A股市場“9.24 ”行情已有一年 。

　　2024年9月24日 ，A股市場迎政策“組合拳
”
，隨后開啟了一波行情
。從這一年的總體情況來看，A股市場表現強勁 ，總體活躍度有了明顯提升。與此同時，市場也在多個方面發生深刻變化 。

　　1、上證指數累計上漲逾千點多個指數翻倍

　　從A股市場主要指數表現來看
，最近一年時間里，上證指數累計上漲近四成 ，深證成指累計上漲逾六成
，創業板指 、科創50指數
、北證50指數則均已翻倍。

　　最近一年時間里，A股市場總體呈現牛市特征 ，市場上行趨勢穩健
，其間上證指數累計上漲逾千點，并經歷了兩輪較大級別的行情 ，其中自今年4月以來的這輪行情單日漲勢相對溫和
，持續時間長，呈現一定“慢牛”特征
。

　　另外 ，值得注意的是
，最近一年時間里，A股市場主要股指也領漲全球 ，表現明顯超過全球其他主要股指表現。

　　2、總市值首次突破100萬億元一年累計增長逾四成

　　隨著市場上行，股票市場總市值規模也水漲船高
，并歷史性地首次突破100萬億元大關 。

　　2024年9月24日，滬深北三市總市值合計約71萬億元
。根據滬深北交易所的數據 ，截至2025年9月22日
，滬深北三市總市值合計約104萬億元，較2024年9月24日的總市值增長逾30萬億元 ，累計增長逾四成。

　　3 、A股成交額大幅提升兩萬億元成交額成“新常態 ”

　　隨著A股市場持續上行
，市場成交額也上了新臺階，單日超過兩萬億元的成交額已成“新常態” 。

　　數據顯示 ，自今年8月13日以來
，A股市場單日成交額已連續30個交易日超過2萬億元，再刷新歷史紀錄
。相較之下 ，去年9月
，A股市場單日成交額常僅有數千億元。

　　另外，自今年6月24日開始 ，滬深北三市合計成交股數已連續66個交易日超過1000億股 。

　　4、A股整體估值水平明顯提升

　　最近一年時間里，隨著市場上行
，A股市場估值水平隨之提升
。

　　據數據統計口徑，全部A股滾動市盈率（TTM）從2024年9月24日的15.69倍 ，升至2025年9月22日的22.18倍
，其間估值累計提升了約四成。

　　不同上市板之間有一定分化，其中創業板
、科創板、北交所估值提升幅度相對更大 。

　　5 、兩融余額頻創歷史新高一年累計增長逾七成

　　最近一年里 ，隨著A股市場投資者信心的提升
，兩融余額也水漲船高，并頻頻刷新歷史紀錄
。

　　截至2025年9月22日 ，A股市場兩融余額約為2.4萬億元
，一年時間里累計增長逾萬億元，累計增幅逾七成。

　　今年8月以來 ，兩融余額曾連續突破2萬億元
、2.1萬億元、2.2萬億元 、2.3萬億元
、2.4萬億元等多個整數關口
，不斷創出歷史新高 。

　　不過，盡管兩融余額規模持續增長 ，但兩融余額占A股流通市值的比例仍保持相對穩定，且離歷史最高峰仍有較大距離。

　　6、頭部公司市值排名微妙變化：工業富聯晉級前十

　　隨著市場行情的演進
，A股市場頭部公司陣營也發生微妙變化
。

　　據Wind數據，從總市值口徑來看 ，截至9月23日
，A股市場總市值前十的公司分別為工商銀行 、農業銀行
、建設銀行、貴州茅臺 、中國移動
、寧德時代、中國銀行 、中國石油、工業富聯
、招商銀行。

　　相較之下，去年9月24日A股市場總市值前十的公司分別為工商銀行、貴州茅臺 、農業銀行
、中國石油、中國移動 、建設銀行
、中國銀行、中國海油 、寧德時代
、中國人壽 。

　　兩相對比可以發現 ，這一年時間里
，總市值前十的公司中，貴州茅臺、中國石油市值排名下降 ，工業富聯市值晉級前十
，頭部銀行的市值排名依舊保持領先
。

　　7 、低價股數量大幅減少

　　隨著A股市場自去年“9.24
”以來整體上漲，低價股數量明顯減少。

　　若以低于2元的股票視為低價股 ，最新的數據顯示
，A股市場低價股數量為32只，數量為年內低位水平 ，亦為近年A股市場低位水平 。相較之下，2024年9月24日股價低于2元的A股股票數量為161只
。

　　從相關股票的特征來看
，目前A股市場低價股群體以主板股票為主，“地產鏈”股票較多。另外 ，業績不佳導致股價下跌
，亦是不少股票變成低價股的原因 。

　　8
、百元股數量大幅增加

　　百元股（注：本文所指百元股為股價大于或等于100元的股票）作為判定市場熱度的信號之一，常受到市場關注
。

　　截至目前 ，A股市場百元股數量為167只
，數量為年內較高水平，亦為近年A股市場較高水平。相較之下 ，2024年9月24日A股市場百元股數量為38只 。

　　值得注意的是
，目前A股市場股價超過1000元的股票有貴州茅臺和寒武紀-U兩只，而去年同期僅有貴州茅臺一只股票超過1000元
。

　　9、行情科技底色濃厚多個板塊實現翻倍

　　最近一年時間里 ，A股市場主要行業板塊均實現上漲。若按照申萬一級行業劃分
，通信 、電子、機械設備
、計算機、汽車等板塊整體漲幅均超過100%，電力設備 、有色金屬
、家用電器、國防軍工 、綜合等板塊漲幅居于前列 。煤炭
、銀行等板塊期間表現相對滯后。

　　總體來看 ，近一年來，A股市場行情主線的科技底色濃厚
，科技賽道股票明顯跑贏傳統賽道
。

　　10、ETF對A股的影響力越來越大最新規模已超過5萬億元

　　最近一年時間里，ETF規模不斷增長 ，最新規模已經超過5萬億元。

　　據Wind統計口徑
，截至2025年9月22日，全市場ETF總規模約5.33萬億元 ，較一年前累計增幅逾八成 。相較之下
，2024年9月24日，全市場ETF總規模約2.87萬億元
。

　　從ETF基金規模占A股總市值的比例來看 ，一年前該比例約4%
，目前則已升至約5%，這意味著ETF對A股市場的影響力越來越大。

（文章來源：證券時報網）