7月18日，市場全天震蕩分化 ，滬指創(chuàng)年內(nèi)收盤新高
，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高后回落 。截至收盤，滬指漲0.5% ，深成指漲0.37%
，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%
。

　　板塊方面，稀土永磁 、鋰礦
、有色金屬、煤炭等板塊漲幅居前 ，游戲 、光伏
、CPO、消費電子等板塊跌幅居前。

　　個股上漲和下跌家數(shù)基本相當(dāng) 。滬深兩市全天成交額1.57萬億元，較上個交易日放量317億
。

　　今天
，三大指數(shù)全線收漲，滬指收盤點位再創(chuàng)新高；但個股漲跌基本持平 ，盤中多數(shù)時候都是跌多漲少。

　　數(shù)據(jù)顯示
，昨日大漲1%的全A平均股價，今天盤中多次翻綠 ，直到尾盤才終于轉(zhuǎn)漲 。這意味著
，實際上今天能輕松賺錢的股民，其實不如昨天多。

　　原因何在呢？

　　一是 ，此前連跌3天的銀行板塊
，終于企穩(wěn)回升
。

　　相應(yīng)地，昨日領(lǐng)漲的板塊 ，以及一些高位的趨勢股
，今天都出現(xiàn)分化回調(diào)。

　　這兩個現(xiàn)象，雖不好界定誰是因 、誰是果 ，但我們不妨這樣理解——

　　“慢牛 ”行情就是這樣，總會有風(fēng)格輪動 。只要大家是交替上漲的
，就不是壞事
。

　　二是，銀行股走強 ，一定程度上也會“抽取
”此前出逃板塊的資金。

　　從資金流向來看
，今天只有機構(gòu)資金始終堅持大筆買入，而主力、大戶
、散戶等方面的資金 ，都是明顯流出
，尾盤又小幅回流 。

　　而在寬基指數(shù)中，全天走勢最好的是上證50、滬深300等“核心資產(chǎn)”
。

　　這是什么信號？

　　三言兩語顯然無法講透 ，但這里可以分享一個現(xiàn)象。

　　近期
，知名游資“流沙河 ”模仿機構(gòu)口吻寫的“敦促超短選手投降書
”，點出了短線市場正經(jīng)歷的變化 ，也引發(fā)投資圈進一步討論 。

　　結(jié)合此前“我們斗不過工商銀行”的調(diào)侃
，以及近期連板股的賺錢效應(yīng)總體弱于趨勢股的情況，不難發(fā)現(xiàn) ，短線生態(tài)確實和過去不太一樣了
。

　　其中一個特征是：機構(gòu)資金的動向，正越來越受到關(guān)注。

　　這里的機構(gòu)資金
，主要指“長錢 ” 。近期的券商研報，也對這部分資金頗為重視
。

　　比如湘財證券研報認為 ，2025年的行情將維持慢牛方式運行
，時間將長于2014年至2015年的行情，本質(zhì)是用高度換取長度。

　　行業(yè)輪動方面 ，當(dāng)前受長期資金入市的影響
，銀行 、保險等紅利相關(guān)領(lǐng)域是主要支撐，預(yù)期該邏輯將持續(xù)演繹 ，貫穿該輪“慢牛”行情 。

　　在PPI持續(xù)偏弱的背景下
，除了稀土以及相關(guān)金屬受對等關(guān)稅利好外，上游行業(yè)投資邏輯較難服眾；

　　從2006年和2015年的歷史行業(yè)輪動結(jié)果來看 ，下游行業(yè)未來可期
，這也與我國目前大力推動國內(nèi)消費的政策方向相吻合。

　　“我們預(yù)期7月A股市場將呈現(xiàn)小幅震蕩上行態(tài)勢，最確定的是長期資金發(fā)力方向紅利（尤其是銀行
、保險）；彈性較大的是科技 ，在低利率大環(huán)境中，國家打通一級市場運行堵點
，將促進科技板塊加速發(fā)展，必將在二級市場有所表現(xiàn)；而消費領(lǐng)域 ，或面臨分化
，關(guān)注有基本面支撐的板塊
。
”

　　太平洋證券研報稱，各大板塊百家爭鳴 ，目前主線有三：

　　一是政策上反內(nèi)卷逐步進入落實階段
，相關(guān)板塊如光伏、生豬 、玻璃等皆走出底部的跡象明顯，目前板塊仍處于歷史低位 ，可積極參與。

　　二是產(chǎn)業(yè)方面有重大轉(zhuǎn)折的板塊
，如固態(tài)電池
、創(chuàng)新藥等 。

　　三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益于反內(nèi)卷 ，而在沒有全球衰退背景下油價較難跌破40美元
，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險等類債券板塊受益于保險資金、公募基金業(yè)績目標(biāo)改變的資金流入
。

　　最后 ，我們來看看今天異動最為明顯的板塊——稀土永磁。

　　分析認為，消息面主要有三大利好：

　　一是
，7月18日早上，國家安全部官微發(fā)聲 ，截斷稀土相關(guān)物項非法出境渠道
，有力維護了我資源安全與國家安全 。

　　二是，日前有媒體從中國地質(zhì)大學(xué)（武漢）獲悉 ，該校聯(lián)合內(nèi)蒙古自治區(qū)地質(zhì)調(diào)查研究院
，在內(nèi)蒙古白云鄂博礦床主礦礦段的礦體中部，發(fā)現(xiàn)一種新稀土礦物 ，命名為“釹黃河礦”
。

　　三是
，人形機器人迎來大爆發(fā)，而稀土當(dāng)下重要的應(yīng)用場景增量就是人形機器人。

　　業(yè)績面來看 ，近日
，多家稀土永磁上市公司公告中報業(yè)績大幅預(yù)增，其中 ，華宏科技預(yù)計上半年凈利同比增長3047%—3722%，北方稀土預(yù)計上半年凈利同比增長1883%—2015% 。

　　北方稀土日期接受機構(gòu)調(diào)研時表示
，一季度以來，受上游原料供應(yīng)收緊及下游消費刺激等政策影響 ，稀土市場整體活躍度好于上年同期
，進入4月—5月后，受國際環(huán)境影響稀土價格出現(xiàn)短暫回落 ，但隨著國家政策的逐漸明朗
，稀土行業(yè)的受關(guān)注程度也隨之上漲，帶動了產(chǎn)品價格的上漲 ，目前公司子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責(zé)任公司的訂單相對飽滿
，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法
。

　　中信證券表示，近期稀土價格呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲趨勢 ，主要受到供需格局改善和政策支持的推動。在新能源 、新材料等下游產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴張的背景下
，稀土需求將持續(xù)增長 。供給端產(chǎn)能釋放有限，進一步支撐稀土價格走強
。同時 ，國家相關(guān)政策不斷出臺，為稀土行業(yè)發(fā)展提供良好環(huán)境。建議投資者關(guān)注具備資源和技術(shù)優(yōu)勢的龍頭企業(yè) 。