7月2日下午，首批10只科創債ETF獲批 ，信用債ETF再擴容。這是繼年初首批基準做市信用債ETF推出后的又一類信用債創新產品 。

　　此次10家基金公司獲批的10只科創債ETF分別跟蹤3類科創債指數
。具體來看
，易方達、華夏 、嘉實
、招商、富國 、南方等6家基金公司獲批的科創債ETF跟蹤“中證AAA科技創新公司債指數”；廣發
、博時和鵬華等3家基金公司獲批的科創債ETF跟蹤“上證AAA科技創新公司債指數 ”；景順長城基金獲批的科創債ETF則跟蹤“深證AAA科技創新公司債指數
”。

　　值得一提的是，6月18日 ，上述10只科創債ETF上報
，僅兩周后即獲批復 。

　　展望未來，業內人士指出 ，科創債投資或正當時
?？苿搨鵈TF是高效便捷的投資配置工具，也滿足投資人“穩健參與科技成長”的投資需求。

　　助力科技創新

　　科創債是指發行主體為科技創新領域相關企業
，募集資金主要用于科技創新領域的債券 。

　　博時基金固定收益投資二部基金經理張磊介紹，科創債起源于2022年5月 ，滬深交易所發布科技創新公司債券的業務指引
，由此拉開交易所科創債的發行序幕。作為債券市場服務國家科技創新的核心工具，科創債是資本市場做好“科技金融 ”大文章的重要舉措之一 ，定向服務新質生產力
。

　　深交所有關負責人表示
，本次科創債ETF 獲批，既是資本市場服務科技創新產品體系的新突破 ，亦為投資者開辟了配置硬科技債市的新通道。深交所將以此為契機
，完善各類資金愿意來、留得住的市場機制，引導更多資金向“新
”集聚 ，不斷提升投資者獲得感
，以更大力度踐行金融“五篇大文章” 。

　　易方達債券指數投資部總經理李一碩表示，科創債是資本市場支持科技創新企業融資的重要工具 ，此次科創債ETF的推出，可以為投資者分享科創企業發展紅利提供穩健型投資工具
，有助于吸引社會資金精準高效流入科技創新重點領域，支持科技創新企業高質量發展 ，更好服務新質生產力
。

　　廣發基金指出
，科創公司債ETF的獲批及推出具有四方面的重要意義：一是落實國家戰略，引導資金支持科技創新。二是填補公募基金在“科創類 ”場內債基領域的空白 。三是增強科創債市場活力
。四是滿足投資者的配置需求。

　　富國基金固定收益投資部基金經理張洋認為 ，科創債ETF的推出
，可以引導更多的資金流向科技創新領域，支持科創企業的研發投入 、項目建設和并購重組等 ，促進科技產業的發展
，推動科技成果轉化為現實生產力 。同時，也有助于引導投資者關注企業的長期價值和發展前景 ，而不是短期的市場波動
?？苿搨鵈TF所跟蹤指數的成分券資質較高、信用風險相對較低
、分散化程度高、流動性較好
，而ETF本身又提供了T+0交易的便利，成本較低 ，對于投資者而言，科創債ETF是高效便捷的投資配置工具
，也滿足“穩健參與科技成長”的投資需求。

　　南方基金表示，科創債ETF的推出對于推進公募行業填補“科技金融
”債券基金領域的空白以及助力推動科技金融高質量發展 、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義 ，也為年金
、保險、理財子 、私募等專業機構以及個人客戶投資場內科創債提供了更加透明和高效的參與方式
，未來發展前景較為廣闊 。

　　嘉實基金表示，科創債相關ETF的推出 ，一方面力爭為投資者提供信用風險可控的投資工具
，另一方面為科技創新企業拓寬直接融資渠道，將有力促進集成電路
、人工智能、高端制造等科技創新企業的發展 ，以及有效促進科技成果轉化和產業升級
。也填補了科技領域債券指數產品的空白
，為投資者提供了更多元化的固收類資產配置選擇。

　　對于即將面市的深市科創債ETF，景順長城固定收益部基金經理陳健賓認為 ，這將有利于打通深市科技領域ETF“債股聯動 ”新循環 。從債市來看
，科創債能為科技領域提供低成本的融資，更好服務新質生產力；從股市來看 ，二級市場資金通過ETF支持科技領域上市公司。債股聯動，形成從融資到投資的閉環
，更好服務實體經濟
。同時，有望吸引更多專業機構參與深市ETF市場 ，事實上
，券商自營 、銀行自營
、銀行理財、保險資管 、私募等各類機構均對信用債ETF有著旺盛的投資需求，科創債ETF將有望成為各類機構“ETF投資工具箱
”和“債券投資工具箱”的重要組件。

　　跟蹤三大指數對比

　　上述10只科創債ETF分兩個交易所上市 ，其中
，易方達
、廣發、華夏 、鵬華、博時
、招商等6家基金公司獲批的科創債ETF是在上交所上市，嘉實、南方 、富國
、景順長城等4家基金公司獲批的科創債ETF是在深交所上市 。

　　10家基金公司上報產品分別跟蹤3類科創債指數 ，它們各有特色
。

　　本次6家基金公司科創債ETF跟蹤的“中證AAA科技創新公司債指數 ”
，是一只跨市場指數，從滬深交易所上市的科技創新公司債中 ，選取主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數樣本
，以反映相應科技創新公司債的整體表現。

　　公開數據顯示，截至6月30日 ，該指數的樣本數量為810只，成分券權重均在1.00%以下
，分散程度較高；成分券信用資質良好，主體評級均為AAA ，債項評級為AAA的比例約70%；期限覆蓋范圍廣
，指數修正久期3.86年 。

