總市值近2750億元的PCB龍頭股勝宏科技，上市后第三輪定增結果正式揭曉。年內股價累計漲幅已超6倍的勝宏科技 ，已深受機構投資者及牛散們青睞 。

　　據最新公告披露
，勝宏科技新一輪定增以每股248.02元的價格發行了766.07萬股，總募資19億元
。以最新收盤價318.02元計算 ，獲配機構已實現浮盈28.22%。

　　勝宏科技本輪定增備受熱捧
，最終吸引270名投資者參與詢價，9名獲配者脫穎而出 。具體來看 ，3位個人投資者 、2家公募
、2家券商、1家私募 、1家外資機構，分別獲配86.69萬股
、391.1萬股、148.38萬股 、58.87萬股、81.04萬股
，依次投入2.15億元
、9.7億元、3.68億元 、1.46億元
、2.01億元，在新一輪定增募資總額中分別占比11.32%、51.05% 、19.37%
、7.68%、10.58%
。

　　值得一提的是 ，興證全球基金是本輪定增的最大單一認購方
，投入7.7億元獲配310.46萬股。此前已躋身勝宏科技十大股東的傅鵬博旗下睿遠成長價值，此次也獲配新股 。同時 ，勝宏科技也是睿遠基金年內唯一參與的定增項目。

　　自上市以后
，勝宏科技分別在2017年8月 、2021年11月完成2輪定增
。興證全球基金也是第二輪定增的最大單一認購方，投入2.6億元最終獲配1119.24萬股。彼時獲配股份的還有財通基金
、博時基金、太平基金 、嘉實基金以及知名VC時代伯樂等 。

　　2家公募合計獲配391.1萬股 ，占比超五成

　　在勝宏科技新一輪定增中
，2家公募合計獲配391.1萬股，總投入9.7億元 ，拿下超五成募資占比
。具體來看
，興證全球基金
、睿遠基金分別投入7.7億元、2億元，依次獲配310.46萬股 、80.64萬股。作為本輪定增的最大單一認購方 ，興證全球基金的獲配占比為40.5% 。

　　據choice統計，興證全球基金年內已參與4家上市公司定增
，總投入8.17億元
。這意味著，興證全球基金參與勝宏科技定增的投入金額占到年內參與定增投入總額的94.25%。因獲配晶華新材、科瑞技術
、東宏股份定增股份 ，興證全球基金年內已經實現294.52%、51.55% 、20.16%的浮盈 。

　　另外
，2家券商合計獲配148.38萬股，總投入3.68億元 ，占本輪募資總額的19%
。具體來看
，中金公司
、中信證券分別投入2.63億元、1.05億元，依次獲配106.04萬股 、42.34萬股。

　　UBS AG及百億私募上海盤京投資分別獲配81.04萬股
、58.87萬股 ，投入資金分別為1.46億元、2.01億元 。本輪定增中
，上海盤京投資旗下2只產品獲配股份，盛信2期 、盛信1期分別獲配38.71萬股
、20.16萬股
。

　　同時 ，3位牛散郭超、韓軍 、王成樞分別獲配40.32萬股
、24.19萬股、22.18萬股
，各自投入了1億元 、0.6億元、0.55億元。值得一提的是，曾有一份網上流傳的中國十大操盤手名單 ，韓軍位列榜首 。

　　從公告流程得知，勝宏科技本輪定增吸引了眾多機構競相參與。在最初報送的發行方案中
，已預報238名詢價對象
。而正式發送認購邀請書之前，新增25名意向投資者；認購邀請書發出至報價截止前 ，繼續吸引7名意向投資者。在新增的32名意向投資者中
，除了多名個人投資者，還包括長城基金
、華泰柏瑞、中銀基金 、東方阿爾法
、交銀施羅德、德邦基金等公募基金 ，東方紅 、華安證券資管等券商資管
，花旗環球金融
、摩根士丹利等外資機構及平安養老保險等機構 。

　　除了前述獲配股份的投資人，有效報價的27名投資者包括國泰基金、廣發基金 、德邦基金
、易方達、泉果基金 、諾安基金
、諾德基金、長城基金 、財通基金等機構和個人投資者
。

　　本次定增完成后 ，公司前十名股東名單及排序保持不變。原有股東持股普遍被稀釋
，傅鵬博旗下睿遠成長價值因參與本次定增，獲配新股 ，成為持股比例上升的唯一股東
，總持股1370.29萬股 。

　　截至今年年中，勝宏科技十大股東依次為：深圳市勝華欣業投資有限公司、勝宏科技集團（香港）有限公司
、惠州市博達興實業有限公司、香港結算 、易方達創業板ETF
、睿遠成長價值、南方中證500ETF 、永冠新瑞1號
、周偉、華安創業板50ETF
。較一季度末 ，杜猛旗下摩根新興動力退出勝宏科技十大股東，該產品今年一季度成為該股新晉十大股東。

