6月24日 ，市場(chǎng)全天震蕩走高
，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指再度站上3400點(diǎn)。截至收盤 ，滬指漲1.15%
，深成指漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.3% 。

　　板塊方面 ，固態(tài)電池、人形機(jī)器人 、游戲
、無人駕駛等板塊漲幅居前，油氣、港口 、貴金屬等板塊跌幅居前
。

　　全市場(chǎng)超4700只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.41萬(wàn)億元
，較上個(gè)交易日放量2920億 。

　　今早，中東傳來“停火 ”消息 ，只是在A股交易時(shí)段
，各方消息不完全一致
。

　　然而有目共睹的是，包括A股在內(nèi)的亞太股市已紛紛上漲。滬指最高觸及3423.78點(diǎn) ，收于3420.57點(diǎn)
，距3月19日的年內(nèi)高點(diǎn)（3439.05點(diǎn)）僅一步之遙 。

　　這是否意味著，即便后續(xù)地緣沖突仍有反復(fù) ，市場(chǎng)已進(jìn)入新的博弈周期？

　　今日復(fù)盤
，我們通過幾個(gè)設(shè)問來梳理現(xiàn)狀。

　　一，“停火
”進(jìn)展到了哪一步？

　　從已有的公開報(bào)道（主要來自央視新聞或央視援引外媒報(bào)道）來看 ，在A股盤中
，伊以沖突的消息面以“停火”為基調(diào)，但各方釋放的信息不完全一致 ，甚至有一定矛盾
。

　　按時(shí)間線來看↓

　　06:13 【特朗普：以色列和伊朗已完全同意全面停火】

　　06:45 【伊朗尚未發(fā)表停火聲明】

　　07:13 【伊朗官員稱伊朗接受停火方案】

　　07:26 【內(nèi)塔尼亞胡要求暫不對(duì)以伊停火發(fā)表評(píng)論】

　　07:47 【伊朗官員：特朗普的以伊停火聲明是“挑釁伊朗的伎倆 ”】

　　08:55 【伊朗外長(zhǎng)稱尚未與以方達(dá)成停火協(xié)議，關(guān)于停止軍事行動(dòng)的最終決定將在稍后做出】

　　10:43 【伊朗接連向以色列發(fā)射導(dǎo)彈】

　　11:10 【伊朗對(duì)以色列停火】

　　11:14 【伊朗和以色列宣布正式停火】

　　11:50 【伊朗不到2小時(shí)對(duì)以色列發(fā)動(dòng)4輪導(dǎo)彈襲擊】

　　12:01 【伊朗接連5輪導(dǎo)彈襲擊以色列】

　　12:16 【伊朗接連6輪導(dǎo)彈襲擊以色列】

　　12:33 【伊稱以色列與伊朗停火進(jìn)入實(shí)施階段】

　　13:21 【以軍稱過去幾個(gè)小時(shí)襲擊伊朗西部】

　　13:26 【特朗普宣布以伊停火生效】

　　14:22 【以色列總理確認(rèn)停火】

　　二
，市場(chǎng)反應(yīng)如何？

　　期貨市場(chǎng)上，原油
、黃金紛紛跳水。

　　而對(duì)A股來說 ，一個(gè)字描述：漲 。

　　三大股指大漲
，超4700只個(gè)股收漲，85家漲停
。

　　數(shù)據(jù)顯示 ，90個(gè)行業(yè)指數(shù)
，超80個(gè)都在漲。

　　兩個(gè)字描述：修復(fù) 。

　　數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價(jià)收漲2.02% ，反包了上周四的陰線
，不過尚未完全收復(fù)6月13日沖突爆發(fā)時(shí)的失地
。

　　日K來看，兩連跌接兩連漲 ，修復(fù)過程還是很干脆利落的。

　　當(dāng)然也有大跌的
，主要是油氣、航運(yùn)等更受益于局勢(shì)緊張的方向 。

　　有趣的是，在消息面出現(xiàn)反復(fù)時(shí) ，相關(guān)板塊內(nèi)多只跌停股均有翹板跡象，但后續(xù)又紛紛回封
。

　　這既體現(xiàn)了短線博弈的瞬息萬(wàn)變
，又最終印證“修復(fù)
”才是今日市場(chǎng)主題。

　　對(duì)于中東局勢(shì)，據(jù)梳理 ，本周一
，投資者普遍認(rèn)為當(dāng)前中東沖突不會(huì)進(jìn)一步升級(jí) 。1967年以來，涉及以色列的地緣事件對(duì)油價(jià)長(zhǎng)期影響有限（除1973年外） ，市場(chǎng)已形成“沖突初期波動(dòng)
，隨后快速消化”的反應(yīng)模式
。

