滬指小幅上漲 ，創業板指午后漲逾2%
，PCB、創新藥 、消費電子
、AIPC、生物制品 、CPO概念漲幅居前 。全市場超3400股飄紅，60只股漲停
。

　　今日要聞

　　西門子稱美國已取消對中國芯片設計軟件的出口限制

　　總臺記者當地時間7月2日獲悉 ，德國西門子股份公司收到美國政府的通知稱，美國已取消對中國芯片設計軟件的出口限制。根據公司聲明
，這家德國供應商已恢復中國客戶對其軟件和技術的全面訪問 。

　　證監會黨委召開擴大會議提出 持續優化股債融資等資本市場機制安排

　　中國證監會7月2日消息，中國證監會黨委近日召開的擴大會議提出 ，持續優化股債融資、并購重組等資本市場機制安排
，促進要素向最有潛力的領域高效集聚，更好支持科技創新和產業創新融合發展。

　　6月A股IPO受理井噴 釋放了哪些信號？

　　對于近期A股IPO受理量的激增 ，受訪人士認為主要是政策端變化
、日歷效應和資本市場積極推動科技創新等多方面因素共同作用所致
。

　　公募基金把脈A股2025年下半年：市場或仍將圍繞科技敘事

　　大部分公募機構認為今年三季度以及下半年的主線行情呈機遇與風險并存的格局
，如萬家基金、財通基金 、中歐基金等均提示了結構性的行情，并指出了后續可關注的配置方向。行情研判方面 ，萬家基金
、中歐基金一致認為外圍貿易政策的不確定性依舊是市場的一大變數
，但整體有望呈現偏強震蕩格局 。財通基金、國聯安權益投資部董事總經理鄒新進則表示，下半年及更長周期內 ，A股市場將更多受制于中國經濟的內生發展動能
，行情上更加“以我為主 ”
。投資主線方面，科技 、部分新消費以及紅利資產主線被多家公募看好。

　　多個行業啟動去產能 更多“反內卷
”舉措有望落地

　　市場情緒提振的背后 ，是各行各業吹起的“反內卷”號角 。伴隨著中央財經委員會第六次會議直指“內卷式 ”競爭治理，強調“推動落后產能有序退出”
，新一輪的行業“反內卷
”
、去產能行動大幕開啟，光伏、鋼鐵 、水泥行業已迅速開展減產工作
。

　　機構觀點

　　中國銀河證券：銀行基本面積極因素持續積累 ，業績拐點可期

　　中國銀河證券表示
，貨幣政策適度寬松基調預計不變，降準降息空間仍存。存貸款非對稱降息落地 ，息差企穩有支撐 。一攬子金融政策加碼
，結構性工具加力，銀行基本面積極因素持續積累 ，業績拐點可期
。中長期資金力量壯大
，公募低配有望修復，ETF擴容加速利好權重股 ，增量資金加速銀行估值重塑。

　　中信證券：繼續把握“AI主線”機遇
，重點看好AI Agent及算力主線方向

　　中信證券研報表示，預計2025年二季度計算機行業收入穩健增長 ，整體或延續一季度趨勢，算力
、信創、AI應用等方向景氣度高 。展望2025年下半年
，建議繼續把握“AI主線 ”機遇，重點看好AI Agent及算力主線方向 ，如管理/辦公軟件 、醫療IT
、算力芯片、服務器 、云廠商等板塊；同時建議兼顧穩定幣、信創
、低空經濟、機器人等結構性機遇
，如跨境支付/金融IT 、工業軟件
、基礎軟件、軍工IT等板塊
。

　　天風證券：看好存儲板塊近期重大機遇

　　天風證券研報表示，看好存儲板塊近期重大機遇 ，基于：1）三 、四季度存儲大板塊或持續漲價；2）AI服務器
、PC、手機等帶動存儲容量快速升級+HBM 、eSSD
、RDIMM等高價值量產品滲透率持續提升
，拉高板塊收入提亮；3）國內存儲市場進一步加速成長。

　　華泰證券：關注科技公司港股二次上市的投資機會

　　華泰證券研報表示，近期 ，港股市場出現了A股已上市科技公司密集赴港二次上市的新趨勢 。截至6月30日
，2025年已有包括藍思科技、龍旗科技 、豪威集團等在內16家A股半導體
、消費電子公司提交了港股招股書，數量顯著高于2024年同期水平。華泰證券認為 ，港股的二次上市具備以下三方面意義：1、對擬上市企業而言
，二次上市可帶來多元化的融資渠道，并借助港股“閃電配售
”等機制提升融資效率 ，增強國際市場認知度，助力其全球化布局；2 、對港股投資者而言
，短期內有望把握港股與A股之間的折價套利機會（2025年內5家赴港二次上市公司的折價率中位數約為-17%），長期則將受益于恒生科技指數成分質量的顯著提升 ，從而吸引更多國際資金入場；3、對A股投資者而言
，這不僅意味著A股公司的投資價值得到國際認可，也為A股核心科技資產提供了新的國際估值參照 ，進而可能引發整體估值框架的重塑
。

　　廣發證券：AI推理需求提速
，端側AI百花齊放

　　廣發證券發布電子行業2025中期策略稱，AI的進擊時刻 ，Scaling-law三輪驅動
，全球AI模型和AI應用快速發展。AI 推理需求提速，AI PCB蓬勃發展 ，AI ODM等持續增長；國產AI持續創新突破
，集群和本地部署雙向發展，驅動國產AI產業鏈持續成長 ，建議關注海外AI和國內AI產業鏈相關標的 。端側AI百花齊放，AI 眼鏡方興未艾
，有望成為新終端；汽車智能化加速，汽車CIS和EEPROM市場規模增長；利基型存儲漲價 ，3D堆疊DRAM有望在云側和端側打開應用空間
，建議關注端側AI產業鏈相關標的
。

　　國泰海通：關注鋼鐵行業龍頭

　　當前，鋼鐵需求環比小幅下降 ，總庫存微升。長期來看
，產業集中度提升
、促進高質量發展是未來鋼鐵行業發展的必然趨勢，具有產品結構與成本優勢的鋼企將充分受益 。在環保加嚴、超低排放改造與碳中和背景下 ，龍頭公司競爭優勢與盈利能力將更加凸顯
。