此外 ，三生國健 、華海藥業
、甘李藥業、榮昌生物的杠桿資金凈買入額也均超1億元
。

　　業績預期方面
，獲得5家及以上機構給予評級的概念股中，有11股2025年和2026年業績有望連續超30%增長。

　　機構一致預測科興制藥今年全年凈利潤有望增長267.76% 。公司今年一季度歸母凈利潤同比增長106.21%；公司表示 ，2025年持續引入新產品并推動其銷售
，從而實現業務的長期增長
。預計在未來5—10年內，公司將不斷拓展國際市場版圖 ，覆蓋更多區域與客戶群體，確保海外商業化戰略穩步實施。根據公司2024年推出的股權激勵計劃
，2025年外銷收入增速目標設定為相比2023年增長200%—400% 。