今年以來 ，期貨市場延續良好的發展態勢。

　　無論是資金總量 、成交持倉水平
，還是期貨資管規模，都呈現出持續的增長 。其中 ，期貨市場資金總量突破1.9萬億元，再創歷史新高；期貨資管規模則較去年底增長近700億元
，增幅超20%；前8個月，市場成交額
、成交量、持倉量同比增幅均在20%左右
。

　　各項數據顯示 ，期貨市場在服務實體經濟 、提升風險管理方面的能力不斷提升
，行業發展邁上新臺階。

　　期市規模突破1.9萬億

　　期貨市場的資金總量，是衡量行業發展水平的一項重要指標 。

　　自2020年以來 ，期貨市場的資金總量開始快速攀升
，2021年4月底期貨市場的客戶權益達到10243.52億元，歷史上首次突破萬億元大關。隨后 ，這一指標穩步提升
，2023年8月一度突破1.8萬億元大關
。

　　在經過了兩年的調整后，期貨市場再度爆發。中國期貨市場監控中心最新數據顯示 ，期貨市場資金總量已突破1.9萬億元
，再度刷新歷史高點 。在不到兩個月的時間內，市場規模增長近800億元 ，按這個速度預計，今年底期貨市場資金總量有望突破2萬億元大關
。第一個萬億用了30年時間
，第二個萬億或僅用5年時間。資金體量的穩步擴大，不僅反映了市場各類主體的風險管理和投資配置需求在增強 ，也折射出宏觀經濟企穩回升和市場流動性充裕的背景 。

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示
，期貨市場資金規模創下歷史新高，主要有三方面原因：一是全球地緣政治和經濟政策變化加劇
。尤其是美國總統特朗普上臺以來實施的高關稅政策 ，給全球產業鏈帶來沖擊
，越來越多的企業通過期貨市場進行套期保值，以穩定供應鏈 ，支持實體經濟高質量發展。二是資本市場因素 。在去年“9·24”政策推動下
，中國股市創出十年新高
。隨著股市走強，專業投資者更多借助股指期貨、期權等工具 ，形成穩定的組合產品
，追求收益與風險對沖。三是政策驅動 。近兩個月，監管部門在推動金融市場高質量發展的背景下出臺了“反內卷 ”政策 ，帶動更多大宗商品投資者入市，政策性收益顯現
。

　　與資金規模同步擴張的
，還有期市的成交與持倉。今年1—8月，全國期貨市場（含期貨交易所上市的期貨和期權品種）累計成交量達到59.7億手 ，累計成交額高達476.1萬億元
，同比分別增長21.7%
、22.9% 。截至8月末，全國期貨市場持倉量為4909.2萬手 ，同比增長19.8%。

　　在成交持倉比方面
，今年以來全市場維持在0.77水平，與去年同期持平
。這意味著 ，市場交易保持在合理區間
，資金結構穩定，沒有出現過度投機跡象。資金流入與持倉同步增長 ，也顯示市場參與主體更趨理性
，期市的風險管理功能得到有效發揮 。

　　期貨資管規模快速攀升

　　在交易層面趨向活躍的同時，期貨資管業務也進入了加速擴容階段
。

　　中國證券投資基金業協會最新數據顯示 ，截至2025年7月底，期貨公司及其資管子公司私募資管產品規模合計達3839.7億元
，占證券期貨經營機構私募資管產品總規模的3.08%。這一數據較2024年底的3143.18億元增加696.52億元，增幅超過22% 。其中 ，股票策略、量化對沖 、大宗商品CTA策略是推動期貨資管增長的主要動力
。

　　王紅英認為
，隨著資產端的融合加速，機構和高凈值個人更傾向通過資管產品投資期貨市場。今年以來 ，CTA基金表現突出
，受到了投資者青睞 。在全球結構性因素支撐下，多數期貨品種呈趨勢性上漲行情 ，進一步推升了CTA收益和資管規模；同時
，越來越多期貨公司廣攬人才，借助金融科技搭建多元化投資策略
。人才聚集和策略優化促使產品收益穩步提升 ，為期貨市場和資管業務“雙增
”提供了堅實基礎。

　　某期貨公司的資管負責人表示
，期貨資管規模的擴張反映了兩方面趨勢：一是高凈值客戶和機構投資者對多元化配置的需求增加，期貨資管憑借商品期貨
、金融期貨等工具的差異化優勢 ，逐漸成為配置方案的重要組成部分；二是隨著監管趨嚴與行業規范化發展，期貨資管的專業化、合規化水平獲得顯著提升
，投資者信心增強 。

　　“期貨資管業務不僅有助于豐富資本市場的產品供給，還能提升期貨公司的綜合競爭力
。在財富管理轉型背景下 ，期貨資管有望在未來幾年保持兩位數的增長速度。”上述資管負責人說 。

　　期貨業發展前景廣闊

　　期貨市場與實體經濟緊密相關。資金規模的不斷擴大
，說明產業客戶和金融機構的參與度進一步提升
。在經濟高質量發展的背景下，期貨市場的定價和風險管理功能將得以更好地發揮。

　　近年來 ，監管層持續推動期貨市場制度建設和品種創新 。今年以來
，已有鑄造鋁合金等多個期貨 、期權新品種上市交易，覆蓋能源化工
、有色金屬等領域 ，為產業客戶提供了更完善的風險管理工具
。與此同時
，期貨公司分類評價、投資者適當性管理等制度逐步完善，市場運行更趨穩健。

　　隨著資本市場對外開放進程加快 ，外資機構參與期貨市場的渠道不斷拓寬 。合格境外投資者（QFII）可參與的期貨 、期權品種范圍持續擴大
，目前已經超過100個
。海外資金對中國期貨市場的關注度顯著提高，這不僅有助于提升市場流動性和定價效率 ，也為國內期貨資管業務的國際化發展提供了契機。

　　格林大華期貨首席專家王駿表示，主要是今年股指
、國債期貨成交規模大幅增長
，加之商品中黃金、白銀期貨成交大增，6月底開始的“反內卷 ”概念的多晶硅 、焦煤
、碳酸鋰、玻璃等品種成交量大增 。

（文章來源：券商中國）