A股主要指數今日集體走強 ，截止收盤，滬指漲0.83%
，收報3853.64點；深證成指漲1.80%，收報13356.14點；創業板指漲2.28% ，收報3185.57點；科創50指數漲3.49%
，收報1456.47點。滬深兩市成交額達到23268億，較昨日縮量1676億 。行業板塊幾乎全線上漲 ，電子化學品、半導體 、游戲、光伏設備
、能源金屬、房地產服務 、電池板塊漲幅居前
，僅旅游酒店板塊逆市下跌。個股方面，上漲股票數量超過4400只 ，近90只股票漲停
。

　　當地時間9月23日美股盤后
，全球存儲芯片巨頭美光科技公布2025財年第四財季報告。財報顯示，公司第四季度營收為113.2億美元 ，同比增長46%；營業利潤為39.55億美元
，同比增長126.6%，均超出市場預期 。美光科技CEO Sanjay Mehrotra在財報電話會上指出 ，預計全球存儲芯片（尤其 HBM）供需不平衡將加劇，因DRAM 庫存低于目標
，而NAND 庫存持續下降；同時，明年HBM產能已基本鎖定 ，需求增長顯著
，2026 年HBM出貨量增速預計超整體DRAM，成存儲板塊核心增長動力
。此外在本周一 ，三星電子宣布對DRAM和NAND閃存產品大幅提價
，其中DRAM產品漲幅最高達30%，NAND閃存漲幅為5%-10% ，主要受供應緊張及行業結構性調整影響。

　　東方證券表示
，AI帶動的需求持續性一直是本輪DRAM漲價行情的關鍵支撐，疊加供應端原廠產能切換的不可逆趨勢 ，本輪DRAM漲價行情具有較強持續性 。東莞證券指出
，數據將成為推動人工智能發展的“新燃料 ”，AI存儲容量需求將比2025年增長500倍 ，占比超過70%，Agentic AI驅動存儲范式改變
。

　　東方證券：AI帶動的需求持續性一直是本輪DRAM漲價行情的關鍵支撐

　　AI帶動的需求持續性一直是本輪DRAM漲價行情的關鍵支撐
，疊加供應端原廠產能切換的不可逆趨勢，本輪DRAM漲價行情具有較強持續性。HBM4時代 ，三星有望與SK海力士
、美光實現 “同步布局”
，原廠競爭或進一步加劇 。隨著原廠加大投入到HBM競爭并減少利基DRAM產能，國內利基DRAM 供應商有望獲得更大市場空間
。

　　東莞證券：AI存儲容量需求大幅提高

　　數據將成為推動人工智能發展的“新燃料
” ，AI存儲容量需求將比2025年增長500倍
，占比超過70%，Agentic AI驅動存儲范式改變。一方面 ，政策強力向算力芯片國產化方向傾斜
，另一方面，本土云廠商陸續上修資本開支 ，且積極適配主流國產芯片
，國產算力生態有望加速構建 。除AI算力芯片外，先進制程晶圓代工、存儲 、先進封裝等環節也有望受益
。

　　華泰證券：看好AI相關需求和中國先進邏輯擴產的結構性機會

　　看好AI相關需求和中國先進邏輯擴產的結構性機會。預計2026年全球半導體設備收入同比增長8%至1530億美元 ，其中中國市場規模490億美元，同比接近持平 。展望2026年
，該機構認為：1）海外方面，AI相關先進邏輯和存儲仍然是資本支出的主要驅動力。據Factset一致預期 ，臺積電/三星/海力士2026E資本開支增速預測達到8%/6%/9%
。英特爾和三星或成為關鍵變量
，建議關注英特爾在獲得芯片法案資金支持后，其14A節點能否加速投資 ，以及三星獲得特斯拉AI芯片訂單后
，能否獲得更多客戶信任；2）中芯國際
、華虹近期募集資金，長鑫啟動上市輔導 ，看好2026年中國先進邏輯和存儲投資持續
，看好設備國產進展，2026E中國本土設備企業在中國市場規模中占比（國產化率）或同比+6pct至29%。

　　中信證券：NAND漲幅有望超預期

　　進入9月 ，海外存儲大廠相繼對報價進行調整
，其中閃迪向渠道和消費者客戶對閃存產品漲價10%+，美光階段性暫停報價 ，三星對DRAM、NAND價格均有上調 。從行業角度看，NAND在過去約3個季度的時間里保持相對較低的產能利用率水平
，且價格漲幅低于DRAM，疊加近期HDD需求超預期導致的緊缺 ，該機構認為
，在企業級SSD的需求高增下NAND漲幅有望超預期
。建議重視企業級SSD需求景氣度，建議重點關注企業級存儲進展快 、漲價受益邏輯強的公司。

　　浙商證券：漲價趨勢是存儲行業需求回暖的必然結果

　　漲價趨勢是存儲行業需求回暖的必然結果：供需再平衡推動價格回升 ，技術迭代重塑產品價值
，AI與邊緣計算催生行業新需求 。

　　（本文不構成任何投資建議，投資者據此操作 ，一切后果自負
。市場有風險
，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）