黃金再現(xiàn)急速跳水行情！

　　10月21日晚間，金銀價(jià)格直線跳水。其中 ，現(xiàn)貨黃金盤中跌幅超過5%，創(chuàng)2020年8月以來(lái)最大日內(nèi)跌幅
，并跌破4130美元/盎司；現(xiàn)貨白銀跌勢(shì)更大，盤中跌超7%并跌破49美元/盎司 。

　　分析人士指出 ，資金獲利回調(diào)是引發(fā)此次跳水的主要原因之一。另外
，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)暫時(shí)緩解，導(dǎo)致避險(xiǎn)需求下降 ，也壓制了金銀價(jià)格
。而美元指數(shù)的走強(qiáng)
，也使貴金屬對(duì)大多數(shù)買家來(lái)說變得更加昂貴。

　　此外，俄烏局勢(shì)的變化 ，也讓黃金市場(chǎng)出現(xiàn)較大變數(shù) 。據(jù)新華社報(bào)道
，法國(guó)總統(tǒng)府10月21日發(fā)布一份多名歐洲領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于烏克蘭問題的聯(lián)合聲明，稱“強(qiáng)烈支持”美國(guó)總統(tǒng)特朗普在烏克蘭問題上的立場(chǎng) ，即俄羅斯與烏克蘭立即停火
，以當(dāng)前戰(zhàn)線作為談判起點(diǎn)
。聲明寫道：“我們依然堅(jiān)持這一原則：國(guó)際邊界不得通過武力改變。 ”聲明稱，將加大對(duì)俄羅斯施壓 ，持續(xù)支持烏克蘭 。為此，聯(lián)署這則聲明的歐洲領(lǐng)導(dǎo)人正在制定方案
，將利用被凍結(jié)的俄羅斯資產(chǎn)支援烏克蘭
。他們將于本周晚些時(shí)候舉行相關(guān)會(huì)議。

　　金銀價(jià)格大幅跳水

　　最近幾天，黃金和白銀的價(jià)格劇烈波動(dòng) 。上周四（10月16日） ，現(xiàn)貨黃金價(jià)格大漲近3%并突破4300美元/盎司
，現(xiàn)貨白銀漲超2%并站上54美元/盎司，雙雙創(chuàng)出歷史新高；上周五（10月17日）盤中 ，現(xiàn)貨黃金突破4380美元/盎司的新高后跳水
，最終收跌1.73%報(bào)4251美元/盎司，現(xiàn)貨白銀當(dāng)天收盤大跌超4%報(bào)51.86美元/盎司；本周一（10月20日） ，現(xiàn)貨黃金再度大漲超2%
，盤中最高觸及4381.48美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高
。同日 ，現(xiàn)貨白銀漲1%。

　　今日（10月21日）盤中
，金銀價(jià)格再度大跳水 。現(xiàn)貨黃金盤中跌幅超過5%，并跌破4130美元/盎司 ，較當(dāng)日高點(diǎn)下跌超230美元；現(xiàn)貨白銀盤中跌近8%，并跌破49美元/盎司
。截至22:30
，現(xiàn)貨黃金下跌5.30%報(bào)4124美元/盎司，現(xiàn)貨白銀下跌7.74%報(bào)48.33美元/盎司。

　　分析人士指出 ，由于獲利回吐和貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和
，黃金價(jià)格從歷史高點(diǎn)附近下跌 。另外，美國(guó)政府“停擺”有望結(jié)束的消息 ，也使得市場(chǎng)避險(xiǎn)需求減弱。

　　白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特本周一表示
，美國(guó)政府的關(guān)門危機(jī)“很可能在本周內(nèi)結(jié)束
”
。他同時(shí)警告稱，如果僵局仍未打破 ，特朗普政府可能會(huì)采取“更強(qiáng)硬的措施”
，迫使民主黨方面作出妥協(xié)。

　　“現(xiàn)在出現(xiàn)了一個(gè)契機(jī)，本周可能會(huì)迅速出現(xiàn)突破 。 ”哈塞特說 ，“溫和派民主黨人會(huì)向前推進(jìn)
，促成政府重新開門，之后我們就可以在正常程序下 ，就他們想要的政策進(jìn)行談判
。
”哈塞特補(bǔ)充道：“我認(rèn)為，這場(chǎng)由民主黨人舒默造成的關(guān)門
，可能會(huì)在本周結(jié)束。但如果沒有結(jié)束，我認(rèn)為白宮將不得不與預(yù)算主管Russell Vought一道 ，認(rèn)真考慮采取更強(qiáng)有力的措施
，讓他們回到談判桌上來(lái) 。”

