11月7日 ，磷酸鐵鋰板塊爆發(fā)，下午開(kāi)盤(pán)后安達(dá)科技一度漲超24%
，截至收盤(pán)，安達(dá)科技漲16.36% ，萬(wàn)潤(rùn)新能漲15.28%
，德方納米漲10.20%，湖南裕能漲9.38% ，龍?bào)纯萍紳q6.86%
，富臨精工漲4.78%。

　　上海證券報(bào)記者采訪了解到，三季度磷酸鐵鋰行業(yè)明顯回暖 ，在動(dòng)力電池裝車中占比穩(wěn)定在八成以上
，儲(chǔ)能需求同樣旺盛 。行業(yè)開(kāi)工率重新站上景氣線，價(jià)格爬回成本線上方。一家頭部材料企業(yè)高管對(duì)記者直言：“現(xiàn)在更多是產(chǎn)線在挑訂單 ，而不是訂單在挑產(chǎn)線
。 ”

　　多位受訪業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)
，磷酸鐵鋰高景氣度有望持續(xù)至明年，尤其是高壓實(shí)等高端產(chǎn)品將更為緊俏。

　　頭部前十家企業(yè)幾乎全部滿產(chǎn)

　　經(jīng)過(guò)兩年多的價(jià)格調(diào)整 ，磷酸鐵鋰行業(yè)在2025年三季度迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn) 。

　　據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，10月下旬動(dòng)力型磷酸鐵鋰主流報(bào)價(jià)已在3.7—3.8萬(wàn)元/噸附近
。則言咨詢最新10月第5周周報(bào)顯示
，動(dòng)力型磷酸鐵鋰價(jià)格3.75萬(wàn)元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰價(jià)格3.6萬(wàn)元/噸?？鄢噧r(jià)影響后 ，磷酸鐵鋰企業(yè)賺取的加工費(fèi)自9月起出現(xiàn)一波改善 。

磷酸鐵鋰價(jià)格及加工費(fèi)走勢(shì) 來(lái)源：則言咨詢

　　供需基本面的改善則更為明顯
，產(chǎn)銷兩旺成為行業(yè)第三季度的突出特征
。

　　安達(dá)科技相關(guān)高管在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前公司磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)三季度出貨量環(huán)比繼續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng) ，高壓實(shí)、高能量密度產(chǎn)品占公司磷酸鐵鋰出貨“明顯過(guò)半”
，動(dòng)力與儲(chǔ)能并重，訂單已排到明年上半年?！澳壳? ，公司在手訂單比較飽和
，可使用的產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)中 。
”

　　則言咨詢跟蹤稱，10月份磷酸鐵鋰統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量39.97萬(wàn)噸 ，環(huán)比增長(zhǎng)11.5%
。旺季行情
，疊加原料漲價(jià)，以及加工費(fèi)上調(diào)等多種因素 ，導(dǎo)致電池廠囤貨需求旺盛。10月產(chǎn)能利用率75.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.5個(gè)百分點(diǎn) 。

　　“頭部前十家企業(yè)幾乎全部滿產(chǎn)
，前期尚有閑置產(chǎn)能的企業(yè)逐漸重新開(kāi)啟
。”則言咨詢稱。

　　受行業(yè)景氣度上升影響，磷酸鐵鋰主要上市公司第三季度盈利狀況有效改善 。行業(yè)龍頭湖南裕能第三季度營(yíng)收88.68億元 ，同比增長(zhǎng)73.97%
，單季度歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)235%。萬(wàn)潤(rùn)新能 、龍?bào)纯萍?、德方納米
、安達(dá)科技等二梯隊(duì)企業(yè)均較大幅度減虧
。

磷酸鐵鋰主要上市公司第三季度盈利明顯回暖 制圖：上海證券報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice

　　在這波產(chǎn)業(yè)回暖潮中，高端產(chǎn)品更加供不應(yīng)求 ，高壓實(shí)、第四代 、儲(chǔ)能專用等品類最為搶手。

　　例如
，德方納米在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司第四代高壓密磷酸鐵鋰產(chǎn)品出貨占比持續(xù)提升 ，第五代高性能磷酸鐵鋰材料驗(yàn)證進(jìn)展順利 。湖南裕能則透露
，其CN-5系列
、YN-9系列等產(chǎn)品供不應(yīng)求，出貨占比持續(xù)提高
。受益于儲(chǔ)能領(lǐng)域需求的增長(zhǎng) ，公司應(yīng)用于儲(chǔ)能端的產(chǎn)品占比也有所提升。

　　動(dòng)力+儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)

　　構(gòu)成需求回暖底色

　　記者采訪了解到
，動(dòng)力與儲(chǔ)能兩大終端需求均較為強(qiáng)勁，共同引發(fā)了磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)整體回暖 。

　　一位受訪企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)記者回憶：“得益于動(dòng)力電池的持續(xù)需求和儲(chǔ)能電池的爆發(fā) ，2025年三季度公司實(shí)際的訂單情況超過(guò)預(yù)期，從了解的情況看
，友商的訂單也比較樂(lè)觀
。 ”

　　另一位受訪企業(yè)高管則對(duì)記者分析：“儲(chǔ)能電池的需求占比確實(shí)在提升，但本輪增長(zhǎng)還是以動(dòng)力電池為主。
”

