傳統(tǒng)豪車品牌，業(yè)績(jī)暴跌！

　　最新披露的數(shù)據(jù)顯示 ，保時(shí)捷今年前三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比暴跌99%至4000萬(wàn)歐元（約合人民幣3.31億元），較去年同期的40.35億歐元（約合人民幣334億元）斷崖式下跌。公司銷售回報(bào)率降至0.2%
，而去年同期為14.1% 。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)的暴跌，保時(shí)捷解釋 ，主要原因包括產(chǎn)品戰(zhàn)略重組帶來(lái)的特殊支出、中國(guó)豪華車市場(chǎng)挑戰(zhàn)
，以及美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅成本上升等。

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)暴跌

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間24日，德國(guó)大眾集團(tuán)旗下保時(shí)捷汽車公司發(fā)布了財(cái)報(bào)
。數(shù)據(jù)顯示 ，今年前三季度
，保時(shí)捷的營(yíng)收為268.6億歐元，同比下滑6%。

　　2025年前三季度 ，公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)降至4000萬(wàn)歐元
，同比暴跌99%，去年同期為40.35億歐元；銷售回報(bào)率也暴跌至0.2% ，而去年同期為14.1% 。業(yè)績(jī)大跌的主要原因包括：產(chǎn)品戰(zhàn)略重組帶來(lái)的特殊支出 、中國(guó)豪華車市場(chǎng)挑戰(zhàn)、電池業(yè)務(wù)相關(guān)一次性影響
、組織架構(gòu)調(diào)整
，以及美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅成本上升
。

　　據(jù)了解，保時(shí)捷上月宣布推遲部分純電動(dòng)車型的推出 ，延長(zhǎng)多款燃油和混動(dòng)車型市場(chǎng)生命周期，并終止電池自產(chǎn)計(jì)劃
，相關(guān)重組措施帶來(lái)約27億歐元的額外支出。

　　今年前三季度，保時(shí)捷銷量整體下滑6%至21.25萬(wàn)輛 。其中 ，保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)的銷量同比下降26%至3.2萬(wàn)輛
，德國(guó)市場(chǎng)銷量同比下降16%至2.25萬(wàn)輛，整個(gè)歐洲市場(chǎng)（除德國(guó)外）同比下跌4%至5萬(wàn)輛
。

　　面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力 ，保時(shí)捷正啟動(dòng)結(jié)構(gòu)性收縮。到2029年前
，保時(shí)捷德國(guó)斯圖加特總部地區(qū)將裁減約1900個(gè)崗位，另有2000名臨時(shí)員工的合同即將到期 。目前 ，公司管理層正在與工會(huì)協(xié)商制定新一輪節(jié)約方案
。保時(shí)捷公司財(cái)務(wù)與信息技術(shù)執(zhí)行董事Jochen Breckner表示：“必須預(yù)見宏觀環(huán)境在可預(yù)見的未來(lái)不會(huì)改善
，我們需要在所有領(lǐng)域探討深遠(yuǎn)改革——包括未來(lái)一攬子計(jì)劃中的各項(xiàng)措施。”

　　另?yè)?jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，2020～2023年 ，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在疫情影響下逆勢(shì)節(jié)節(jié)攀升
，分別為42億歐元、53億歐元 、68億歐元
、73億歐元 。在巔峰時(shí)期的2023年，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到18% ，這也讓保時(shí)捷得名豪車“印鈔機(jī) ”
。而短短兩年間，保時(shí)捷經(jīng)營(yíng)急轉(zhuǎn)直下
，2024年?duì)I業(yè)利潤(rùn)跌至56億歐元，同比下滑超23% ，今年前三季度跌幅更大。

　　其他豪華車企的日子也不太好過(guò) 。數(shù)據(jù)顯示
，奔馳集團(tuán)第三季度全球銷量為52.53萬(wàn)輛，同比、環(huán)比分別下降12% 、4%。前三季度 ，奔馳集團(tuán)累計(jì)銷量為160.16萬(wàn)輛
，同比下降9%
。今年上半年，奔馳就曾宣布大規(guī)模裁員和成本削減計(jì)劃 ，截至2027年削減生產(chǎn)和固定成本各約10%
，德國(guó)本土工廠減產(chǎn)10萬(wàn)輛，同時(shí)實(shí)施間接崗位的裁員方案。

