繼2024年交出一份上市后首虧的成績單后，昆侖萬維（300418）2025年半年報業績表現也不理想。8月23日 ，昆侖萬維發布2025年半年度報告顯示
，公司上半年實現歸屬凈利潤約-8.56億元，同比增虧 。另外 ，公司上半年銷售費用約18.28億元
，同比增長95.57%
。值得一提的是，報告期內 ，昆侖萬維海外收入占比攀升
，同比增長56.02%，占收入比重達92.17%。

　　財報顯示 ，今年上半年
，昆侖萬維實現營業收入約37.33億元，同比增長49.23%；對應實現歸屬凈利潤約-8.56億元 ，上年同期公司實現歸屬凈利潤約-3.89億元，同比增虧；對應實現扣非后歸屬凈利潤約-8.59億元
，上年同期公司實現扣非后歸屬凈利潤約-4.07億元，同比增虧 。

　　不過 ，昆侖萬維表示
，公司通過提升運營效率，優化資源配置 ，強化投資管理
，二季度環比虧損額顯著減少，虧損幅度顯著收窄 ，符合年度經營預期
。

　　據了解
，昆侖萬維成立于2008年，2015年登陸深交所創業板。公司主要業務為AGI與AIGC業務
、海外信息分發與元宇宙業務、投資業務 。值得一提的是 ，今年上半年
，昆侖萬維海外收入占比攀升，公司海外收入達到34.41億元 ，同比增長56.02%，占收入比重達92.17%
，同比增加4個百分點
。據了解，公司旗下海外業務主要面向歐美 、東南亞
、中東及非洲等地區。

　　中報顯示 ，昆侖萬維主營業務中
，短劇平臺業務上半年實現營業收入約5.83億元，毛利率為83.09%；廣告業務上半年實現營業收入約14.33億元 ，同比增長61.05%
，毛利率為44.58%，同比下降8.48%；Opera搜索業務上半年實現營業收入約6.91億元 ，同比增長10.89%
，毛利率為95.37%；海外社交網絡業務上半年實現營業收入約5.2億元，同比增長10.2% ，毛利率為74.58%
，同比下降12.95% 。

　　財報顯示，短劇業務中 ，昆侖萬維旗下短劇平臺DramaWave持續保持強勁增長勢頭
。得益于“付費+免費”相結合的多元分發模式，DramaWave有效覆蓋不同消費層級的全球用戶群體
，截至報告期末，平臺年化流水收入ARR突破2.4億美元（單月流水收入突破2000萬美元） ，展示出強大的商業化潛力
，為平臺可持續增長提供堅實基礎。

　　從上半年財務數據來看，昆侖萬維上半年的銷售費用頗為顯眼 ，今年上半年
，公司銷售費用約18.28億元，而去年同期約為9.34億元 ，同比增長95.57% 。

　　對于銷售費用變動原因
，昆侖萬維表示，這主要由于報告期內公司市場費和渠道費增加。

　　此外 ，昆侖萬維管理費用由去年同期的4.66億元增至6.2億元
，同比增長33.04%
。對于管理費用變動原因，昆侖萬維表示 ，這主要是報告期內股權激勵費用增加導致。

　　新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥告訴北京商報記者，銷售費用的大幅增加
，一方面意味著公司可能正在積極拓展市場，加大銷售投入一定程度上可以提升公司產品的知名度和市場占有率；另一方面 ，也可能會壓縮公司的利潤空間
，若銷售費用增長未能帶來預期的收入提升，或者收入增長無法覆蓋銷售費用的增加 ，公司可能會面臨資金緊張的局面 。

　　需要指出的是
，2024年年度報告顯示，昆侖萬維出現了上市以來年度凈利首次虧損
。今年4月26日 ，公司發布2024年年度報告顯示
，2024年，公司實現營業收入約56.62億元 ，同比增長15.2%；對應實現歸屬凈利潤約-15.95億元
，同比轉虧；對應實現扣非后歸屬凈利潤約-16.43億元，同比轉虧。

　　二級市場上 ，8月22日，AI芯片板塊漲幅居前
，其中，昆侖萬維漲停收盤 ，收于漲停價44.38元/股
，總市值557.1億元，當日成交金額90.47億元 。

　　針對相關問題 ，北京商報記者致電昆侖萬維方面進行采訪
，不過電話未有人接聽
。

（文章來源：北京商報）