　　據choice
，截至今年年中，455只公募產品重倉勝宏科技 ，總持股1.47億股
，較一季度末增持4448.78萬股 。具體來看，重倉持有勝宏科技最多的就是睿遠成長價值 ，總持股1289.65萬股
，也是持有該股超千萬股的唯一主動權益產品
。

　　雖已退出十大股東，但僅次于睿遠成長價值 ，摩根新興動力是重倉該股排名第二的主動權益產品
，總持股425.23萬股。位列之后的農冰立旗下景順長城品質長青 、楊棟旗下富國均衡優選，分別持股346.53萬股
、294.77萬股 。

　　年內股價飆漲661% ，定增加碼海外產能

　　據相關公告
，勝宏科技本輪定增募資19億元，擬分別投向越南勝宏人工智能HDI項目、泰國高多層印制線路板項目8.5億元 、5億元 ，另外擬用5.5億元補充流動資金和償還銀行貸款
。前述2個項目的總投入為32.17億元。

　　最新數據顯示，勝宏科技目前總市值為2744億元 。半年報指出
，該公司從事高密度印制線路板的研發
、生產，主要產品覆蓋剛性電路板（多層板和 HDI 為核心）、柔性電路板（單雙面板 、多層板、剛撓結合板）全系列 ，廣泛應用于人工智能
、汽車電子（新能源）、新一代通信技術 、大數據中心
、工業互聯、醫療儀器 、計算機
、航空航天等領域。

　　截至9月19日
，勝宏科技年內股價累計漲幅661%，股價表現尤為突出
。回溯2023年、2024年 ，該股全年股價累計漲幅分別為46.49% 、132.68%。頗為亮眼的股價增幅
，也吸引了機構投資者的目光 。

　　自下半年以來，機構調研勝宏科技的頻次顯著提升
。9月11日 ，富國基金
、匯添富等公募基金
，金石投資、和諧匯一 、汐泰投資
、盤京投資等知名私募基金，中信證券、浙商證券 、天風證券等券商均奔赴勝宏科技的調研現場。9月2日 ，勝宏科技的調研會議吸引了融通基金、創金合信基金
、東方港灣、國泰海通等機構 。

　　綜合兩次調研記錄來看
，隨著全球通用人工智能技術加速演進，人工智能訓練和推理需求持續擴大 ，AI 算力 、AI 服務器的需求迅速增長，對 PCB 的需求量大且要求高
。另外
，高多層與高階HDI 已成為PCB技術剛需，Prismark 預計 AI PCB 五年復合增長率約20%。

　　勝宏科技的國內產線以惠州總部為核心樞紐 ，重點布局高多層 PCB
、高階 HDI 及其他創新產品的研發與生產
，產品矩陣可全面覆蓋 AI 算力卡、AI 服務器 、高速交換機
、光模塊等人工智能計算硬件所需的高性能PCB；海外市場方面，公司正在泰國、越南投資建設多條生產線 ，進一步擴充高多層 、高階HDI的高端產能
，建設完成之后全球交付能力將大幅提升 。

　　2025年半年報顯示，勝宏科技上半年營收90.31億元 ，同比增長86%；實現歸母凈利潤21.43億元
，同比增長366.89%
。單看二季度，該公司營收47.19億元 ，同比增長91.51%
、環比增長9.42%；實現歸母凈利潤12.22億元
，同比增長390.14%、環比增長32.78%。

　　長江證券最新研報指出，勝宏科技專注深耕PCB行業二十余年 ，根據Prismark數據，公司位列全球PCB供應商第6名
，中國大陸內資PCB廠商第3名 。2025年二季度，在公司收入環比小幅增長下 ，利潤率仍環比大幅提升
，足以論證當前公司在AI算力卡 、AI Data Center UBB＆交換機市場份額全球領先
。隨著AI算力需求加速，公司有望進一步導入AI相關產品 ，提升高端產品占比
，利潤率依舊有望進一步提高。

　　另外，勝宏科技率先突破高多層與高階HDI相結合的核心技術壁壘 ，具備100層以上高多層板制造能力
，是全球首批實現6階24層HDI產品大規模生產，及8階28層HDI與16層任意互聯（Any-layer）HDI技術能力的企業 ，并加速布局下一代產品
，支持最前沿人工智能產品及自動駕駛平臺 。

　　據公開數據，中信證券5月已將對勝宏科技的目標價格由38元上調至100元 ，維持買入評級；國投證券4月已將對勝宏科技的目標價格由99.81元上調至115.92元，維持買入評級。

　　值得注意的是
，上海證券對勝宏科技首次覆蓋報告指出5點風險提示，即宏觀經濟波動風險
、市場競爭風險、原材料供應緊張及價格波動風險 、人工成本上升風險、匯率風險
。

（文章來源：財聯社）