　　另外 ，寶馬集團(tuán)近日表示
，由于銷售持續(xù)疲軟以及關(guān)稅成本增加，集團(tuán)下調(diào)了2025年業(yè)績(jī)預(yù)期：預(yù)計(jì)2025年集團(tuán)稅前營(yíng)業(yè)收入將略有下降 ，低于上年同期水平；預(yù)計(jì)稅前利潤(rùn)將略低于去年的109.7億歐元，此前該公司預(yù)計(jì)該數(shù)字將持平；預(yù)計(jì)汽車部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為5%～6%
，而此前為5%～7%；自由現(xiàn)金流將在25億歐元左右，低于此前的50億歐元 。

　　保時(shí)捷計(jì)劃在美國(guó)漲價(jià)

　　根據(jù)戰(zhàn)略調(diào)整 ，保時(shí)捷計(jì)劃擴(kuò)充內(nèi)燃機(jī)及插電混動(dòng)車型陣容
。鑒于電動(dòng)化進(jìn)程延遲
，部分純電車型將推遲上市，原定2030年代新一代電動(dòng)平臺(tái)的研發(fā)將重新規(guī)劃 ，該平臺(tái)將在大眾集團(tuán)內(nèi)進(jìn)行協(xié)同技術(shù)重構(gòu)。

　　Jochen Breckne闡釋：“我們正推動(dòng)保時(shí)捷邁向強(qiáng)勁的長(zhǎng)期盈利 。預(yù)計(jì)2025年觸底后
，2026年起將顯著改善
。我們的目標(biāo)是強(qiáng)化品牌魅力，使產(chǎn)品更具個(gè)性
、專屬性和吸引力。這一切建立在堅(jiān)實(shí)根基之上：忠誠(chéng)客戶群、煥新且吸引人的產(chǎn)品陣容 ，以及全球最具標(biāo)志性的品牌之一 。”

　　據(jù)外媒報(bào)道
，保時(shí)捷在今年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上透露，作為產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整的一部分 ，三款車型即將停產(chǎn)
，其中就包括最暢銷的燃油版Macan，以及現(xiàn)有的718 Boxster和Cayman
。

　　此外 ，為了應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響，保時(shí)捷計(jì)劃提高在美國(guó)市場(chǎng)的售價(jià)
，以確保合理的利潤(rùn)率。

　　美國(guó)關(guān)稅政策讓保時(shí)捷的業(yè)績(jī)承壓 。該公司表示，今年前九個(gè)月 ，關(guān)稅帶來(lái)的額外成本為3億歐元
。Jochen Breckner表示
，今年全年美國(guó)關(guān)稅政策將給保時(shí)捷帶來(lái)約7億歐元的損失，未來(lái)幾個(gè)月公司將針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)上調(diào)售價(jià)。

　　值得關(guān)注的是 ，在上述財(cái)報(bào)公布的前幾日
，保時(shí)捷宣布“換帥
”，現(xiàn)任CEO奧博穆將在年底卸任 ，邁克爾·萊特斯將接任保時(shí)捷CEO一職
，該任命自2026年1月1日起正式生效 。

　　奧博穆自2015年10月起擔(dān)任保時(shí)捷CEO，并在2022年9月接替赫伯特·迪斯執(zhí)掌大眾集團(tuán) ，開啟了同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)兩家巨頭企業(yè)的“雙重CEO”模式。這種模式在過(guò)去三年一直備受爭(zhēng)議
。

　　在經(jīng)歷今年多次盈利預(yù)警后
，保時(shí)捷維持2025年銷售回報(bào)率最高2%的指引（去年為14%）。全年業(yè)績(jī)將因電動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整 、放棄自產(chǎn)電池決定及重組成本承受31億歐元沖擊 。

　　截至2025年第三季度，公司汽車業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流為13.4億歐元（去年同期為12.4億歐元） ，凈現(xiàn)金流利潤(rùn)率增至5.6%（去年同期為4.8%）
。Jochen Breckner強(qiáng)調(diào)：“在挑戰(zhàn)性市場(chǎng)環(huán)境中，我們創(chuàng)造了穩(wěn)健現(xiàn)金流
，同時(shí)進(jìn)一步聚焦戰(zhàn)略方向。我們正果斷實(shí)施清晰決策 。今年業(yè)績(jī)反映了戰(zhàn)略重組的影響，但這些措施至關(guān)重要——我們主動(dòng)接受短期財(cái)務(wù)指標(biāo)走弱 ，以增強(qiáng)保時(shí)捷的長(zhǎng)期韌性與盈利能力
。 ”