最新數據顯示 ，8月份受基數走高影響和食品價格拖累，居民消費價格指數（CPI）走弱
，但與工業品價格相關指標改善，表明國內市場競爭秩序持續優化 ，部分行業供需關系改善 。

　　具體來看
，8月CPI同比下降0.4%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9% ，漲幅連續第四個月擴大。工業生產者出廠價格指數（PPI）環比由上月下降0.2%轉為持平；同比下降2.9%
，降幅比上月收窄0.7個百分點
。

　　接受記者采訪的市場人士認為，核心CPI漲幅連續擴大釋放物價運行積極信號 ，但CPI持續在0值附近運行
，后續物價表現改善還需要持續提振居民消費需求。

　　食品價格等拖累CPI同比 、環比表現

　　8月份，CPI同比下降0.4% 。其中 ，食品價格下降4.3%
，非食品價格上漲0.5%
。1—8月平均，CPI比上年同期下降0.1%。

　　對于CPI同比由平轉降 ，國家統計局城市司首席統計師董莉娟分析，這主要是上年同期對比基數走高疊加當月食品價格漲幅低于季節性水平所致 。

　　從翹尾看
，上年價格變動對當月CPI同比的翹尾影響約為下拉0.9個百分點，下拉影響比上月擴大0.4個百分點
。

　　分類別看 ，食品價格拖累明顯。8月食品價格同比下降4.3%
，降幅比上月擴大2.7個百分點，對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.51個百分點 ，高于CPI同比降幅 。豬肉、鮮菜
、雞蛋和鮮果等四項對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.47個百分點
。從環比看
，豬肉、雞蛋 、鮮果價格變動均弱于季節性。

　　“在剔除短期性
、超季節性、非趨勢性的食品價格影響后，8月份CPI同比可回到正增長區間 。”國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟對記者表示
。

　　核心CPI漲幅連續擴大 釋放物價運行積極信號

　　8月份 ，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9%
，漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中，扣除能源的工業消費品價格同比上漲1.5% ，漲幅比上月擴大0.3個百分點 。

　　董莉娟認為
，這是擴內需促消費政策持續顯效的體現。龐溟表示，與核心CPI相關的數據指標走勢還體現了全國統一大市場建設深入推進 、對企業低價無序競爭的治理力度進一步加大 ，社會需求持續回暖
、物價運行信號更加積極
。

　　光大證券研究所分析師劉星辰表示，從結構來看
，扣除能源的工業消費品價格上漲主要受三方面因素帶動。一是受黃金價格上漲帶動金飾品和鉑金飾品價格漲幅擴大；二是7月以來，整治低價競爭背景下 ，家電、汽車行業逐步停止價格戰
，家用器具價格環比連續兩個月上漲，交通工具價格則連續兩個月企穩；三是居民服務消費需求釋放 ，帶動文娛耐用消費品價格上漲 。

　　8月份
，除食品煙酒以外的七大類消費品價格同比六漲一降
。其中，其他用品及服務 、衣著
、生活用品及服務價格分別上漲8.6%、1.8%和1.8% ，教育文化娛樂 、醫療保健
、居住價格分別上漲1.0%、0.9%和0.1%；交通通信價格下降2.4%。

　　CPI走勢改善更多依賴居民消費需求

　　8月份
，PPI同比降幅收窄，這是今年3月份以來首次收窄；環比結束連續八個月下行走勢 ，由降轉平 。

　　董莉娟表示
，除受上年同期對比基數走低影響外，我國加緊實施更加積極有為的宏觀政策 ，一些行業價格呈現積極變化
。一是國內市場競爭秩序持續優化帶動相關行業價格同比降幅收窄；二是發展新動能穩步成長帶動相關行業價格同比回升；三是升級類消費需求增加拉動部分行業價格同比上漲。

　　PPI通常被看作CPI的先行指標，即PPI一般先于CPI表現出價格變化 。對于8月PPI表現是否意味著PPI會先于CPI觸底
，劉星辰認為，目前PPI改善的領域更多集中在原材料和工業品領域 ，如煤炭 、鋼鐵、光伏等
，與居民消費領域關聯度不高，在當前終端需求不足的背景下 ，上游價格上漲對下游影響程度相對有限
，CPI回升更多依賴于居民消費需求的改善
。

（文章來源：證券時報網）