美股科技股反攻勢頭仍在持續 。

　　25日 ，美股科技股再度走強
，納斯達克100指數盤中一度創出歷史新高，盤中最高報22329.23點；納指一度站上20000點大關
。其中 ，英偉達大漲超3%，逼近歷史新高價
，總市值超越微軟，再度成為全球市值最高的公司。

　　據高盛和巴克萊的最新報告 ，投資管理公司以近一年來最快速度拋售歐洲資產
，并將注意力重新轉向美國 。巴克萊分析師Emmanuel Cau表示，美股大型科技股重新受到資金青睞。

　　另外 ，美股市場正在醞釀的一則重大變革也引發投資者關注
。據最新報道
，美國主要證券交易所正與美國證券交易委員會（SEC）磋商，擬放寬對上市公司的監管要求 ，以吸引更多高估值初創公司進入資本市場。

　　歷史新高

　　北京時間6月25日晚間
，美股開盤后，三大指數震蕩分化 ，漲跌不一
，截至23:30，納指漲0.35% ，標普500指數漲0.07%，道指跌0.20% 。

　　美股大型科技股多數走強
，美國科技七巨頭指數盤初一度漲超1%，抹去2025年跌幅；納斯達克100指數盤中一度創出歷史新高 ，最高報22329.23點
，現漲0.24%
。

　　其中，英偉達股價盤初拉升 ，大漲超3%
，逼近歷史新高價，超越微軟 ，成為全球市值最高的公司。當日晚些時候
，英偉達線上股東大會即將召開 。

　　值得一提的是，在股東大會前夕 ，Loop Capital表示
，過去幾年推升英偉達股價的人工智能趨勢未見減弱跡象，而且可能會推動這家芯片制造商的市值超越其他公司 ，最終達到6萬億美元，這一估值比該公司目前的市值（3.68萬億美元）高出63%以上
。

　　另外
，谷歌漲超2%，蘋果、博通 、臺積電ADR均漲超1%。特斯拉則大跌超5% ，消息面上
，其在歐洲的銷量連續第五個月錄得下滑 。

　　從資金流向來看，對沖基金正以近一年最快速度拋售歐洲股票 ，重新聚焦美國市場
。

　　據高盛和巴克萊的最新報告
，投資管理公司以近一年來最快速度拋售歐洲資產，并將注意力重新轉向美國。

　　高盛團隊分析截至6月20日的交易數據發現 ，前一周歐洲股票空頭交易規模創下過去12個月第二大周度紀錄
，對沖基金大舉建立個股和宏觀產品的新空頭頭寸，推動了這一趨勢 。

　　巴克萊歐洲股票策略主管Emmanuel Cau在最新發布的報告中表示 ，歐洲年初至今的優異表現開始減弱
，歐元走強被視為收益的阻力，揮之不去的關稅不確定性限制了出口商的上行空間
。歐元兌美元今年累計漲幅達12% ，這對歐洲企業盈利構成壓力。

　　高盛則表示，投資者對歐洲市場的擔憂主要集中在兩個關鍵問題：缺乏近期催化劑和增長動力不足 。歐股過去12個月的表現完全依賴于價值重估和股息貢獻。歐股的市盈率已達到14.2倍
，接近歷史區間的第70百分位，估值已不再便宜
。另外 ，強勢歐元
、疲弱的經濟增長以及油價都對歐洲上市公司的每股收益構成拖累。

　　Emmanuel Cau進一步指出
，美股大型科技股重新受到青睞，投資者認為考慮到地緣政治不確定性和美元走弱的好處 ，美國股票在夏季期間可能比世界其他地區更具韌性 。

　　重大變革

　　美東時間6月25日
，據路透社報道，美國主要證券交易所正與美國證券交易委員會（SEC）磋商 ，擬放寬對上市公司的監管要求
，以吸引更多高估值初創公司進入資本市場
。

　　據悉，參與方包括SEC、納斯達克交易所（Nasdaq）和紐約證券交易所（NYSE）。

　　知情人士表示 ，正在討論的重大改革舉措涵蓋多個方面
，包括減少信息披露義務 、降低上市成本，以及提高小股東發起股東行動的難度 。由于未獲授權公開發言 ，消息人士要求匿名
。

　　報道稱，相關磋商已持續數月
，這和美國總統特朗普的議程相符，他在競選期間承諾 ，將在第二任期推動監管放松
，以刺激經濟增長。

　　市場專家表示，這些討論可能標志著自2012年美國前總統奧巴馬簽署《初創企業融資法案》以來 ，推動企業監管改革的最重大舉措
，并將鞏固特朗普第一任期內的努力 。

　　納斯達克總裁納爾遜·格里格斯對路透社表示，“我們需要讓公開市場更具吸引力 ，因為這才是真正實現這些公司上市民主化的方式
。所以這是我們的重點。 ”

　　知情人士透露
，談判的重點是調整那些讓企業更難上市及持續維持上市地位的法規 。

　　其中一個核心議題是改革代理投票制度（proxy process），該制度涉及公司需向股東披露的信息 ，以便其對公司事務行使投票權
。

　　據報道
，擬議中的改革方向包括：限制持股較小的激進股東發起代理權爭奪戰的能力，壓縮少數股東重復提交議案的空間 ，并放寬初步代理材料的披露要求。

　　另一項改革措施是降低相關費用，進一步降低企業上市與維持上市的成本 。

　　有關方面還在探討如何為通過特殊目的收購公司（SPAC）上市的企業融資“松綁
”。

　　SPAC允許企業通過與上市“殼公司”合并的方式間接上市
，繞過傳統上市流程
。近年來，SEC收緊了對SPAC的監管。

　　此外 ，討論中的改革措施還將使上市公司更容易通過增發股份來籌集資金 。

　　對此
，有分析人士警告稱，放松信息披露要求、降低或維持上市的成本 ，往往會以犧牲投資者保護為代價
。當監管減少時
，投資者面臨的潛在損失風險可能上升。

（文章來源：券商中國）