萬科經(jīng)營上的壓力暫時還沒有明顯減輕。

　　10月30日，萬科（000002.SZ）發(fā)布的三季報顯示 ，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入560.7億元，同比下降27.3%；歸母凈利潤為-160.7億元
，同比下降98.61%，單季度虧損額度超過上半年整體虧損 。

　　虧損持續(xù)擴大的原因是開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模下滑、毛利率仍處低位 、新增計提存貨跌價準(zhǔn)備以及部分資產(chǎn)交易和股權(quán)處置的交易價格低于賬面值等。其中 ，包括存貨跌價準(zhǔn)備在內(nèi)的各類減值準(zhǔn)備合計94億元
，使得歸母凈利潤減少了約83億元
。

　　整體來看，前三季度 ，萬科累計營業(yè)收入為1613.9億元
，同比下降26.6%；歸母凈利潤約為-280.2億元，同比下降83% ，降幅較上半年持續(xù)擴大；報告期內(nèi)
，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的稅前毛利率為7.8%，稅后毛利率為2.0%。

　　在房地產(chǎn)開發(fā)銷售方面 ，前三季度
，萬科累計實現(xiàn)合同銷售面積775.1萬平方米，合同銷售金額1004.6億元 ，同比分別下降 41.8%和 44.6% 。

　　部分新開項目仍獲得了較為良好的表現(xiàn)，持續(xù)推動庫存去化
。前三季度
，萬科有11個首開項目均兌現(xiàn)投資承諾，平均銷售去化率近7成 ，報告期內(nèi)首開的廣州萬科檐嶼城項目
，首開銷售套數(shù)為廣州市前三。

　　“十一 ”假期，在無新盤加推的情況下 ，萬科實現(xiàn)認購金額47.7億元
，目標(biāo)完成率137%，16家地區(qū)公司均完成認購目標(biāo) 。萬科廣州、貴陽等多個項目銷售金額居當(dāng)?shù)匕袷?
。今年10月 ，上海高福云境項目首開
，其中25套1.3-1.7億房源全部售罄，銷售額超過全上海該總價段的成交總額。

　　資金面緊張 ，萬科更多通過存量資源盤活的方式實現(xiàn)補倉 。1-9 月
，萬科通過盤活累計優(yōu)化和新增產(chǎn)能178.4億元，通過存量盤活回款71.1億元
。前三季度 ，萬科累計獲取項目13個，權(quán)益計容建筑面積57.1萬平方米
，權(quán)益地價約28.1億元。

　　截至9月底，萬科在建項目總建筑面積約2978.1萬平方米 ，權(quán)益建筑面積約1961萬平方米；規(guī)劃中項目總建筑面積約2957.7萬平方米
，權(quán)益建筑面積約1892.4萬平方米 。

　　在備受關(guān)注的償債方面，借助持續(xù)輸入的流動性 ，萬科在今年陸續(xù)完成多筆公開債的償還
，截至三季報披露日，共完成288.9億元公開債務(wù)的償還
。目前 ，萬科持有的貨幣資金為656.8億元；有息負債合計3629.3億元。

　　其中
，大股東深鐵集團為萬科提供了流動性支持 。在發(fā)布三季報的同時，萬科亦披露了新一筆股東借款22億元。截至目前 ，深鐵集團已累計提供了291.3億元的股東借款
。

　　除此之外
，萬科前三季度合并報表范圍內(nèi)新增融資和再融資共約265億元，其中境內(nèi)新增融資綜合成本3.44% ，較2024年全年境內(nèi)新增融資綜合成本下降6個基點。

　　萬科表示，公司在經(jīng)營上仍面臨階段性壓力 。在各方及大股東強有力的支持下
，公司全力保障隊伍穩(wěn)定
、財務(wù)穩(wěn)定和生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，改革化險工作穩(wěn)步推進
。但從未來趨勢看 ，公司銷售持續(xù)下滑
，整體經(jīng)營形勢依然十分嚴峻，資金緊張局面進一步加劇 ，債務(wù)償還面臨較大壓力。

　　值得一提的是
，報告期內(nèi)，萬科還進行了一輪大規(guī)模的組織調(diào)整 ，強化總部定位與職能
，精簡地區(qū)公司管理層級，整合事業(yè)部資源 。據(jù)披露 ，目前該項工作仍在推進
。

（文章來源：第一財經(jīng)）