　　中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示 ，今年前三季度
，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量達(dá)到493.9GWh，同比增長(zhǎng)42.5%；其中磷酸鐵鋰電池裝車402.6GWh ，占比81.5%
，同比大增62.7% 。9月份單月，動(dòng)力電池裝車量76.0GWh ，其中磷酸鐵鋰裝車62.2GWh、占比81.8%
，創(chuàng)年內(nèi)新高
。磷酸鐵鋰已經(jīng)不再是代表低端代步車的配置，而是動(dòng)力電池的絕對(duì)主流路線。

　　高工產(chǎn)研儲(chǔ)能研究所（GGII）調(diào)研統(tǒng)計(jì) ，2025年第三季度中國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量165GWh
，同比增長(zhǎng)65% 。2025年前三季度合計(jì)出貨量為430GWh
。預(yù)計(jì)第四季度行業(yè)繼續(xù)滿產(chǎn)滿銷，全年預(yù)計(jì)總出貨量達(dá)到580GWh ，增速超過(guò)75%。而儲(chǔ)能電池的新增需求幾乎全部落在磷酸鐵鋰體系上 。

　　與此同時(shí)，磷酸鐵鋰供給端擠出了一批落后產(chǎn)能
，為擁有技術(shù)實(shí)力的企業(yè)留下更多市場(chǎng)空間。行業(yè)最大的瓶頸，已不完全是產(chǎn)能本身 ，而是高端產(chǎn)品的技術(shù)門(mén)檻
。

　　一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者直言：“高端產(chǎn)品依舊是目前主流企業(yè)主攻的領(lǐng)域
，二代產(chǎn)品正在被邊緣化，無(wú)法盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)的企業(yè)將被淘汰。”福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪表示：“高性能磷酸鹽型正極材料作為磷酸鐵鋰材料的升級(jí)產(chǎn)品 ，憑借較高的能量密度
，在動(dòng)力電池領(lǐng)域具備更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 。 ”

　　高景氣有望持續(xù)至明年

　　對(duì)于行業(yè)未來(lái)走勢(shì)，多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示樂(lè)觀
。越來(lái)越多的下游電池廠正采取更積極的庫(kù)存和采購(gòu)策略 ，選擇簽訂長(zhǎng)協(xié)以提前鎖量。國(guó)金證券測(cè)算顯示
，2026年磷酸鐵鋰行業(yè)開(kāi)工率有望進(jìn)一步提升，其中高端高壓密產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)整體偏緊 。

　　面對(duì)需求回暖 ，近期多家頭部磷酸鐵鋰正極材料廠商瞄準(zhǔn)高端產(chǎn)能
，掀起新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮
。

　　例如，10月29日 ，富臨精工宣布擬投資40億元建設(shè)年產(chǎn)35萬(wàn)噸新型高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰項(xiàng)目，完成后公司磷酸鐵鋰總產(chǎn)能將提升至65萬(wàn)噸。8月份
，龍?bào)纯萍紨M定增募資不超過(guò)20億元，用于建設(shè)19.5萬(wàn)噸高性能磷酸鹽型正極材料項(xiàng)目 。

　　不過(guò) ，吸取近年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)
，頭部企業(yè)普遍在本輪擴(kuò)產(chǎn)上保持“有節(jié)奏 、不冒進(jìn)
”的態(tài)度
。“公司一貫秉承著與下游需求增長(zhǎng)保持同步的擴(kuò)產(chǎn)思路，根據(jù)市場(chǎng)的變化及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)能布局。”某行業(yè)高管透露 。目前多家企業(yè)在貴州基地推進(jìn)新項(xiàng)目建設(shè) ，聚焦高壓實(shí)密度技術(shù)路線
。

　　海外布局也成為頭部企業(yè)的重要戰(zhàn)略。湖南裕能正在西班牙和馬來(lái)西亞布局生產(chǎn)基地
，西班牙年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋰電池正極材料項(xiàng)目正在辦理環(huán)評(píng)審批手續(xù)，馬來(lái)西亞年產(chǎn)9萬(wàn)噸項(xiàng)目也在籌備中 。

　　價(jià)格方面 ，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)
，四季度磷酸鐵鋰供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，價(jià)格仍有上行空間。特別是高端高壓實(shí)產(chǎn)品 ，由于技術(shù)壁壘較高且供需偏緊
，有望維持溢價(jià)優(yōu)勢(shì)
。

　　一位行業(yè)高管坦言，磷酸鐵鋰行業(yè)不少企業(yè)自2023年虧損至今 ，連續(xù)3年業(yè)績(jī)承壓，“公司與同業(yè)友商一樣保持較為強(qiáng)烈的挺價(jià)意愿 ”。在他看來(lái)
，得益于技術(shù)突破助推供需結(jié)構(gòu)改善，磷酸鐵鋰的價(jià)格將跟隨供需結(jié)構(gòu)的改善逐步回歸并有望保持 ，不過(guò)預(yù)計(jì)不會(huì)像上一輪那樣演變成失速暴漲 。

　　此外
，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步優(yōu)化
。三季度行業(yè)CR5企業(yè)（行業(yè)營(yíng)收前五名企業(yè)所占市場(chǎng)份額）達(dá)65%，較去年同期提高10個(gè)百分點(diǎn) ，行業(yè)集中度持續(xù)提升。未來(lái)
，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間 。

　　對(duì)于磷酸鐵鋰行業(yè)來(lái)說(shuō)，真正的競(jìng)爭(zhēng) ，正在從拼噸數(shù)轉(zhuǎn)向拼產(chǎn)品力和全球化能力
。誰(shuí)能在高壓實(shí)
、長(zhǎng)壽命、高安全這些新指標(biāo)上站穩(wěn)腳跟
，誰(shuí)才有機(jī)會(huì)在下一輪中高端賽道上跑得更遠(yuǎn)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）