5月27日 ，小米集團（HK01810）發(fā)布2025年第一季度業(yè)績報告，營收、經(jīng)調(diào)凈利再創(chuàng)新高。

　　財報顯示
，2025年Q1小米營收同比增長47.4%至1113億元，繼2024年Q4后再破千億；經(jīng)調(diào)整凈利潤達(dá)到107億元 ，同比增幅高達(dá)64.5% 。

　　汽車收入186億

　　拆解來看
，各業(yè)務(wù)板塊均實現(xiàn)多點開花是小米運營的重要特征。

　　其中，手機×AIoT的核心業(yè)務(wù)收入為927億元 ，同比增長22.8%
，其中手機業(yè)務(wù)收入506億元，同比增長8.9% ，IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入323億元
，同比增58.7%，創(chuàng)歷史新高 ，大家電業(yè)務(wù)收入更是翻倍增長
。

　　對比來看
，小米智能手機業(yè)務(wù)的國內(nèi)國際增長率超越大盤。

　　在第一季度，小米在中國大陸地區(qū)的出貨量排名 ，時隔十年重返第一，份額同比提升4.7個百分點 、達(dá)到18.8%
，實現(xiàn)連續(xù)5個季度保持增長，而小米的出貨量增速高達(dá)40% ，在前五廠商中增速最快
，表現(xiàn)顯著超越中國大陸手機市場大盤4.6%的同比增速；在全球市場，小米連續(xù)19個季度位居全球前三 ，連續(xù)7個季度同比增長
，市占率達(dá)到14.1%，這拉大了與第四名的差距 。

　　市場最關(guān)注的智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入達(dá)186億元 ，小米SU7系列交付量也穩(wěn)健增長
，單季交付75869輛
。

　　截止到2025年5月21日，小米SU7系列累計交付已超過25.8萬臺。今年4月 ，小米SU7系列交付超過2.8萬臺
，其中小米SU7成為20萬以上價位所有車型的銷量冠軍 。

　　小米集團方面回應(yīng)記者，公司將全力擴充產(chǎn)能 ，沖刺2025年全年交付35萬臺的目標(biāo)
。

　　其他業(yè)務(wù)線方面，IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入323億元
，連續(xù)兩個季度單季收入超300億元，同比強勁增長58.7%。其中 ，平板業(yè)務(wù)出貨量創(chuàng)歷史新高
，首次進入全球前三，出貨量同比增長超56% ，為前五廠商增速最快；可穿戴業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先身位
，TWS產(chǎn)品出貨量全球排名第二、中國大陸地區(qū)穩(wěn)居第一；可穿戴腕帶設(shè)備重回全球第一
、中國大陸地區(qū)排名第二 。

　　第一季度小米大家電業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)翻倍增長
。其中，空調(diào)出貨量超110萬臺 ，同比增超65%
，在銷售淡季實現(xiàn)“淡季不淡、強勢增長”；冰箱出貨量超88萬臺 、同比提升超65%；洗衣機出貨量超74萬臺
、同比增長超100%；其中，洗衣機、冰箱出貨量均創(chuàng)歷史新高。

　　此外 ，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)保持健康增長
，營收 、毛利率再獲提升，用戶規(guī)模持續(xù)擴大 。一季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)91億元 ，同比增長12.8%，毛利率達(dá)到76.9%
。截至2025年3月
，小米全球月活躍用戶數(shù)達(dá)到7.19億，同比增長9.2% ，中國大陸月活躍用戶數(shù)達(dá)到1.81億
，同比增長12.9%，均再創(chuàng)歷史新高。

　　全品類高端化

　　近些年來 ，小米推進高端化戰(zhàn)略
，這被市場寄予毛利率提升的預(yù)期 。

　　從第一季度來看，智能手機高端化進展最為顯著。第一季度小米全球智能手機ASP創(chuàng)歷史新高 ，達(dá)到1211元
，同比增長5.8%
。中國大陸地區(qū)高端智能手機出貨量占比達(dá)到25%，同比提升3.3個百分點 ，4000元及以上價位段市占率達(dá)到9.6%
，同比提升2.9個百分點；今年2月底推出的高端旗艦小米15 Ultra，在中國大陸與上一代相比 ，首銷月銷量同比增長超90%。

　　智能電動汽車領(lǐng)域，小米汽車的高端化布局邁入快車道 。今年2月發(fā)布的小米SU7 Ultra
，定價52.99萬起，發(fā)布僅3天大定超過1.9萬臺
、鎖單1萬臺 ，提前完成全年目標(biāo)
，創(chuàng)造了中國汽車市場50萬以上車型銷售的新紀(jì)錄
。在公司看來，這代表了小米正式進入豪車市場。

　　此外 ，小米首款“豪華高性能SUV ”小米YU7
，已于5月正式亮相，將于7月正式上市 ，能否進一步打開新能源車高端市場
，成為市場關(guān)切 。

　　在智能大家電方面，第一季度小米大家電收入翻倍增長 ，平均售價持續(xù)攀升
，中央空調(diào)Ultra系列、雙區(qū)洗衣機等高端產(chǎn)品也獲得市場歡迎
。

　　未來五年2000億研發(fā)

　　小米方面明確，將大規(guī)模投入底層核心技術(shù) ，致力成為新一代全球硬核科技引領(lǐng)者。

　　2025年第一季度，小米研發(fā)投入67億元
，同比增長30.1%，預(yù)計今年研發(fā)投入將達(dá)到300億元 。截至2025年3月31日 ，小米研發(fā)人員總數(shù)擴至21731人
，創(chuàng)歷史新高，并在全球獲得超過4.3萬件專利
。

　　在最新舉行的小米15周年戰(zhàn)略新品發(fā)布會上 ，雷軍宣布
，未來五年將投入2000億研發(fā)費用。

　　日前，小米首款自主研發(fā)設(shè)計的3nm旗艦SoC芯片玄戒O1發(fā)布 ，小米在芯片 、OS
、AI三大核心賽道的布局全面落地 。

　　玄戒O1采用第二代3nm先進工藝
，內(nèi)部集成10核CPU和16核GPU，性能、體驗躋身全球同業(yè)第一梯隊
。同時 ，小米還發(fā)布了小米首款4G手表芯片玄戒T1
，集成小米首款自研4G基帶，在基帶研發(fā)上邁出重要一步。

　　AI領(lǐng)域也是小米推進研發(fā)的重要維度 。今年4月 ，小米宣布開源首個推理大模型Xiaomi MiMo，得益于團隊在預(yù)訓(xùn)練和后訓(xùn)練階段中數(shù)據(jù)和算法等多個層面的創(chuàng)新聯(lián)合驅(qū)動
，推理能力提升。