在貿易談判進展順利以及企業財報普遍穩健的背景下，標普500指數本周連續五天創下新高 ，而這輪創紀錄的漲勢將在下周迎來重大考驗 。

　　首先
，美國總統特朗普設定的8月1日關稅談判截止日期即將到來，若在此之前無法達成協議 ，多個貿易伙伴將面臨更高關稅
，這可能會讓企業利潤前景和消費者受到的價格沖擊更加明朗，也將引發資產價格大幅波動
。

　　值得注意的是 ，歐盟委員會主席馮德萊恩將于周日(7月27日)在蘇格蘭會見特朗普
，這增加了雙方達成一項貿易協議、避免跨大西洋貿易戰的希望。

　　歐盟官員和外交官表示，他們預計本周末將達成貿易框架協議 。但特朗普聲稱 ，美國與歐盟達成貿易協議的幾率為50%，甚至更低
。

　　富國銀行全球股票與實物資產主管Sameer Samana表示
，美歐貿易緊張局勢為部分投資者提供了謹慎觀望的理由。“美歐是最重要的雙邊貿易關系之一……一旦達成協議，勢必會有更多資金被迫回流市場 ，此前的不確定性也將隨之消散 。 ”

　　投資者也在關注中美貿易方面的進展
，兩國官員計劃下周在斯德哥爾摩會面，討論延長將于8月12日到期的關稅休戰協議
。

　　Manulife John Hancock Investments投資策略師Matthew Miskin表示：“下周市場要消化的信息量巨大 ，相較幾個月前
，市場預期已明顯抬升，能否滿足這些更高預期 ，將直接決定市場下一步走向。
”

　　美聯儲將在下周四凌晨發布利率決議
，市場普遍預期將維持利率不變，因為央行官員希望在進一步降息之前獲得更多數據 ，以確定關稅是否正在加劇通脹 。

　　與此同時
，白宮與美聯儲的矛盾持續升級：特朗普多次抨擊美聯儲主席鮑威爾不愿降息，其提名的兩位聯儲理事近期也公開呼吁7月降息。

　　特朗普與鮑威爾本周在美聯儲總部進行了會晤 ，直接展示了二人之間的沖突
。特朗普周五表示，他相信美聯儲將很快啟動降息
，這是他數月來一直施壓的目標。

　　下周財報季將迎來高潮：蘋果 、微軟
、亞馬遜和Meta將集中披露業績，這將揭示人工智能熱潮能否繼續推動市場 。

　　根據數據 ，標普500指數成分股公司中約有30%已經公布了業績
，整體二季度整體盈利同比增幅達7.7%，高于預期的5.8%
。

　　經濟數據方面 ，最受市場關注的是美國7月非農和6月PCE物價指數
，任何有關就業市場降溫、經濟走弱和消費者信心下降的跡象，都將增加9月或10月重啟降息的可能性。

　　荷蘭國際集團分析師表示：“我們預計本次美聯儲議息會議將波瀾不驚——利率維持不變 ，縮表節奏亦不變
，就業數據良好和通脹走強很可能推遲美聯儲進一步降息，并在今夏提振美元 。”

　　下周重要事件概覽：

　　周一（7月28日）：英國7月CBI零售銷售差值 、美國7月達拉斯聯儲商業活動指數

　　周二（7月29日）：美國5月FHFA房價指數月率
、美國6月JOLTs職位空缺、美國7月諮商會消費者信心指數

　　周三（7月30日）：美國至7月25日當周API原油庫存 、澳大利亞第二季度CPI年率
、法國第二季度GDP年率初值、瑞士7月KOF經濟領先指標 、德國第二季度未季調GDP年率初值、瑞士7月ZEW投資者信心指數
、歐元區第二季度GDP年率初值、歐元區7月經濟景氣指數 、美國7月ADP就業人數
、美國第二季度實際GDP年化季率初值、加拿大至7月30日央行利率決定 、美國6月成屋簽約銷售指數月率
、美國至7月25日當周EIA原油庫存、美國至7月25日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存

　　周四（7月31日）：美聯儲FOMC公布利率決議 、美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會
、中國7月官方制造業PMI、瑞士6月實際零售銷售年率 、德國7月季調后失業率
、歐元區6月失業率、美國7月挑戰者企業裁員人數 、德國7月CPI月率初值、加拿大5月GDP月率
、美國至7月26日當周初請失業金人、美國6月核心PCE物價指數年率 、美國6月核心PCE物價指數月率
、美國7月芝加哥PMI、美國至7月25日當周EIA天然氣庫存 、 日本央行公布利率決議和經濟前景展望報告
、日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發布會

　　周五（8月1日）：日本6月失業率、中國7月標普全球制造業PMI 、英國7月Nationwide房價指數月率
、歐元區7月制造業PMI終值、歐元區7月CPI年率初值 、美國7月季調后非農就業人口
、美國7月失業率、美國7月ISM制造業PMI 、美國7月密歇根大學消費者信心指數終值、美國7月一年期通脹率預期終值