增量資金的動向始終是市場關注的焦點 。

　　7月與8月 ，A股市場增量資金態(tài)勢延續(xù)向好格局
，可跟蹤資金凈流入規(guī)模較此前進一步擴大，從資金結(jié)構(gòu)來看 ，融資 、私募依舊是主力增量來源
，外資活躍度大幅提升，個人投資者參與熱情也同步高漲 ，多方資金形成合力
，推動市場活力持續(xù)釋放
。

　　一是融資資金。作為重要杠桿資金，融資資金在8月凈流入規(guī)模達2744.45億元 ，較7月的1328.79億元實現(xiàn)翻倍，創(chuàng)下階段性新高 。

　　二是外資
。外資的參與度也顯著提升
，8月陸股通月均成交額達2942.27億元，較7月增長45.8%并創(chuàng)歷史新高。

　　三是私募證券投資基金 。該類資金同樣表現(xiàn)突出 ，7月新增備案規(guī)模達792.81億元
，遠超6月的299.83億元，創(chuàng)下2022年以來新高 ，管理規(guī)模也新增3254億元
。

　　四是居民存款搬家。這也是近期特別被關注的話題 。當前居民儲蓄規(guī)模已突破161萬億元
，待入市資金“蓄水池 ”龐大。盡管2019-2024年居民存款高速增長，但2025年3月起增幅明顯放緩 ，在銀行存款與理財產(chǎn)品收益率處于歷史低位
，而A股賺錢效應逐步顯現(xiàn)的背景下，居民資金向股市轉(zhuǎn)移的動力不斷增強 ，未來有望為A股市場帶來更多增量支撐
。

　　融資資金凈流入規(guī)模翻倍

　　作為A股市場重要的杠桿資金來源
，融資資金在8月展現(xiàn)出強勁的入場意愿。數(shù)據(jù)顯示，8月融資凈流入規(guī)模達到2744.45億元 ，較7月的1328.79億元實現(xiàn)翻倍增長，凈流入規(guī)模創(chuàng)下階段性新高
，反映出投資者通過融資渠道加配股票資產(chǎn)的積極性顯著提升 。

　　回溯2025年以來的融資資金動向，不難發(fā)現(xiàn)其整體呈現(xiàn)“由弱轉(zhuǎn)強
”的趨勢
。1-4月期間 ，融資資金波動較大
，其中4月甚至出現(xiàn)1318.70億元的凈流出；但自5月起，融資資金重新回歸凈流入軌道 ，5月
、6月分別實現(xiàn)135.44億元、489.13億元凈流入
，7月 、8月更是連續(xù)兩個月大幅加倉，凈流入規(guī)模持續(xù)突破千億 ，成為支撐A股市場上行的重要支柱。

　　外資月均成交額創(chuàng)歷史新高

　　外資在8月也展現(xiàn)出顯著的活躍跡象
，成為A股市場增量資金的重要補充 。數(shù)據(jù)顯示，8月陸股通月均成交額達到2942.27億元 ，較7月的2024.28億元大幅增長45.8%
，創(chuàng)下歷史新高；而進入9月后，外資活躍度進一步提升 ，9月陸股通月均成交額攀升至3206.50億元，較8月再增9%
，延續(xù)了“量價齊升”的良好態(tài)勢
。

　　回顧2025年外資交易節(jié)奏，1-5月陸股通月均成交額始終在1300-2200億元區(qū)間波動 ，其中5月甚至降至1387.88億元的階段性低位；但自6月起
，外資交易活躍度開始逐步回升，6月
、7月、8月 、9月連續(xù)四個月實現(xiàn)環(huán)比增長 ，月均成交額從1485.21億元一路攀升至3206.50億元
，短短四個月內(nèi)增長超1.16倍，反映出海外資金對A股市場的關注度與參與度持續(xù)提升。外資的持續(xù)活躍 ，不僅為A股市場帶來增量資金
，更有助于優(yōu)化市場投資者結(jié)構(gòu)，提升市場定價效率 。

　　私募證券投資基金新增備案規(guī)模
、管理規(guī)模突破

　　7月私募證券投資基金新增備案規(guī)模達到792.81億元 ，這一數(shù)據(jù)不僅遠超6月的299.83億元
，更創(chuàng)下2022年以來的歷史新高
。與此同時，7月私募證券投資基金管理規(guī)模更是新增3254億。

　　從2025年全年私募證券投資基金備案數(shù)據(jù)來看 ，私募基金的布局節(jié)奏逐步加快 。1月私募基金新增備案規(guī)模為253.72億元，2月受春節(jié)假期影響降至152.11億元
，3-5月雖有所回升，但始終維持在300-450億元區(qū)間；直至6月后 ，私募備案規(guī)模呈現(xiàn)“跳躍式 ”增長
，7月直接突破700億元關口，較年初最低值增長超4倍
。

　　而從私募證券投資基金管理規(guī)模變動來看 ，7月大增新增3254億
，而在7月之前，僅4月份規(guī)模變動超千億 ，為2567億
，其他月份私募證券投資基金管理規(guī)模均在300億以下。盡管8月份數(shù)據(jù)尚未公布，但從市場表現(xiàn)來看 ，私募規(guī)模可能進一步上升 。

　　投資者開戶數(shù)同比增幅顯著

　　在機構(gòu)資金與外資紛紛入場的背景下
，個人投資者的市場參與熱情也同步提升。盡管具體開戶數(shù)據(jù)未完全披露，但從市場反饋與高頻指標來看 ，8月投資者開戶數(shù)同比增幅顯著，新增投資者數(shù)量較去年同期實現(xiàn)大幅增長
。個人投資者作為A股市場的重要參與群體
，其開戶數(shù)的增加意味著市場“散戶基礎
”進一步鞏固，疊加融資資金的加杠桿行為 ，共同推動A股市場交投活躍度提升。

　　從歷史經(jīng)驗來看
，個人投資者開戶數(shù)的增長往往與市場賺錢效應呈現(xiàn)正相關 。隨著2025年A股主要指數(shù)持續(xù)上行，市場賺錢效應逐步顯現(xiàn) ，吸引更多個人投資者入市
，而新增投資者的入場又將進一步放大市場資金規(guī)模，形成“賺錢效應-資金入場-指數(shù)上行”的正向循環(huán)
。

　　整體來看 ，今年以來
，A股入市主力資金結(jié)構(gòu)在不斷變動。進入7、8月份，融資資金大幅凈流入 ，外資成交額顯著提升
，疊加私募資金擴容，個人投資者積極開戶入市 ，進一步形成合力 。

　　居民儲蓄規(guī)模突破161萬億，萬億居民儲蓄待“搬家 ”

　　歷史數(shù)據(jù)表明
，A股每一輪大級別牛市都離不開居民資金的深度參與，而當前居民儲蓄規(guī)模正處于歷史高位 ，待入市資金“蓄水池
”龐大
。截至2025年8月
，居民存款余額攀升至161萬億元，居民可投資資金規(guī)模極為龐大。

　　值得注意的是 ，居民存款的增長節(jié)奏正在發(fā)生變化 。2019-2024年期間
，居民存款保持高速增長，但自2025年3月起 ，居民存款增幅明顯放緩
。當前
，銀行存款與理財產(chǎn)品收益率處于歷史低位，與之形成鮮明對比的是 ，A股市場的賺錢效應正在逐步顯現(xiàn)
，成為推動居民資金轉(zhuǎn)向股市的重要推力。

（文章來源：財聯(lián)社）