何立峰會見高盛集團董事長：

　　中共中央政治局委員 、中央財辦主任何立峰4日在京會見美國高盛集團董事長兼首席執(zhí)行官蘇德巍。何立峰表示 ，中美兩國元首不久前在韓國釜山成功會晤，為下一步雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展指明了方向 。雙方應(yīng)共同認(rèn)真落實好兩國元首達成的系列重要共識
，這有利于兩國企業(yè)穩(wěn)定預(yù)期，推動中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定、健康
、可持續(xù)發(fā)展 ，也有利于全球經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。歡迎高盛集團繼續(xù)在華投資興業(yè)
。

　　央行逆回購操作：

　　央行繼續(xù)在月初通過買斷式逆回購向市場注入中期流動性。中國人民銀行11月4日發(fā)布公開市場買斷式逆回購招標(biāo)公告稱
，為保持銀行體系流動性充裕，2025年11月5日 ，將以固定數(shù)量、利率招標(biāo) 、多重價位中標(biāo)方式開展7000億元買斷式逆回購操作
，期限為3個月（91天） 。

　　春節(jié)假日安排：

　　11月4日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于2026年部分節(jié)假日安排的通知
。其中 ，明年春節(jié)將從2月15日（農(nóng)歷臘月二十八
、周日）至23日（農(nóng)歷正月初七、周一）放假調(diào)休
，共9天，被稱為“史上最長春節(jié)假期 ”。去哪兒數(shù)據(jù)顯示 ，關(guān)于明年假日安排的消息發(fā)出不到半小時
，平臺上元旦期間的火車票 、春節(jié)期間的火車票和國際機票搜索量瞬時增長翻倍，且仍在沖高 。其中春節(jié)期間出發(fā)的機票搜索量瞬時增長3倍
。

　　10月新開戶數(shù)量：

　　2025年10月A股新開戶231萬戶 ，同比去年10月685萬戶下降66%；2025年前10個月已累計新開2246萬戶，同比增長11%。去年10月因924行情取得685萬巨量開戶
，今年10月受假期和股市震蕩影響，開戶雖同比回落 ，但仍有 200萬以上新開戶
，結(jié)合2024年全年開戶數(shù)據(jù)來看，231萬戶仍高于去年的9個月份 。

　　公開市場國債買賣：

　　自年初暫停的公開市場國債買賣操作在10月已經(jīng)恢復(fù)
。11月4日 ，中國人民銀行公布的2025年10月中央銀行各項工具流動性投放情況顯示
，10月通過公開市場國債買賣投放200億元，凈投放規(guī)模為200億元。中國人民銀行行長潘功勝表示 ，國債買賣操作是豐富貨幣政策工具箱
、增強國債金融功能、發(fā)揮國債收益率曲線定價基準(zhǔn)作用 、增進貨幣政策與財政政策相互協(xié)同的重要舉措 。

　　基因編輯：

　　美國生物技術(shù)企業(yè)聯(lián)合治療公司3日表示
，該公司在紐約大學(xué)蘭貢醫(yī)學(xué)中心完成了將基因編輯豬腎移植至人體的首例臨床試驗手術(shù)，標(biāo)志著這一手術(shù)的規(guī)模化臨床試驗正式啟動
。據(jù)美國媒體報道 ，這是繼此前多項“同情用藥”個案移植手術(shù)后
，首項由美國食品和藥物管理局(FDA)批準(zhǔn)的人體移植基因編輯豬腎規(guī)模化臨床試驗，旨在系統(tǒng)評估基因編輯豬腎用于終末期腎病患者的安全性和有效性。

　　高盛大摩新研判：

　　高盛和摩根士丹利周二雙雙警告投資者稱 ，未來兩年市場將出現(xiàn)回落 。不過，摩根士丹利首席執(zhí)行官Ted Pick在同一場小組討論中表示
，投資者應(yīng)該歡迎周期性的回調(diào)，稱這是健康的市場發(fā)展 ，而非危機的征兆。此外這兩大投行均指出
，未來幾年亞洲將成為全球市場中的一個亮點；高盛預(yù)計，全球資本配置者將繼續(xù)對中國感興趣 ，而摩根士丹利仍然看好中國
、日本和印度股市
。

　　公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)：

　　公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)征求意見稿公布后
，業(yè)績比較基準(zhǔn)要素一類庫、二類庫名錄已經(jīng)下發(fā)。具體來看，一類庫納入市場表征性強 、認(rèn)可度高的指數(shù) ，鼓勵基金管理人在開發(fā)主動管理型基金時規(guī)范選取和使用
，提高產(chǎn)品間業(yè)績的可比性，一類庫有69只指數(shù)入選；二類庫兼顧創(chuàng)新和差異化 ，納入具有一定使用頻率
、市值容量較大的指數(shù)
，對一類庫形成有效補充，二類庫則包含72只指數(shù) 。

