多地證監(jiān)局加大對短線交易的打擊力度，披露多起涉及短線交易的罰單 ，其中多位公司大股東、董監(jiān)高人員因短線交易公司股票被處罰。

　　近期
，浙江 、安徽兩地證監(jiān)局分別對匯洲智能技術(shù)集團(tuán)股份有限公司（下稱“匯洲智能 ”）副總經(jīng)理王俊峰
、安徽國風(fēng)新材料股份有限公司（下稱“國風(fēng)新材
”）獨(dú)董畢功兵開出罰單，均因其配偶或親屬短線交易公司股票 。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì) ，今年以來，各地證監(jiān)局已開出超20張短線交易罰單
，釋放出從嚴(yán)監(jiān)管的強(qiáng)烈信號
。

　　受訪分析人士認(rèn)為，上市公司董監(jiān)高利用信息優(yōu)勢 ，哪怕通過親屬賬戶操作
，也可能涉嫌內(nèi)幕交易。監(jiān)管層關(guān)注的是行為性質(zhì)而非盈虧結(jié)果，虧損交易同樣會(huì)被處罰 。預(yù)計(jì)未來處罰力度將持續(xù)加碼 ，短線交易監(jiān)管或?qū)⑦M(jìn)入“零容忍”時(shí)代。

涉短線交易

　　短線交易是指上市公司的董事、監(jiān)事 、高級管理人員及大股東
，在法定期間內(nèi)，對公司上市股票買入后再行賣出或賣出后再行買入 ，以謀取不正當(dāng)利益的行為
。

　　5月30日
，安徽證監(jiān)局發(fā)布公告，對國風(fēng)新材獨(dú)立董事畢功兵采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　畢功兵作為國風(fēng)新材獨(dú)立董事 ，其配偶王某某在2025年4月2日至2025年4月21日期間
，累計(jì)買入公司股票17800股，成交金額合計(jì)108264元；累計(jì)賣出公司股票17800股 ，成交金額合計(jì)120652元 。

　　同日，浙江證監(jiān)局發(fā)布公告
，對匯洲智能副總經(jīng)理王俊峰采取出具警示函的行政監(jiān)管措施
。

　　王俊峰作為匯洲智能副總經(jīng)理，其配偶韓曉波和母親畢彩娟證券賬戶于在2024年12月9日至2025年4月14日期間賣出公司股票16.2萬股 ，成交金額72.638萬元；王俊峰的證券賬戶于2025年5月9日買入公司股票8萬股
，成交金額30.72萬元。

　　兩地證監(jiān)局認(rèn)為，上述買賣公司股票的行為構(gòu)成短線交易 ，違反了《證券法》第四十四條規(guī)定：

　　上市公司、股票在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所交易的公司持有百分之五以上股份的股東
、董事、監(jiān)事 、高級管理人員
，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入 ，由此所得收益歸該公司所有
，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益 。

　　前款所稱董事
、監(jiān)事、高級管理人員 、自然人股東持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券，包括其配偶
、父母、子女持有的及利用他人賬戶持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券
。

超20張罰單

　　今年以來 ，多地證監(jiān)局加大對短線交易的打擊力度
，披露多起涉及短線交易的罰單，其中多位公司大股東 、董監(jiān)高人員因短線交易公司股票被處罰。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì) ，2025年以來，以證監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布日期來計(jì)算
，各地證監(jiān)局累計(jì)已開出超20張短線交易罰單：

　　浙江證監(jiān)局開出7張罰單，浙農(nóng)股份董事王華剛
、大華股份副總經(jīng)理劉明、匯洲智能副總經(jīng)理王俊峰 、恒立數(shù)控時(shí)任董事張慶
、天豐電源董事劉洋、品瑤股份控股股東黃一被警示；甬金股份時(shí)任董事曹佩鳳被行政處罰 。

　　江蘇證監(jiān)局開出7張罰單 ，其中新宏泰大股東無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán) 、石英股份副總經(jīng)理劉明偉、傳智播客監(jiān)事蘇小粉
、天祿科技副總經(jīng)理李紅軍、璉升科技監(jiān)事戚敏 、蘇博特股東繆昌文被警示；華設(shè)集團(tuán)董事劉鵬被行政處罰
。

　　上海證監(jiān)局開出5張罰單
，城地香江董事王志遠(yuǎn)
、中國船舶時(shí)任董事吳衛(wèi)國、德必集團(tuán)監(jiān)事趙興佳 、華峰超纖董事長尤飛鋒被警示；深圳忠天創(chuàng)億基金被行政處罰。

　　湖北證監(jiān)局開出3張罰單，武商集團(tuán)高管吳全斌
、微創(chuàng)光電監(jiān)事吳春燕、戈碧迦董事孫道文被警示 。

　　安徽證監(jiān)局開出2張罰單 ，國風(fēng)新材獨(dú)立董事畢功兵 、皖通科技監(jiān)事陳曉被警示
。

　　山東證監(jiān)局開出2張罰單
，保齡寶董事會(huì)秘書朱哲
、正海磁材時(shí)任監(jiān)事孫潔被警示。

監(jiān)管趨嚴(yán)

　　監(jiān)管層重拳規(guī)范上市公司董監(jiān)高短線交易行為，釋放出從嚴(yán)監(jiān)管的強(qiáng)烈信號 。

　　中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長支培元在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示 ，首先
，短線交易破壞市場公平。董監(jiān)高利用信息優(yōu)勢，哪怕通過親屬賬戶操作 ，也可能涉嫌內(nèi)幕交易
。其次
，新證券法明確要求壓實(shí)上市公司治理責(zé)任。再者，這與中央“全面加強(qiáng)金融監(jiān)管 ”的政策導(dǎo)向一脈相承 ，隱蔽操作難逃法眼 。

　　值得注意的是，多數(shù)案例中
，董監(jiān)高均試圖通過配偶、親屬賬戶規(guī)避監(jiān)管
。同時(shí)，也有部分從事短線交易的案例出現(xiàn)了虧損的情況。

　　根據(jù)山東證監(jiān)局公布的處罰結(jié)果 ，孫潔作為正海磁材時(shí)任監(jiān)事
，其配偶于2025年3月7日買入正海磁材股票36500股，成交金額55.04萬元 ，于2025年3月19日賣出正海磁材股票36500股
，成交金額51.1萬元 。

　　“現(xiàn)代監(jiān)管科技已能通過資金流向 、設(shè)備指紋等鎖定實(shí)際控制人
。”支培元認(rèn)為，更關(guān)鍵的是 ，監(jiān)管層關(guān)注的是行為性質(zhì)而非盈虧結(jié)果
，虧損交易同樣會(huì)被處罰。

　　未來監(jiān)管層將如何發(fā)力？支培元預(yù)計(jì)，監(jiān)管將呈現(xiàn)三大趨勢：一是處罰力度持續(xù)加碼 ，可能引入市場禁入等措施；二是壓實(shí)中介責(zé)任
，要求券商加強(qiáng)賬戶管理；三是運(yùn)用AI等科技手段提升監(jiān)控效率 。這意味著短線交易監(jiān)管將進(jìn)入“零容忍
”時(shí)代
。

　　記者采訪獲悉，對上市公司而言 ，亟需完善內(nèi)控制度，加強(qiáng)對董監(jiān)高及其親屬的合規(guī)培訓(xùn)。在強(qiáng)監(jiān)管背景下
，任何“無心之失”都可能付出沉重代價(jià) 。

（文章來源：國際金融報(bào)）