北京時間周二凌晨，隨著國際經濟、地緣環境均呈現有利于推動美聯儲降息的狀態 ，交易員們加大了對黃金和大宗商品的押注
。

　　截至發稿
，倫敦現貨黃金日內漲近40美元，歷史首次站上3680美元/盎司；COMEX黃金也拉漲近1% ，創出3720美元/盎司的歷史新高。

　　大宗商品也普遍上漲
，其中倫銅也突破10190美元/噸，不僅超越年內3月的前高 ，也是去年6月以來的新高 。

　　總的來說
，交易員們正在為本周美聯儲降息做準備——不僅是迎接2025年首次降息，也在押注后面數次會議將出現一連串的降息
。

　　掉期交易已經定價美聯儲年內還會有一次降息 ，同時出現第三次降息的可能性也很大。這種預期推高美股 、壓低美債收益率和美元
，同時也使得金條作為價值儲存工具更具吸引力 。本周這場“賭局
”的關鍵點，就是美聯儲是否會挑戰目前的市場共識
。

　　今年以來 ，受到地緣政治動蕩
、特朗普貿易政策，以及各國央行的持續買入
，黃金的累計漲幅已經超過40%，并在近期突破經通脹調整后的歷史價值前高。除此之外 ，美聯儲也在承受特朗普的降息施壓
，包括試圖罷免理事麗莎·庫克 。

　　不生息的黃金被普遍視作不確定性時期的避險資產，在低利率環境下往往表現良好
。高盛此前分析稱 ，若私營部門持有的美國國債有1%流入黃金
，金價就有可能被推高至5000美元/盎司。

　　根據最新消息，美國當地時間周一晚間（北京時間周二清晨） ，美國參議院會對特朗普提名經濟顧問米蘭去美聯儲理事會短期兼職一事進行投票 。若能獲得通過
，他將列席周二開始的美聯儲公開市場委員會會議，并在“點陣圖”上傳遞“白宮聲音 ”——毫無疑問一定是大幅降息的曲線
。

　　與此同時 ，較低的利率通常通過提振需求和削弱美元來支撐銅等大宗商品。

　　雖然綠色轉型的主題今年以來有些疲軟
，但銅也搭上了人工智能和軍工兩大強勢主題 。建造、供電并為AI數據中心散熱需要大量的銅，子彈彈殼 、戰斗機
、導彈系統及其他武器所需的銅也在增加。美國政府也表示 ，銅是美國國防部使用量第二多的材料，希望能夠增加國內產量
。

　　對于銅等基礎金屬需求持續上升的押注
，也在近期促成了礦業界十多年來最大的一筆交易——英美資源與泰克資源擬議的530億美元合并案。兩家公司合并后預期將躋身全球前5大銅生產商，主要資產分布在智利、秘魯和加拿大 。

（文章來源：財聯社）