存儲行業延續復蘇態勢
。

　　今年以來漲價題材風起云涌。從行業指數表現來看
，有色金屬
、農林牧漁、基礎化工等板塊指數年內漲幅均超5% 。題材中也誕生了一批翻倍牛股
。比如聯合化學年內大漲近380%，中毅達漲超238% ，利民股份漲逾186%。

　　今年漲價的品種主要集中在金屬 、化工產品 。不過
，近期科技產品也有異動跡象
。Trend Force數據顯示，5月DDR4單月漲幅53% ，創2017年以來最大漲幅。背后原因令人咂舌
，三星
、SK海力士、美光等三大科技巨頭集體宣布停產，導致DDR4“有錢沒貨” 。

　　全球前三大巨頭集體停產

　　據《科創板日報》報道 ，繼韓系兩大存儲原廠先后放出DDR4停產時間
，美光確定已向客戶發出信件通知DDR4將停產，預計未來2~3個季度陸續停止出貨
。美光執行副總裁兼首席商務官Sumit Sadana表示 ，DDR4將繼續“嚴重缺貨 ”。Sadana表示
，近日DDR4/LPDDR4停產通知已交給客戶，主要針對PC及數據中心領域 。預計未來3個季度后 ，消費性 、PC及數據中心用DDR4 DRAM將進行縮產或減產
。未來美光DDR4/LPDDR4 DRAM，主要提供給“車用
、工業、網通
”的長期合作客戶。

　　隨著美光官宣退出
，全球前三大DRAM廠商（三星 、SK海力士
、美光）全部退出DDR4市場 。今年4月，三星正式發出EOL（產品生命周期終止）通知函 ，多款8GB、16GB的DDR4 SODIMM或UDIMM模組等將進入停產
，最后出貨日期為12月10日。緊跟著三星，韓國SK海力士也宣布類似計劃：DDR4生產線逐步關停 ，資源全力押注高端產品
。

　　“有錢沒貨”
，報價飆升53%

　　在業內人士看來，三大巨頭集體退出DDR4市場 ，一方面是卷不過中國廠商：過去2年
，長鑫存儲瘋狂擴產DDR4；二是聚焦盈利能力更強 、更高端的DDR5和高帶寬內存（HBM）。

　　在市場供應緊張的背景下，近期有消息稱美光在6月將DDR4內存價格提高了50% ，導致8Gb和16Gb的現貨價格大幅上漲 。行業消息人士也表示
，DDR4內存的定價目前處于混亂狀態，部分報價甚至上漲了高達100%
。

　　Trend Force數據顯示 ，5月DDR4單月漲幅53%，創2017年以來最大漲幅。另外根據專門提供內存報價的網站DRAMeXchange的數據
，6月17日晚上，DDR4內存的價格繼續全面瘋漲 ，多個品種均續創新高 。比如DDR4 16Gb（1G×16）3200這個型號
，一下漲了6.32%，平均價格達到了9.25美元；另一個DDR4 8Gb（512M×16）3200的型號漲幅更是高達8.77% ，平均價格變成了4.441美元
。

　　DDR4市場則出現了“有錢沒貨 ”的罕見現象。據《科創板日報》報道
，華強北商家直言：“16GB裸條一周漲20%，現在是有錢都買不到貨
” 。不過原廠雖減產 ，但庫存尚未見底
，一旦恐慌情緒消退，價格可能回調
。華強北商家提醒：“現在囤貨 ，小心成接盤俠。”

　　A股受益股高成長

　　隨著全球三大巨頭退出留下的市場空間
，正成為長江存儲
、長鑫存儲等國內龍頭的增量糧倉" 。以LPDDR4為例，2024年國產廠商市占率僅15% ，隨著美光停產，2025年有望提升至25%~30%
。在政策支持與產業鏈協同下
，消費電子、工業控制等領域的國產替代訂單正加速落地。

　　甬興證券表示持續看好受益先進算力芯片快速發展的HBM產業鏈 、以存儲為代表的半導體周期復蘇主線 。HBM受益于算力芯片提振HBM需求，相關產業鏈有望迎來加速成長；存儲芯片受益于供應端推動漲價、庫存逐漸回歸正常
、AI帶動HBM、SRAM 、DDR5需求上升 ，產業鏈有望探底回升。

　　兆易創新：公司主營業務為存儲器
、微控制器和傳感器的研發、技術支持業務
。在存儲器產品領域
，公司是全球排名第一的無晶圓廠Flash供應商。

　　江波龍：公司主營是半導體存儲應用產品的研發 、設計
、封裝測試、生產制造與銷售 。公司的主要產品是UFS 、eMMC
、LPDDR、ePoP 、eMCP
、uMCP、SLCNAND 、固態硬盤、移動存儲
、內存條
。

　　佰維存儲：公司產品涵蓋eMMC、UFS 、LPDDR等，廣泛應用于智能手機
、平板電腦、智能穿戴 、車載電子
、物聯網等領域。

　　恒爍股份：公司主營業務為存儲芯片和MCU芯片研發、設計及銷售的集成電路設計企業 。公司現有主營產品包括NOR Flash存儲芯片和基于Arm Cortex-M0+內核架構的通用32位MCU芯片
。

　　據數據寶統計 ，A股存儲芯片概念股中
，根據機構一致預測，有23股今年 、明年及2027年凈利增速均超20% ，2024年研發支出逾億元同時占營收比例超5%。這些高成長高科技的存儲芯片概念股中
，佰維存儲
、興森科技、沃格光電 、精智達
、全志科技等個股機構一致預測今年凈利翻倍增長 。

　　佰維存儲在近期的調研中表示，目前存儲器國產化率較低 ，發展前景較大
，國產化率的提高將驅動國產存儲產業鏈的迅速發展
。同時，AI技術革命將大大提升對高端存儲器的需求 ，AI將成為存儲市場增長的強勁動力，驅動存儲提速、擴容并帶動高端內存需求的增加。公司同時表示
，從2025年第二季度開始，存儲價格企穩回升 ，公司經營業績有望逐步改善；此外
，面向AI眼鏡 、AI手機等領域的高價值產品從第二季度開始批量交付，公司的營業收入和毛利率有望回升 。