《每日經濟新聞》記者獲悉 ，隨著科創50指數樣本即將迎來定期調整
，A股的“新股王”寒武紀或將出現被相關基金減持的情況 。

　　根據上證科創板50成份指數編制方案，單個樣本權重不超過10% ，前五大樣本權重合計不超過40%
。今年以來
，寒武紀強勢上漲，股價已實現翻倍 ，在指數的權重也持續上漲。截至9月2日
，寒武紀在科創50指數的權重已達到15.42% 。

　　由于科創50成份指數的樣本每季度調整一次，樣本調整實施時間為每年3月 、6月
、9月和12月的第二個星期五的下一交易日 ，此次的調整實施日應為9月15日
。根據Wind數據，當前跟蹤科創50的產品規模為1890.30億元。據此計算
，不考慮股價漲跌及其他因素，要將寒武紀權重降低至10% ，相關產品要賣出寒武紀的規模約在100億元 。

　　不過
，有業內人士指出，對于普通投資者而言 ，無需過度擔憂短期波動
，指數基金的核心價值在于跟蹤指數長期收益，而非短期調倉帶來的局部波動
。

　　科創50指數樣本迎定期調整 ，跟蹤產品將被動減持寒武紀？

　　具體會怎么調整呢？先來看看指數的計算公式。

　　簡單說
，單個權重樣本不超過10%，前五大樣本權重合計不超過40% 。而從中證指數公司公布的最新數據來看 ，9月2日科創50指數的第一大權重股寒武紀
，權重已經達到15.42%，第二大權重股中芯國際也達到10.21%。前五大樣本權重合計已經達到46.23% ，也超過了40%的要求
。

　　數據顯示，在今年7月底之前
，寒武紀還是科創50指數的第三大權重股。不過憑借近段時間的強勢上漲，寒武紀不僅超越貴州茅臺成為A股的新晉“股王 ” ，且在8月底成為科創50的第一大權重股 。

　　根據編制方案
，科創50指數將在9月15日迎來最新一次的定期調整，寒武紀的權重要降至不超過10%
。另外 ，前五大樣本權重要求不超過40%
，意味著對其他個股權重也要進行調整。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，目前跟蹤科創50指數的產品共有72只 ，跟蹤產品規模1890.30億元（剔除聯接基金
，且剔除規模相等的不同份額） 。其中，規模最大的兩只ETF最新規模分別達到787.95億元和739.05億元；此外 ，還有包括ETF和聯接基金在內的多只產品
，規模也接近或超過100億元
。

　　如果據此計算，不考慮股價漲跌等其他因素 ，那么相關產品要減持寒武紀的規模合計將達到百億元。

　　業內人士：投資者應理性看待短期市場變化

　　此次科創50指數樣本調整，尤其是寒武紀權重的被動下調
，引發了業內對市場短期流動性的關注 。事實上，由于相關指數的編制方案規定 ，跟蹤的基金遇到類似情況并平穩度過的不在少數
。

　　有業內人士對記者分析稱
，指數樣本股的調整是基于指數的編制規則來進行，而不會基于市場某個階段的變化去調整。新的指數成分權重出來以后 ，所有的ETF都要被動跟隨
，具體的個股也要被動減倉 。

　　從操作節奏來看，不同基金公司的調倉時機選擇存在細微差異
。上述業內人士分析稱 ，由于指數每個季度定期調整一次
，因此每家公司把握的時機也可能不一樣。“指數調整窗口內，管理人如果判斷股價會出現下跌 ，那可能會早一點賣出
，同時小批量減持避免集中賣出時沖擊股價；要覺得能上漲，可能也會早一點買進來 ，整體而言就是追求更多的超額收益 。但肯定也不會偏離太多，因為稍微有點大的偏離就會出現比較大的跟蹤誤差
，這是需要嚴格控制的。
”

　　另一位公募人士也告訴記者，相關產品在規定的實施日期前完成調整即可 ，“有跟蹤誤差要求
，一般不會提前太多或者大比例提前”
。

　　而對于調整帶來的影響，上述業內人士指出 ，除寒武紀外
，前五大權重股中其他標的，尤其是超配標的或也將迎來調整 ，相關資金可能轉向權重不足的成分股
，帶動科創50指數內部的資金再平衡。“比如寒武紀，也就是踢掉多余占比 ，且踢掉的占比也去了其他權重
，影響應該還好 。對于普通投資者而言，無需過度擔憂短期波動 ，指數基金的核心價值在于跟蹤指數長期收益，而非短期調倉帶來的局部波動
。 ”該人士強調
，投資者可重點關注調整后指數的行業分布與業績韌性，理性看待短期市場變化。