9月的A股科技板塊正遭遇一場減持沖擊。

　　近期
，明星股光模塊龍頭中際旭創（300308.SZ）控股股東山東中際投資控股有限公司（下稱“中際控股
”）的減持公告，在市場激起漣漪 。根據公告 ，中際控股計劃在未來三個月內
，以大宗交易方式減持公司股份不超過550萬股，按9月29日收盤價計算 ，將套現近23億元
。

　　這并非孤例。東方財富數據顯示
，9月以來A股已有上百家科技產業公司發布減持計劃，其中中際旭創
、瀾起科技的市值超過千億 。

　　在股價高位與估值分歧的雙重背景下 ，這場減持潮既是股東的落袋為安
，更折射出科技股價值重構期的市場焦慮
。

　　主要股東相繼減持

　　作為中際旭創的控股股東，本次減持前 ，中際控股合計持有其1.27億股
，持股比例為11.42%。

　　煙臺富豪王偉修是中際控股的掌舵人，除了中際控股 ，他個人直接持有中際旭創6.28%的股份，王偉修之子王曉東也在中際旭創擔任董事、副總裁一職 。

　　根據9月26日公告
，中際控股計劃自2025年10月28日至2026年1月27日期間，通過大宗交易方式減持公司股份不超過總股本的0.49%
。

　　有財務分析人士指出 ，中際旭創本次減持采用大宗交易方式
，相較于集中競價交易，對二級市場的直接沖擊較小。大宗交易可將股份直接轉讓給特定投資者 ，避免在公開市場形成拋壓 。

　　減持公告還強調
，本次計劃實施不會導致公司控制權發生變更，不會影響公司的治理結構和持續經營
。中際控股及其一致行動人承諾 ，自本次減持計劃完成后12個月內不減持公司股份。

　　值得關注的是
，隨著中際旭創股價的不斷攀升，其股東減持并非孤立事件 。今年下半年以來 ，中際旭創董事長 、副總裁紛紛出手減持。

　　9月17日
，中際旭創公告稱，7月1日至9月17日期間 ，特定股東蘇州益興福及其一致行動人合計減持463.41萬股，合計持股比例由9.42%減少至約9%
。蘇州益興福是中際旭創董事長
、總裁劉圣的控股企業。

　　以減持期間中際旭創平均股價261.84元/股計算
，蘇州益興福套現約12億元 。

　　此外，中際旭創還于今年8月初公告 ，王曉東計劃在2025年8月25日至2025年11月24日期間
，通過競價交易方式減持不超過71.91萬股，占總股本的0.06%
。當日公司收盤價為210.63元/股。

　　公告稱 ，本次減持原因為個人資金需求
，股份來源是二級市場集中競價增持股份及實施權益分派轉增的股份 。減持前，王曉東持股數量287.62萬股 ，占總股本比例為0.26%
。

　　21世紀經濟報道記者根據數據統計
，今年8月底以來，王曉東已減持公司股份11次 ，累計減持53.55萬股
，占總股本的比例為0.0482%，減持均價400.95元/股 ，累計套現達2.16億元。

　　主要股東減持的關鍵背景是，中際旭創下半年以來股價連創新高 。截至9月29日收盤
，中際旭創下半年以來的區間累計漲幅已超180%，最新市值4631億元
。經歷過年初所謂“算力泡沫”的質疑、海外關稅政策的突襲 ，光模塊相關個股自今年下半年以來也持續攀升。

　　不過
，從財務數據來看，中際旭創股價上漲存在一定業績支撐 。公司上半年實現營業收入147.89億元 ，同比增長36.95%
，歸屬于上市公司股東的凈利潤39.95億元，同比增長69.4%
。

　　在8月27日的業績交流會上 ，中際旭創高管提到
，2025二季度，海外重點客戶進一步增加資本開支投入AI基礎設施 ，“主要需求為800G光模塊和400G光模塊
，公司800G出貨量提升快速增長 ”。

　　科技板塊遭密集套現

　　除中際旭創外，其他科技公司也出現股東減持情況 。

　　21世紀經濟報道記者根據東方財富數據統計 ，9月以來，科技產業板塊共有106家公司發布大股東減持計劃公告。

　　其中
，瀾起科技（688008.SH）兩名股東同時宣布各減持1145.15萬股，按最新股價143.65元計算 ，合計套現約32.9億元
。該公司下半年以來漲幅75.18%
，總市值1645.01億元。

　　長飛光纖（601869.SH）股東減持110萬股，套現約1.16億元；軟通動力（301236.SZ）股東減持1905.88萬股 ，套現約10.42億元 。

　　進一步來看
，在科技產業板塊，電子行業成為減持集中地 ，涉及公司包括瀾起科技 、天岳先進
、燕東微、水晶光電等25家企業
。計算機行業緊隨其后
，有軟通動力 、東華軟件等18家公司發布減持計劃。

　　從減持時機來看，多數股東選擇在公司股價相對高位時實施減持 。

　　數據顯示 ，這些減持公司中近七成下半年以來實現上漲
，其中中際旭創
、長飛光纖、統聯精密等公司漲幅均超過150%
。

　　市場分析認為，在科技股經歷大幅上漲后 ，產業資本套現意愿明顯增強。

　　而對于投資者而言，高位減持潮或成短期“降溫
”信號 。相關個股可能面臨拋壓
，波動加劇
。但中長期看，若公司基本面扎實 、業績持續兌現 ，減持可能提供投資機會。

　　但值得關注的是
，隨著科技股尤其是光模塊板塊股價大幅上漲，機構投資者對其估值判斷 ，也已經出現明顯分歧 。

　　8月份
，高盛發布研報表示，即便光模塊企業中際旭創與新易盛的股價近期大幅上漲 ，但兩家公司的估值依然合理
。

　　然而
，隨后摩根士丹利研報指出，光模塊板塊的基本面利好已被廣泛知曉并充分反映在股價中 ，建議投資者在市場情緒高漲時適度獲利了結。

　　9月5日
，荒原投資董事長凌鵬公開質疑部分分析師對中際旭創2027年凈利潤達到250億元的預測 。

　　面對凌鵬的質疑，國盛證券分析師在朋友圈予以反駁 ，并于9月7日發布中際旭創2025年半年報的最新點評報告，上調了公司盈利預測。

　　國盛證券預計
，中際旭創2025至2027年歸母凈利潤將分別達到95.1億元
、154.9億元和198.2億元，并維持“買入”評級
。

　　如今 ，二級市場上
，資金正悄然調整布局。在股價高位與估值分歧的雙重背景下，科技股減持或成為A股科技板塊的“壓力測試 ” 。

　　隨著主要股東密集套現和機構觀點分歧加劇 ，科技股估值體系正面臨考驗
。