　　茅臺價格：

　　臨近電商“雙十一
” ，電商平臺開始發(fā)力補貼，拼多多的百億補貼頻道、淘寶官方百億補貼頻道均放出1499元/500ml的53度飛天茅臺
。根據(jù)貴州茅臺集團官方信息
，53度500ml飛天茅臺的官方指導(dǎo)價為1499元/瓶。然而2020年以后市場價飆升，2021年茅臺市場價超3000元 ，如今批發(fā)價已經(jīng)跌破1700元大關(guān)了 。11月4日
，“今日酒價”的批發(fā)參考價顯示，2025年53度500ml飛天茅臺的原箱價格為1670元/瓶 、散飛價格為1640元/瓶
。

　　蘋果中國區(qū)收緊渠道：

　　據(jù)媒體從一位蘋果線下經(jīng)銷商處獲悉 ，近日蘋果中國區(qū)再次向授權(quán)經(jīng)銷商發(fā)布通知
，要求所有線下授權(quán)經(jīng)銷商不得與任何電商平臺合作，嚴(yán)禁在電商、社交
、直播等線上平臺進行產(chǎn)品展示、推廣或銷售 ，含一件達 、小時達等服務(wù)。深圳某蘋果經(jīng)銷商負責(zé)人也向記者透露
，相關(guān)規(guī)定此前已存在，只是近期再次要求嚴(yán)格執(zhí)行 ，核心目的是防止打亂價格體系 。

　　韓國AI支出規(guī)模：

　　韓國總統(tǒng)李在明周二在國會發(fā)表了其就任后的第二次施政演說
，他呼吁將政府在人工智能(AI)基礎(chǔ)設(shè)施與技術(shù)項目上的支出提高至當(dāng)前水平的三倍
。李在明提出韓國亟需加速實現(xiàn)AI轉(zhuǎn)型，“我們所處的形勢絕非可以安于現(xiàn)狀或自滿的程度。面對前所未有的國際貿(mào)易秩序重組與AI大轉(zhuǎn)型浪潮 ，我們正面臨一場關(guān)乎國家生存的嚴(yán)峻危機 ” 。

　　AI大模型：

　　北京時間11月4日，備受關(guān)注的首個AI大模型實時投資比賽“Alpha Arena
”落下帷幕
，截至11月4日比賽落幕時，這場歷時17天
、初始資金一萬美元的投資大賽 ，Qwen3-Max以1.22萬美元
，超過20%的收益率奪得冠軍，DeepSeekv3.1落袋1.05萬美元
。這兩個中國模型也成為唯二盈利的模型 ，而四大美國頂尖模型全部虧損
，GPT-5虧損超60%墊底。

　　超導(dǎo)：

　　據(jù)媒體近日報道，一個國際研究團隊在最新《自然·納米技術(shù)》發(fā)表論文稱 ，他們制備出具有超導(dǎo)性的鍺材料
，能夠在零電阻狀態(tài)下導(dǎo)電，使電流無損耗地持續(xù)流動 。在鍺中實現(xiàn)超導(dǎo) ，為在現(xiàn)有成熟半導(dǎo)體工藝基礎(chǔ)上開發(fā)可擴展量子器件開辟了新路徑。長期以來
，科學(xué)家一直希望讓半導(dǎo)體材料具備超導(dǎo)特性，以提升計算機芯片和太陽能電池的運行速度與能源效率 ，推動量子技術(shù)發(fā)展
。

　　A股市場涉及超導(dǎo)的概念股有27只，截至11月3日
，概念股A股市值合計6191億元。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來超導(dǎo)概念股均獲得至少1次機構(gòu)調(diào)研 。冰輪環(huán)境、東方鉭業(yè) 、國盾量子
、聯(lián)創(chuàng)光電和中鎢高新等機構(gòu)調(diào)研頻次靠前
。

　　業(yè)績數(shù)據(jù)方面 ，今年前三季度凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的超導(dǎo)概念股有17只。永鼎股份、高瀾股份 、廣大特材
、寶勝股份、海泰發(fā)展等凈利潤增速相對靠前 。永鼎股份今年前三季度實現(xiàn)凈利潤3.29億元
，同比增長474.3%；報告期內(nèi)，公司對聯(lián)營企業(yè)權(quán)益法確認(rèn)的投資收益達到3.17億元
。

　　算力：

　　據(jù)媒體報道 ，當(dāng)?shù)貢r間11月3日美股盤前
，亞馬遜云服務(wù)（AWS）宣布與OpenAI簽署了一份380億美元（約合人民幣2700億元）的算力合同，標(biāo)志著全球云計算龍頭與AI龍頭達成了歷史性的首單合作。OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼（Sam Altman）表示：“前沿AI的突破離不開穩(wěn)定而高效的算力支持 。與AWS的合作將進一步強化我們的計算生態(tài) ，為下一階段的智能發(fā)展奠定基礎(chǔ)
。”

