在重磅新品上市的推動(dòng)下 ，信用債ETF迎來(lái)產(chǎn)品和規(guī)模的大幅擴(kuò)容
，首只百億交易所基準(zhǔn)做市公司債ETF也正式誕生。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月27日 ，全市場(chǎng)信用債ETF規(guī)模已超1340億元
，年內(nèi)規(guī)模凈流入超過(guò)600億元，激增近150% ，成為債券型ETF“吸金 ”主力軍 。

　　值得一提的是
，跟蹤滬做市公司債指數(shù)的易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF規(guī)模達(dá)到102.8億元，突破100億元大關(guān) ，成為首只百億元交易所基準(zhǔn)做市公司債ETF，也是全市場(chǎng)第4只百億元信用債ETF
。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示
，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行的大背景下，信用債在收益上相比利率債品種具備一定優(yōu)勢(shì) ，受到各類型投資者的歡迎
，這類產(chǎn)品迎來(lái)大發(fā)展。隨著允許符合一定條件的信用債ETF產(chǎn)品試點(diǎn)開(kāi)展交易所債券通用質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展，未來(lái)信用債ETF還將迎來(lái)高速發(fā)展 。

　　又來(lái)一只百億元級(jí)信用債ETF

　　信用債ETF規(guī)模年內(nèi)激增近150%

　　2013年3月5日 ，國(guó)內(nèi)首只債券ETF——國(guó)泰上證5年期債券ETF成立
，拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)債券ETF市場(chǎng)發(fā)展的序幕
。起初，債券ETF市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)緩慢 ，直到2024年5月17日才突破千億元大關(guān)
，最近一年發(fā)展加速，總規(guī)模已經(jīng)逼近2800億元。

　　債券ETF中重要的細(xì)分品類——信用債ETF在今年1月迎來(lái)大擴(kuò)容 ，8只基準(zhǔn)做市公司債（信用債）ETF密集發(fā)行
，多只基金更是“頂格
”完成30億元募集目標(biāo)，合計(jì)募集規(guī)模高達(dá)217.10億元 ，上市之后，規(guī)模繼續(xù)迅猛增長(zhǎng) 。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示
，截至5月27日，8只基準(zhǔn)做市公司債（信用債）ETF總規(guī)模攀升至586.11億元 ，相比上市之初增長(zhǎng)了169.97%
。具體產(chǎn)品上
，易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF自上市以來(lái)交投活躍，日均成交額達(dá)28億元 ，凈流入額達(dá)73億元
，僅4個(gè)月時(shí)間規(guī)模從不到30億元迅速突破百億元，達(dá)到102.8億元 ，在同類8只產(chǎn)品中保持領(lǐng)先。

　　此外
，南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF規(guī)模也逼近100億元，達(dá)到96.25億元 。此外 ，博時(shí) 、廣發(fā)
、海富通、大成 、華夏旗下基準(zhǔn)做市公司債（信用債）ETF規(guī)模已超60億元。

　　在這8只基準(zhǔn)做市公司債（信用債）ETF的助推下
，信用債ETF最新總規(guī)模超1340億元，較去年末激增近150% ，幾乎占據(jù)債券ETF的半壁江山
。

　　談及信用債ETF獲得大發(fā)展，易方達(dá)基金固定收益特定策略投資部總經(jīng)理李一碩表示
，第一，在利率震蕩環(huán)境下 ，中等期限的高評(píng)級(jí)信用債具有一定的票息收益
，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)較低，具有良好的投資性價(jià)比；第二 ，在城投存量控制
、地方國(guó)企負(fù)債率管控等背景下
，高息債券“資產(chǎn)荒”格局持續(xù)，高評(píng)級(jí)信用債的貝塔配置需求上升；第三 ，信用債ETF為投資者提供了更便捷的信用債投資方式
，T+0交易、低成本 、分散化投資
、透明度高等優(yōu)勢(shì)被越來(lái)越多投資者認(rèn)可；第四，配套機(jī)制越來(lái)越完善 ，符合條件的信用債ETF即將納入回購(gòu)質(zhì)押擔(dān)保品
，能更好地滿足投資者的質(zhì)押融資需求。“上述趨勢(shì)將延續(xù)，信用債ETF仍有較大發(fā)展空間 。 ”

　　“多元化類型的投資者都在參與基準(zhǔn)做市公司債ETF的投資 ，我們注意到養(yǎng)老金、銀行理財(cái) 、保險(xiǎn)資管、信托產(chǎn)品等各類資管機(jī)構(gòu)是參與的主要力量
。
”李一碩進(jìn)一步表示。

　　另有業(yè)內(nèi)人士也表示，信用債ETF迎來(lái)大發(fā)展
，是市場(chǎng)環(huán)境
、政策導(dǎo)向、投資者行為等多重因素共同作用的結(jié)果，核心因素在于信用債ETF很好地解決了債券投資的痛點(diǎn) 。

　　未來(lái)發(fā)展空間巨大

　　作為重要的工具型產(chǎn)品 ，信用債ETF對(duì)各類投資者吸引力較大
，未來(lái)具備較大的發(fā)展空間
。

　　易方達(dá)基金李一碩直言，對(duì)于有信用債配置需求的投資者來(lái)講 ，信用債ETF提供了更便捷的信用債投資方式
，未來(lái)納入回購(gòu)質(zhì)押擔(dān)保品以后，還可以通過(guò)質(zhì)押回購(gòu)交易獲取杠桿收益；對(duì)于交易型機(jī)構(gòu)而言 ，信用債ETF T+0交易 、低成本
、透明度高等優(yōu)勢(shì)
，便于投資者捕捉交易機(jī)會(huì)，同時(shí)可以結(jié)合國(guó)債期貨等工具構(gòu)造更豐富的交易策略。

　　“對(duì)于資金量規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人投資者而言 ，投資信用債ETF可以低門檻參與一籃子信用債的投資 。各類投資者對(duì)于債券ETF的認(rèn)識(shí)仍在不斷加強(qiáng)的過(guò)程中
，未來(lái)仍有較大發(fā)展空間
。”李一碩表示。

　　還有基金公司人士表示，隨著信用債ETF品種豐富 ，投資者得以在選擇品種和久期上有更多的方向，通過(guò)債券ETF開(kāi)展投資將會(huì)成為投資者參與債券投資的重要形式 。長(zhǎng)期資金或更關(guān)注債券ETF
，長(zhǎng)期資金由于資金屬性以及對(duì)收益要求，對(duì)債券ETF關(guān)注度持續(xù)提升 ，也成為規(guī)模增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力
。

　　談及信用債市場(chǎng)的投資機(jī)遇
，李一碩表示，在宏觀基本面仍面臨不確定性、貨幣政策適度寬松的背景下 ，利率中樞可能在目前水平維持震蕩走勢(shì)。從曲線形態(tài)上看
，中等期限的信用債配置價(jià)值相對(duì)較高 。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）