　　一方面，原油供應(yīng)格局已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化 ，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量占本土總產(chǎn)量超65%
，盈虧平衡價(jià)集中在50-70美元/桶。美國(guó)2025年3月戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存達(dá)2022年11月以來最高水平 。哈薩克斯坦和OPEC+均有短期增產(chǎn)的能力，壓制油價(jià)因地區(qū)沖突而長(zhǎng)期走高。而且 ，當(dāng)前沖突未直接波及主要產(chǎn)油設(shè)施
，與1990年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)等歷史事件性質(zhì)不同
。

　　另一方面，霍爾木茲海峽封閉風(fēng)險(xiǎn)較低。雖然2025年6月22日伊朗議會(huì)討論關(guān)閉海峽 ，但市場(chǎng)認(rèn)為執(zhí)行可能性非常低 。該海峽1988年以來保持暢通
。Polymarket數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)押注伊朗在7月前關(guān)閉海峽的概率已從50%以上驟降至4%。

　　高盛稱
，若沒有實(shí)際供應(yīng)中斷，原油的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)難以長(zhǎng)期維持 。

　　三 ，普漲格局下
，哪些板塊更值得關(guān)注？

　　1）全線走強(qiáng)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日 ，特斯拉公司打造的約10輛無人駕駛出租車（Robotaxi）出現(xiàn)在得克薩斯州首府奧斯汀特定區(qū)域
，向該公司邀請(qǐng)的一些用戶提供出行服務(wù)，車費(fèi)統(tǒng)一為每趟4.2美元
。這是特斯拉首次試運(yùn)行Robotaxi有償服務(wù)。

　　中信證券認(rèn)為 ，伴隨“政策開放+成本下降+效率提升 ”
，高級(jí)別自動(dòng)駕駛產(chǎn)品投放正在加速，利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈：一是自動(dòng)駕駛技術(shù)提供方；二是自動(dòng)駕駛頭部零部件供應(yīng)商；三是路側(cè)設(shè)備和云控平臺(tái)供應(yīng)商；四是整車代工服務(wù)提供商 。

　　2）助力大盤修復(fù)的大金融

　　今天 ，保險(xiǎn) 、證券均有不錯(cuò)表現(xiàn)
，東方財(cái)富全天成交額超132億元，居市場(chǎng)第一
。銀行股也沒有“拖后腿” ，工商銀行甚至7連漲再創(chuàng)歷史新高。

　　據(jù)報(bào)道，上半年即將結(jié)束
，近期各大券商陸續(xù)召開2025年中期策略會(huì)，對(duì)于證券行業(yè)下半年發(fā)展前景和投資布局的研判也逐漸清晰 。中信證券預(yù)計(jì) ，中性假設(shè)下
，2025年上半年，行業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率有望達(dá)到37.7% ，繼續(xù)保持較好表現(xiàn)
。

　　銀河證券表示
，當(dāng)前證券板塊估值較低，防御與反彈攻守兼?zhèn)?。建議關(guān)注三條主線：一是綜合實(shí)力強(qiáng)勁的頭部券商；二是有望通過并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的券商；三是泛財(cái)富管理具備差異化特色的券商 。

　　3）或有“新邏輯
”的軍工電子

　　受“停火”消息影響 ，軍工裝備、軍工電子等板塊早盤顯著低開
，但開盤后快速拉升；前者收跌0.55%，后者翻紅。

　　這一定程度上得益于 ，板塊迎來新催化
。

　　據(jù)新華社報(bào)道
，今年9月3日，在首都天安門廣場(chǎng)將舉行盛大閱兵式。記者從國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)獲悉 ，這次閱兵，既有傳統(tǒng)主戰(zhàn)力量展示
，又有新域新質(zhì)力量參閱 。這次參閱的所有裝備均為國(guó)產(chǎn)現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備，我們?cè)谡故拘乱淮鷤鹘y(tǒng)武器裝備的基礎(chǔ)上 ，也安排部分無人智能
、水下作戰(zhàn)、網(wǎng)電攻防 、高超聲速等新型作戰(zhàn)力量參閱
，體現(xiàn)我軍適應(yīng)科技發(fā)展和戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)演變
、打贏未來戰(zhàn)爭(zhēng)的強(qiáng)大能力
。

　　四，連漲兩天后 ，大盤會(huì)怎么走？

　　昨日修復(fù)、今日大漲后
，滬指收盤點(diǎn)位來到年內(nèi)高位，客觀來說已觸及前期壓力位。這通常意味著 ，明天再次大漲并不容易——除非量能繼續(xù)擴(kuò)大
，足以支撐大盤向上突破 。

　　如部分機(jī)構(gòu)所說，無論是從成交量 、熱門板塊的持續(xù)性 ，還是基本面和政策面
，趨勢(shì)行情以指數(shù)向上展開的概率較低，管控倉(cāng)位是最佳選擇
。

　　如果盤面上超預(yù)期的信號(hào)果真出現(xiàn) ，投資者熱情被徹底點(diǎn)燃——

　　這時(shí)，遵從自己的內(nèi)心
，去適度搏一搏，或許也算得上“盡興 ”。