半導體行業利好突然來襲！

　　今日午后 ，市場轉強
，盤中沉寂了一段時間的半導體產業鏈崛起，存儲器、電路板方向領漲 ，生益電子 、科翔股份
、中富電路漲逾10%
，大為股份等多股漲停 。半導體ETF漲幅一度超1%，成為反彈主力
。

　　消息面上 ，半導體板塊亦有兩大利好。一是Trend Force數據顯示
，5月DDR4單月漲幅53%，創2017年以來最大漲幅 。三星、SK海力士 、美光等三大科技巨頭集體宣布停產 ，導致DDR4“有錢沒貨”
。二是中國科學院上海光機所今日官微消息，近日
，中國科學院上海光學精密機械研究所空天激光技術與系統部謝鵬研究員團隊在解決“光芯片上高密度信息并行處理 ”難題上取得突破，研制出超高并行光計算集成芯片“流星一號
”。

　　半導體大漲

　　半導體一直是整個科技板塊的主心骨 ，這個題材大漲
，科技板塊整體都不會弱 。此前，半導體個股持續調整 ，今天午后終于迎來了大爆發
。半導體ETF一度大漲超1%
，生益電子
、科翔股份、中富電路漲逾10%，大為股份等多股漲停 ，港股市場華虹半導體午后亦快速拉升
，一度漲近2%，引領了整個市場的多頭氣氛。

　　從技術上看 ，半導體板塊近期持續調整
，籌碼收斂得比較好，擁擠度也不高 ，而這個板塊對于聚攏人氣的作用非常明顯，在市場較弱的情況下
，拉升這個板塊的效果往往比較好 。而今天，這個板塊亦有明顯的利好出現。

　　首先是缺貨漲價頻現
。Trend Force數據顯示 ，5月DDR4單月漲幅53%
，創2017年以來最大漲幅。6月以來，DDR4芯片價格“像坐了火箭” ，8Gb顆粒報價暴漲50%
，部分16Gb產品現貨價沖破6美元，甚至比新一代DDR5還貴 。

　　另外 ，根據CFM閃存市場報道
，現貨舊制程DRAM資源供應缺貨，漲價延續 ，存儲廠商針對渠道內存條 、行業內存條及LPDDR4X等產品現貨價格堅定持報漲態度
。另外
，由于存儲原廠停止生產MLC NAND和256Gb TLC NAND，部分資源仍處于供不應求狀態 ，相應低容量嵌入式成品緊隨資源漲價快速拉漲現貨價格。

　　美光方面明確表示，未來2—3個季度將逐步停止DDR4出貨
，僅保留車用
、工業、網通領域的長期供應 。這意味著，全球前三大DRAM廠商（三星 、SK海力士、美光）全部退出DDR4市場
。

　　其次是技術上的進步。今天下午 ，又有突破性的消息傳來 。近日
，中國科學院上海光學精密機械研究所謝鵬研究員團隊成功研制出“流星一號 ”芯片，解決了光芯片高密度信息并行處理難題
。該芯片實現并行度超100的光子計算原型驗證系統 ，標志著我國在光計算領域取得重要突破。此研究進展為突破光計算的計算密度瓶頸
、提升光計算性能開辟了新途徑
，為發展低功耗、低時延 、大算力
、高速率的超級光子計算機帶來了可能性 。

　　空間有多大？

　　從市場的角度來看，其實市場對于半導體的“風評
”并不算很好 ，因為這個板塊的博弈非常激烈
，賺錢效應歷來并不算太突出
。不過，此次可能有一些不一樣的地方 ，因為此次爆發的原因可能主要與漲價有關
，而且集中在一個分支。

　　從供給端來看，預計明年一季度后消費性、PC及數據中心用DDR4將縮產或減產 ，國內相關公司有望受益漲價及轉單 。4—5月，存儲現貨市場多數渠道內存條 、服務器DDR4
、LPDDR4X等產品價格延續上升通道
，拉長時間看，部分產品價格已回漲至去年年中水平 ，美光6月DDR4預期報價大幅跳漲50%
，無論是8Gb還是16Gb規格的產品現貨價格均呈現強勁上漲態勢。

　　同時近期DRAM成品現貨普遍續漲，低容量eMMC貨緊價揚加速相關應用容量升級
。天風證券表示 ，展望第三季度
，延續漲價趨勢。NAND FLASH：2025年第二季度合約價漲幅預期3%—8%，第三季度預期提升至5%—10%；DDR4：Trend Force預期三季度PC DDR4合約價漲幅擴大至18%—23% ，ServerDDR4漲幅至8%—13% 。低容量LPDDR/256Gb TLC Wafer：仍有漲價空間（供應緊缺+停產預期延續）
。

　　從需求端來看
，部分消費電子行業需求復蘇，AI/汽車等驅動端側應用創新。招商證券的數據顯示：

　　手機：2025年一季度全球/中國智能手機市場出貨量同比增長1.5%、3.3% ，預計2025年全球智能手機出貨將小幅增長 。關注AI應用在本地設備的落地
。

　　PC：2025年一季度全球PC出貨量同比增加4.9%
，IDC預計2025年全年需求或面臨挑戰；關注包含DeepSeek模型等在內的AI應用對硬件終端廠商的發展驅動。

　　可穿戴：2025年一季度全球AI眼鏡出貨量同比增加216%，延續高增長 ，國內手表 、手環市場仍具備增長潛力，關注今年AI眼鏡
、耳機等的新品發布及國補帶動作用 。

　　XR：2025年一季度全球VR/AR銷量同比下滑23%、0
，預計2025年仍為VR銷量小年，關注AI+AR類融合創新及對AR產品的帶動
。

　　服務器：信驊5月營收同比增加75% ，環比增速由負轉正
，環比增加8%。