阿里巴巴可能又要“整活 ”了！

　　9月9日早上 ，市場突然傳出
，阿里將于明后天正式宣布上線全新團(tuán)購產(chǎn)品及評價體系，直接對標(biāo)美團(tuán)核心業(yè)務(wù) 。而券商中國記者獲悉 ，周三（9月10號）上午
，在杭州西溪C區(qū)阿里的確有一場重磅業(yè)務(wù)發(fā)布會，活動時間是上午半天
。但阿里方面并未說明是否為團(tuán)購業(yè)務(wù)發(fā)布會。

　　9月8日晚間 ，阿里在美股市場股價大漲超4% 。今天上午
，阿里港股股價亦表現(xiàn)出色
。昨天，港股通阿里巴巴凈流入51.46億港元。海通國際表示 ，阿里即時零售業(yè)務(wù)勢頭強(qiáng)勁，其中餓了么和閃購持續(xù)獲取市場份額
，以及云業(yè)務(wù)收入加速增長，印證國內(nèi)云市場需求的韌性 ，料將共同支持收入及長期利潤率提升；上調(diào)美股目標(biāo)價至167美元/股
，評級“跑贏大市
” 。

　　阿里突傳重磅

　　周二一早，市場就為一則消息炸開了鍋
。有傳聞指 ，阿里將于明后天正式宣布上線全新團(tuán)購產(chǎn)品及評價體系
，直接對標(biāo)美團(tuán)核心業(yè)務(wù)。醞釀數(shù)月的新戰(zhàn)場即將全面開打，本地生活服務(wù)行業(yè)格局或迎來重大變局 。

　　繼昨晚阿里美股大漲之后 ，今早港股表現(xiàn)也不錯。

　　相比較之下
，美團(tuán)的表現(xiàn)則差強(qiáng)人意
。近期，該股亦是連續(xù)殺跌。

　　那么 ，團(tuán)購業(yè)務(wù)傳聞是否屬實(shí)？券商中國記者獲悉
，周三（9月10號）上午，在杭州西溪C區(qū)阿里確有一場重磅業(yè)務(wù)發(fā)布會 ，活動時間是上午半天 。但阿里方面并未說明是否為團(tuán)購業(yè)務(wù)發(fā)布會
。

　　海通國際研究報(bào)告指出，阿里巴巴截至6月份止季度總收入達(dá)2477億元人民幣(下同)
，按年增長2%，經(jīng)營利潤349.9億元 ，按年下降3%。經(jīng)調(diào)整EBITA按年跌14%至388億元
，主要受淘天閃購業(yè)務(wù)投資 、用戶獲取開支及技術(shù)研發(fā)投入所拖累 。歸屬股東凈利潤按年大幅增長76%至431億元，主要來自投資公允價值收益及處置Trendyol本地服務(wù)業(yè)務(wù)
。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為 ，集團(tuán)的即時零售業(yè)務(wù)勢頭強(qiáng)勁
，其中餓了么和閃購持續(xù)獲取市場份額，以及云業(yè)務(wù)收入加速增長 ，印證國內(nèi)云市場需求的韌性
，料將共同支持收入及長期利潤率提升；上調(diào)美股目標(biāo)價至167美元，評級“跑贏大市”。截至昨日收盤 ，美股價格為141.2美元/股 。

　　阿里云也有大消息

　　據(jù)最新消息
，Omdia發(fā)布《中國AI云市場，1H25》報(bào)告顯示 ，2025年上半年，中國AI云市場規(guī)模達(dá)223億元
，阿里云占比35.8%，位列第一 ，市場份額高于2到4名的總和
，憑“AI全棧 ”繼續(xù)引領(lǐng)市場發(fā)展
。報(bào)告認(rèn)為，生成式AI(GenAI)帶來AI云市場的爆發(fā) ，2025年預(yù)計(jì)增長148%
，到2030年將達(dá)1930億元規(guī)模。

　　有券商研究認(rèn)為，阿里閃購業(yè)務(wù)突破大超預(yù)期 ，未來內(nèi)功持續(xù)修煉有望穩(wěn)定：自5月阿里大幅投入淘寶閃購業(yè)務(wù)以來
，整體單量持續(xù)提升，單量上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)接近美團(tuán)的水平 ，達(dá)到一定訂單量之后UE也將產(chǎn)生變化
，未來和美團(tuán)的差距也將收窄，高AOV訂單的占比也將會提升 ，整體效率都將發(fā)生大幅提升 。公司未來還將會加大在騎手路徑系統(tǒng)
、閃電倉和供應(yīng)鏈上持續(xù)投入，進(jìn)而鞏固維持閃購業(yè)務(wù)市場份額
。

　　閃購業(yè)務(wù)未來將帶動主站用戶活躍度以及CMR增長：公司從GMV近期的增長上看到了即時零售的協(xié)同效應(yīng)
，未來不排除發(fā)布超級APP的可能，打造大消費(fèi)平臺整合各類業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)相互引流。此外即時零售業(yè)務(wù)本身在未來3年有望達(dá)到1萬億的GMV水平之后 ，未來將會對整體廣告收入和主站的活躍度帶來質(zhì)的提升 。

　　阿里云需求持續(xù)提升
，看好未來云業(yè)務(wù)增速和CAPEX增長：云業(yè)務(wù)收入增速的持續(xù)超預(yù)期，主要由于云業(yè)務(wù)受AI帶動的連鎖效應(yīng)。公司基于AI方向做的大模型化能力的增強(qiáng) ，客服和大數(shù)據(jù)庫都已完成大模型化增強(qiáng)或產(chǎn)品的重構(gòu)
。未來云將被大模型重構(gòu)
，整個云體系不再有傳統(tǒng)的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服務(wù)。所有產(chǎn)品的特色和新增能力都會通過大模型實(shí)現(xiàn) ，只需在更新模型能力
，這對所有云廠商都是挑戰(zhàn)，技術(shù)的閉源會更加突出阿里的技術(shù)差異化 ，進(jìn)而保持高毛利和高收入 。

　　由于閃購業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期
，未來閃購業(yè)務(wù)也將反哺主站帶動主站的用戶活躍和廣告CMR業(yè)務(wù)的增長；阿里云受益于AI重構(gòu)了云業(yè)務(wù)所帶來的連鎖效應(yīng)，未來云業(yè)務(wù)的壁壘也將會提升 ，云業(yè)務(wù)增速和CAPEX增長未來也將保持增長態(tài)勢
。持續(xù)看好阿里巴巴未來的表現(xiàn)。