　　從歷史表現來看，中證AAA科技創新公司債指數收益表現良好 ，Wind數據顯示
，自2022年6月30日基日以來截至2025年6月30日，該指數年化收益率為4.63% ，年化波動率為1.06%
。2023年 、2024年和近1年的收益率分別為5.5%
、6.0%和3.8%。

　　本次3家基金公司科創債ETF跟蹤的“上證AAA科技創新公司債指數
”
，該指數由中證指數有限公司在2023年8月發布，指數樣本為上海證券交易所上市的科技創新公司債 ，成分券要求主體評級AAA
，隱含評級AA+及以上，無剩余期限和單券規模要求 。

　　截至2025年6月15日 ，上證AAA科技創新公司債指數共有646只成分券，為中高等級信用債
，涉及145家發行主體，主體外部評級均為AAA
。成分券以央國企為主 ，市值合計9031億元
，加權久期為3.93年，加權平均收益率為1.95%。行業分布方面 ，以產業債為主
，市值占比為85.7% 。前三大行業分別是工業、能源和公用事業
。期限分布方面，剩余期限集中在5年以下 ，以1-3年和3-5年為主。評級分布方面
，隱含評級較高，發行主體隱含評級均為AA+及以上 。Wind數據顯示 ，自指數基日（2022.6.30）以來截至今年6月15日
，上證AAA科創債指數總收益為13.91%，折算年化收益為4.67% ，行情表現較好。

　　本次景順長城基金獲批的“深證AAA科創債ETF”，跟蹤的是“深證AAA科技創新公司債指數 ”
，該指數精選深交所上市的AAA評級科技創新公司債，主體以央企 、國企及優質科技民企為主 ，兼具高信用資質與政策支持
。

　　Wind數據顯示
，截至2025年6月9日，該指數過去1年的年化收益率3.51%（同期年化波動率1.95%） ，呈現“較高收益
、較低波動
”的特征。

　　投資價值凸顯

　　在債券市場“科技板”啟航的背景下
，自2021年試點以來，科創債發行不斷提速 ，現正處于快速擴容階段 。

　　公開數據顯示
，截至6月中旬，交易所市場共有科創債1273只 ，余額超1.3萬億元
。較2024年末增長0.22萬億元。其中
，央國企債券占比98%，發行人信用評級AAA的債券占比97% 。

　　值得關注的是 ，今年上半年，ETF資金流向發生顯著變化
，其中債券ETF獲得資金青睞
。據Wind數據，截至2025年6月30日 ，上半年全市場ETF凈流入2974億元
，其中債券ETF凈流入1720億元，9只債券ETF凈流入均突破百億元。

　　從數量來看 ，目前市場共有29只債券ETF
，來自16家基金公司，跟蹤的券種主要包括國債、政金債 、地方債
、公司債、短融等 。以上交所為例 ，目前上交所市場共有債券ETF產品20只
，規模超3200億元，較今年年初規模已實現翻番
。

　　鵬華基金指出 ，參考海外發展
，各類型債券ETF的策略相比國內規模更大 、數量更多，國內的債券ETF策略仍有較大的發展空間。未來 ，隨著機構長期資金持續參與以及個人投資者對債券ETF認可度的提升，債券ETF市場有望持續擴容 。

　　景順長城基金介紹
，近幾年來，我國科創債規模擴容加速
。

　　一方面政策優化 ，從2015年“雙創債 ”的初步探索
，2022年交易所與銀行間市場同步推出科創公司債和科創票據，2025年迎來政策加碼 ，央行提出構建債券市場“科技板
”
，支持科技創新債券發行等。

　　另一方面，2025年以來 ，我國債券型ETF領域迎來顯著增量資金 。Wind數據顯示
，截至6月初，債券型ETF總規模超過3000億。今年以來債券ETF密集擴容 ，1月下旬至2月上旬
，債券ETF累計新增上市8只，均為跟蹤滬深公司債指數的ETF
。從流通規模來看 ，年內上市的8支信用債ETF累計發行規模217.1億元，截至6月12日流通市值合計830.6億元
，累計增幅達283%。而科創債ETF填補“科技金融”債券ETF的空白，也有望迎來較好的增長軌跡 。

　　展望未來 ，陳健賓指出
，科創債投資或正當時
。

　　“在監管層積極的政策導向下，關注和參與科創債的機構與資金有望持續提升 ，隨著增量資金的持續流入
，科創債產品的換手率與流動性或將持續提升，科創債流動性溢價有望壓縮 ，對提高科創債的品種價值也有明顯幫助。 ”陳健賓說 。

　　嘉實基金表示
，未來利率水平或將總體保持低位運行，債券市場有望延續牛市格局；信用債整體呈現“利差優勢+票息保護”的雙重特征 ，科創債作為國家戰略支持品種
，產品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯
。

　　張磊認為 ，當前科創公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下，科創債持續發行
，指數空間有望繼續擴容 。隨著各類投資者積極參與，成分券流動性會進一步提升 ，指數中長期發展空間廣闊
。

　　展望后市
，張磊表示，利率中長期趨勢或仍處于下行通道。短期關稅面臨不確定性 ，經濟波動之下
，貨幣政策寬松空間有望打開，債券收益率或仍有下行空間 ，中高等級信用債迎來“寬松+避險
”配置良機 。

　　華夏基金認為
，在低市場利率時代下，科創債作為高等級信用債顯現出較好的投資價值 ，未來隨著科創債的進一步擴容和升級
，將提供更大的收益挖掘空間
。