　　中場(chǎng)休息還是下跌開始？

　　今年以來(lái)，在地緣政治與貿(mào)易緊張局勢(shì) 、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫 ，以及各國(guó)央行購(gòu)金和ETF資金持續(xù)流入等因素的支撐下
，黃金、白銀等貴金屬的價(jià)格一路上漲
。年初以來(lái)，截至10月21日22:30 ，現(xiàn)貨黃金的累計(jì)漲幅超過57%
，現(xiàn)貨白銀的漲幅超過67%。

　　WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示：“金價(jià)仍將大幅上漲，但當(dāng)前上漲速度有點(diǎn)激進(jìn) 。因此 ，每次達(dá)到新高時(shí)
，都會(huì)出現(xiàn)回調(diào)
。 ”瑞銀分析師Giovanni Staunovo說：“在我看來(lái)，仍有許多市場(chǎng)參與者沒有參與（黃金）反彈 ，如果價(jià)格下跌，他們希望獲得敞口
，暫時(shí)限制下跌。
”

　　澳新銀行分析師認(rèn)為，盡管投資者對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和的信心有所增強(qiáng) ，但當(dāng)金價(jià)下跌時(shí)
，投資者仍會(huì)繼續(xù)買入 。這是因?yàn)橥苿?dòng)金價(jià)上漲的潛在經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性因素依然存在
。分析師表示，這些因素會(huì)推動(dòng)金價(jià)在2026年創(chuàng)下新高。

　　瑞銀全球財(cái)富管理策略師Sagar Khandelwal表示 ，政治與貿(mào)易不確定性升溫驅(qū)動(dòng)黃金近期走勢(shì)
，疊加實(shí)際利率下行
、美元走弱、政府債務(wù)攀升及地緣動(dòng)蕩，金價(jià)或升至4700美元/盎司 ，且金礦股表現(xiàn)將更優(yōu) 。

　　匯豐銀行近日在一份大宗商品展望報(bào)告中表示
，黃金的上漲動(dòng)能有望持續(xù)至2026年，其背后動(dòng)力包括各國(guó)央行的強(qiáng)勁購(gòu)金 、美國(guó)持續(xù)的財(cái)政擔(dān)憂以及進(jìn)一步貨幣寬松的預(yù)期 ，目標(biāo)價(jià)為5000美元/盎司。

　　上述報(bào)告強(qiáng)調(diào)
，美國(guó)財(cái)政赤字問題是推動(dòng)黃金需求的重要因素
。投資者越來(lái)越多地將黃金視為對(duì)沖債務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)和美元潛在走弱的工具。匯豐銀行還預(yù)計(jì)，央行購(gòu)金需求將保持在高位 ，尤其是新興市場(chǎng)央行的持續(xù)買入構(gòu)成關(guān)鍵支撐 。不過，匯豐也警告稱
，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)少于市場(chǎng)預(yù)期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力
。

　　光大證券表示 ，長(zhǎng)期來(lái)看
，看多黃金的大邏輯并未發(fā)生改變。該券商指出，美債償付風(fēng)險(xiǎn)和美元購(gòu)買力下降的問題仍然存在 。在美國(guó)進(jìn)入流動(dòng)性寬松周期后 ，財(cái)政赤字貨幣化將再次打開美國(guó)債務(wù)擴(kuò)張空間
。黃金作為超主權(quán)貨幣
，將繼續(xù)成為對(duì)抗以美元為代表的信用貨幣走弱的最佳選擇。

　　“當(dāng)前背景與20世紀(jì)70年代黃金牛市有較強(qiáng)的相似性，同樣也源于美元流動(dòng)性泛濫
、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性喪失 ，最終導(dǎo)致‘美元信仰’崩塌 。回顧歷史
，我們還處在美元信用破裂的初期，類似于20世紀(jì)60年代 ，各國(guó)央行基于對(duì)美元貶值擔(dān)憂和地緣局勢(shì)的不確定性
，開始增持黃金、減持美元資產(chǎn)
。但私人投資者對(duì)于美元的不信任投票仍處在初期。在美國(guó)財(cái)政赤字難減 、未來(lái)貨幣紀(jì)律松動(dòng)
、全球供應(yīng)鏈加速重構(gòu)的背景下，20世紀(jì)70年代美元貶值、高通脹的問題可能會(huì)再度重現(xiàn) ，未來(lái)黃金行情的演繹仍然具有較大的想象空間 。”光大證券在研報(bào)中寫道
。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）