　　A股市場布局AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的股票多達80余只
，截至11月3日收盤，概念股合計A股市值超過6.5萬億元。今年以來 ，這些概念股平均上漲73.97% 。22股累計漲幅翻倍
，包括勝宏科技 、新易盛
、仕佳光子、開普云 、源杰科技等
。

　　估值水平方面，在今年市場熱炒之后 ，不少AI算力概念股估值水平明顯提升，低市盈率低市凈率的已屬少數(shù)。據(jù)統(tǒng)計
，截至11月3日收盤，滾動市盈率低于40倍的有6只 ，分別為潤澤科技、沃爾核材
、中興通訊、蓮花控股 、浪潮信息
、滬電股份 。此外
，3股市凈率低于2倍，分別為東軟集團、同方股份 、光環(huán)新網(wǎng)。

　　天普股份：公司控股股東天普控股
、控股股東/實控人一致行動人天昕貿(mào)易、實控人尤建義與中昊芯英簽署的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議已完成過戶登記 ，過戶股數(shù)為2514萬股
，占公司股份總數(shù)的18.75%
。此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，公司控股股東和實際控制人未發(fā)生變更 ，

　　方正證券：股東中國信達因經(jīng)營需要
，擬于2025年11月26日至2026年2月25日期間，通過集中競價方式減持其持有的公司股份不超過8232.1萬股 ，約占公司總股本的1.00%。減持股份來源為協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得 。

　　特斯拉：據(jù)媒體報道
，挪威主權(quán)財富基金計劃在11月6日舉行的特斯拉年度股東大會上，對“向馬斯克發(fā)放特斯拉股票作為CEO績效獎勵 ”的提案投反對票
。挪威主權(quán)財富基金目前持有特斯拉1.12%的股份 ，市值約170億美元，為特斯拉第七大股東。

　　天合光能：公司控股子公司天合儲能與PacificGreen簽訂了合作備忘錄
，雙方擬就2026年至2028年期間供應(yīng)5GWh的電網(wǎng)級電池儲能系統(tǒng)展開合作 。項目全部落成后，將具備向電網(wǎng)儲存和輸送高達50億瓦時電能的能力
。

　　蘭石重裝：目前 ，公司業(yè)務(wù)中僅微通道換熱器和板式換熱器在可控核聚變領(lǐng)域有相關(guān)應(yīng)用
，但營收占當(dāng)年比重極低（不到0.1%）。特別說明，公司于2025年10月30日披露的金額為5.81億元的核能領(lǐng)域訂單 ，不涉及可控核聚變業(yè)務(wù)

　　寶色股份：公司于2017年承接了“釷基熔鹽堆綜合仿真實驗平臺項目
”—釷基熔鹽堆縮比仿真裝置（TMSR-SF0）主容器部分相關(guān)設(shè)備的加工承攬合同
，并于2018年交付，但是公司未涉及“2MWt液態(tài)燃料釷基熔鹽實驗堆（TMSR-LF1）項目” 。

　　吉林化纖：近日 ，公司控股股東吉林化纖集團有限責(zé)任公司通過增資擴股方式引入吉林省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會 、吉林省股權(quán)基金投資有限公司
、吉林市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會作為新股東
，注冊資本由8.09億元增至25.08億元
。本次股權(quán)變更完成后，市國資委直接、間接持有化纖集團67.09%的股權(quán) ，公司控股股東 、實際控制人未發(fā)生變化。

　　中富電路：公司在AI數(shù)據(jù)中心一次
、二次、三次電源均有布局
，技術(shù)路徑涵蓋傳統(tǒng)AI電源架構(gòu)和HVDC架構(gòu) 。公司在3D SiP與內(nèi)埋技術(shù)等先進封裝方向，已配合多家海內(nèi)外客戶完成研發(fā)打樣工作
。其中 ，部分二次 、三次電源項目將于今年第四季度進入批量交付階段。

　　中聯(lián)重科：目前，數(shù)十臺機器人正在工廠開展工程機械預(yù)裝配、貨物分揀
、擺盤、掃碼上料 、中型零部件裝配
、質(zhì)檢等場景的驗證與數(shù)據(jù)采集工作 。未來規(guī)劃方面
，預(yù)計自2026年起逐步開啟批量生產(chǎn)并面向市場銷售。

　　順絡(luò)電子：行業(yè)內(nèi)6G通信研究仍處于起步階段，公司正在進行基礎(chǔ)研發(fā)方面的研究
。公司在儲能領(lǐng)域主要布局了SOFC高溫燃料電池（屬于固態(tài)電池）與微逆等相關(guān)產(chǎn)品。