華泰證券研報稱，7月7日 ，國家發(fā)改委等四部門印發(fā)《關于促進大功率充電設施科學規(guī)劃建設的通知》
，明確未來大功率充電設施發(fā)展目標 。華泰證券認為，《通知》將加速大功率充電設施滲透 ，產(chǎn)品迭代或將提升設備企業(yè)盈利能力，并提升運營企業(yè)的利用效率
，推薦充電樁龍頭及運營龍頭
。

　　華泰 | 電新：大功率充電樁產(chǎn)業(yè)鏈迎來政策催化

　　四部門聯(lián)合發(fā)布通知，明確未來大功率充電設施發(fā)展目標。我們認為通知將加速大功率充電設施滲透 ，產(chǎn)品迭代或將提升設備企業(yè)盈利能力
，并提升運營企業(yè)的利用效率，我們推薦充電樁龍頭及運營龍頭 。

　　核心觀點

　　四部門聯(lián)合發(fā)布通知 ，明確未來大功率充電設施發(fā)展目標

　　7月7日
，國家發(fā)改委等四部門印發(fā)《關于促進大功率充電設施科學規(guī)劃建設的通知》，通知指出各省市要適時制定大功率充電設施專項規(guī)劃 ，加強大功率充電設施專項規(guī)劃統(tǒng)籌
，到2027年底力爭全國范圍內(nèi)大功率充電設施超過10萬臺，并要求各地在用電、供電 、財政
、金融等方面加大政策供給以配合大功率充電設施建設。我們認為通知將加速大功率充電設施滲透 ，產(chǎn)品迭代或將提升設備企業(yè)盈利能力
，并提升運營企業(yè)的利用效率，我們推薦充電樁龍頭及運營龍頭
。

　　通知給予多方面的指引 ，為大功率充電設施發(fā)展鋪平道路

　　通知明確定義大功率充電設施為單槍充電功率達到250kW以上的設施，并在規(guī)劃、應用場景 、要素保障、技術標準等方面給予了指引。規(guī)劃上
，通知指引各地適度超前做好大功率充電設施發(fā)展布局，到2027年底力爭全國大功率充電設施超過10萬臺 。應用場景上 ，通知指引各地積極布局公交
、物流、中重型貨運等場景
，提出原則上車企自建的充電設施網(wǎng)絡應無差別開放
。要素保障上，通知指出各地應加大用地 、供電
、財政、金融等配套政策供給 ，鼓勵給予充電場站10年以上租賃期限。我們認為通知為大功率充電設施提供了較為完善的發(fā)展路徑指引
，有望加速大功率充電設施的滲透 。

　　快充逐步滲透，“直流+大功率 ”需求有望顯著高于行業(yè)

　　根據(jù)中國充電聯(lián)盟 ，25年1-5月我國新增充電樁158.3萬臺（同比+19%）
，其中公用樁50.4萬臺（同比+56%），私用樁158.3萬臺（同比+19%）；公用樁當中 ，新增直流樁25.2萬臺（同比+75%）
，新增交流樁25.1萬臺（同比+39%）
。截至25年5月直流樁保有量口徑下，功率小于等于120kW的直流樁仍為主流（占比達67.8%） ，功率大于240kW的直流樁占比達8.5%，仍有較大的提升空間。我們認為隨著快充的逐步滲透
，充電樁將逐步從交流樁向直流樁滲透，直流樁也將從小功率向大功率邁進 ，我們預計大功率直流樁及其產(chǎn)業(yè)鏈的需求增速或將顯著高于行業(yè) 。

　　充電設施大功率化利好制造端格局優(yōu)化
，提升運營龍頭盈利能力

　　我們認為大功率充電設施的加速滲透將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來業(yè)績增量：制造端，大功率化對樁和模塊環(huán)節(jié)提出更高技術要求（包括功率密度 、充放電效率
、散熱安全等） ，加速行業(yè)格局優(yōu)化
，同時考慮國內(nèi)價格戰(zhàn)接近尾聲+出海+大功率產(chǎn)品迭代，樁和模塊龍頭或將享受量利齊升 ，我們推薦充電樁龍頭
。運營端
，大功率充電設施滲透率提升，將推動運營企業(yè)效率進一步提升 ，帶動盈利能力改善
，遠期充電運營平臺作為重要可調負荷，需求響應、虛擬電廠等盈利模式可期 ，我們推薦運營龍頭。

　　風險提示：新能源車銷量不及預期；政策支持不及預期；行業(yè)競爭加劇 。

（文章來源：人民財訊）