近日，美國總統(tǒng)特朗普頻繁施壓美聯(lián)儲主席鮑威爾 ，要求其盡快降息。而美聯(lián)儲內(nèi)部對于“何時(shí)降息 ”存在巨大的分歧 。盡管已經(jīng)有兩位美聯(lián)儲官員對特朗普的呼吁進(jìn)行了附和
，但多數(shù)美聯(lián)儲官員都不認(rèn)可這一觀點(diǎn)
。

　　自上次貨幣政策會議以來，美聯(lián)儲官員就利率前景密集發(fā)聲 ，這也使得該央行內(nèi)部的巨大分歧公開化。

　　迄今為止
，僅有兩名美聯(lián)儲政策制定者表示可能會支持7月份降息，他們認(rèn)為關(guān)稅可能只會一次性推高通脹 。美聯(lián)儲理事沃勒率先提出了這一觀點(diǎn) ，而美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席鮑曼幾日之后對此表示贊同
。

　　然而，自那以來
，包括美聯(lián)儲主席鮑威爾、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和舊金山聯(lián)儲主席戴利在內(nèi)的約十位美聯(lián)儲官員紛紛對“7月降息
”這一觀點(diǎn)“潑下冷水”。

　　“觀望派 ”陣營日漸壯大

　　僅周四一天，就又有至少四位美聯(lián)儲官員發(fā)表了講話 ，他們基本都選擇站在“觀望
”陣營 。

　　美國波士頓聯(lián)儲主席柯林斯當(dāng)天表示
，7月降息可能為時(shí)過早，基線前景是今年晚些時(shí)候恢復(fù)降息 ，美聯(lián)儲有時(shí)間仔細(xì)評估傳入的信息。

　　里士滿聯(lián)儲主席巴爾金表示
，預(yù)計(jì)關(guān)稅將對物價(jià)構(gòu)成上行壓力，鑒于當(dāng)前仍存在諸多不確定性 ，美聯(lián)儲應(yīng)等待更多明確信號后再調(diào)整利率
。

　　美聯(lián)儲戴利表示
，美聯(lián)儲仍在等待更多有關(guān)通脹的信息，關(guān)稅料將對通脹產(chǎn)生暫時(shí)影響 ，將高度關(guān)注將通脹率降至2%的目標(biāo)
，看起來秋季降息是有希望的。

　　芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，如果通脹率保持在2%的范圍內(nèi)且不確定性得到解決 ，美聯(lián)儲將走上降息的路徑 。他還表示，明確關(guān)稅影響需要數(shù)月
，希望政治壓力不對美聯(lián)儲產(chǎn)生影響
。

　　美聯(lián)儲將通脹目標(biāo)設(shè)定在2%。今年4月份，美聯(lián)儲最青睞的衡量通脹的指標(biāo)個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）已降至2.1% ，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)周五公布的5月數(shù)據(jù)將顯示通脹率逆轉(zhuǎn)
，升至2.3% 。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲政策制定者都預(yù)計(jì)，隨著企業(yè)將更高的進(jìn)口成本轉(zhuǎn)嫁給商品和服務(wù)的買家 ，今年通脹率將進(jìn)一步上升
。

　　上周三
，美聯(lián)儲將利率維持在4.25%至4.5%之間，以應(yīng)對特朗普貿(mào)易政策帶來的高度不確定性。美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示 ，官員們預(yù)計(jì)今年將降息兩次
，每次25個(gè)基點(diǎn).

　　金融市場的押注與這一觀點(diǎn)一致，不過市場定價(jià)顯示7月降息的可能性有所上升 。

　　美聯(lián)儲下一次會議定于7月29日至30日舉行
。芝商所的美聯(lián)儲利率觀察工具顯示 ，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為79.3%
，降息的概率為20.7%，而一周前降息概率僅為略高于10%。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）