隨著A股上市公司2025年半年報密集披露 ，百億級私募第二季度的持倉情況逐步浮出水面 。第三方機構最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示
，統(tǒng)計截至8月18日已披露的A股上市公司半年報數(shù)據(jù)，17家百億級私募重倉持有33只個股 ，合計持股市值達225.51億元（以第二季度末收盤價計算）
。電子 、計算機
、醫(yī)藥生物三大科技成長板塊的個股數(shù)量占比超42%
，成為核心配置方向。15只個股獲增持，新進標的則集中在高端制造與周期反轉領域 ，折射出頭部私募“成長與復蘇并重 ”的布局思路 。

　　科技成長為配置主線

　　第二季度百億級私募持倉呈現(xiàn)鮮明的結構性特征
。根據(jù)第三方機構私募排排網(wǎng)提供的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至8月18日披露的上市公司半年報數(shù)據(jù)顯示
，在第二季度末百億級私募的重倉股中，電子、計算機 、醫(yī)藥生物三大科技成長領域占據(jù)核心地位 ，合計覆蓋14只個股
，占全部持倉個股數(shù)量的42%。其中，電子行業(yè)有6只個股 ，是百億級私募在第二季度布局最密集的賽道
，既包括高毅資產(chǎn)重倉93.73億元的安防巨頭海康威視，也涵蓋淡水泉投資持股903萬股的生益科技 。

　　在具體操作上 ，頭部私募展現(xiàn)出差異化策略。第二季度高毅資產(chǎn)減持海康威視1200萬股；同時增持化工龍頭龍佰集團800萬股
，持股市值達14.26億元；此外，高毅資產(chǎn)對食品飲料行業(yè)龍頭安琪酵母加倉350萬股 ，持倉市值升至12.31億元
。迎水投資則深耕醫(yī)藥賽道
，其持有的智飛生物
、億帆醫(yī)藥市值分別達3.44億元和3.20億元。

　　多家百億級私募選擇在高端制造領域積極布局：睿郡資產(chǎn)新進電力設備企業(yè)道氏技術389.93萬股，同時買入建筑材料企業(yè)兔寶寶606.80萬股；銳天投資新進汽車電子企業(yè)朗博科技66.29萬股；通怡投資重倉軍工企業(yè)雷科防務1737.30萬股 ，持股市值超1億元 。銀葉投資新進醫(yī)藥生物企業(yè)浩歐博72.17萬股，體現(xiàn)對體外診斷細分領域的關注
。

　　平衡布局很重要

　　針對百億級私募最新持倉動向
，多家業(yè)內(nèi)機構給出最新解讀。融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，百億級私募重倉股普遍具備三大特征：一是以行業(yè)龍頭為主 ，在各自領域具有強大的市場競爭力和品牌影響力；二是業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定
，盈利能力較強；三是估值多處于合理區(qū)間，既非高估也非嚴重低估 。

　　前海鉅陣資本首席投資官龍舫則從行業(yè)維度提示了百億級私募的布局邏輯：“第二季度百億級私募增持、新進的個股集中在電子 、計算機、基礎化工
、醫(yī)藥生物、新能源電力設備等領域
。持倉主要呈現(xiàn)兩大特征 ，一是聚焦大科技賽道
，二是布局受益于‘反內(nèi)卷’政策的底部反轉行業(yè)。
”

　　面對當前市場環(huán)境，業(yè)內(nèi)人士進一步提示了平衡布局的重要性 。龍舫認為 ，個人投資者大舉入市
，A股融資余額持續(xù)攀升，兩融余額連續(xù)多日保持在2萬億元以上 ，“這種資金驅動的行情推升上證指數(shù)等主要股指不斷創(chuàng)出階段新高
，但局部過熱可能引發(fā)短期調(diào)整”
。他明確建議投資者適當采取平衡策略：“在保持AI 、機器人
、電子等科創(chuàng)倉位的同時，增加電力、銀行 、保險
、煤炭、有色等高股息板塊的配置。 ”

　　李春瑜補充說 ，百億級私募持倉情況有一定參考價值，但投資者也需仔細研究 、審慎決策
，避免盲目跟隨 。

　　基本面驅動因素將逐漸增強

　　對于A股市場的未來走勢，星石投資認為 ，近期市場在短期回調(diào)后再度上漲
，成交量持續(xù)放大，后續(xù)市場風險偏好和交投情緒有望持續(xù)高漲 ，股市賺錢效應的提升或吸引場外資金入市
。在場內(nèi)流動性保持充裕的背景下
，短期流動性驅動因素較強，股市仍存在著較多的投資機會。

　　“目前我們可能正處于市場趨勢性上行的上半場 ，在流動性驅動之后
，仍有基本面驅動因素等待接棒 。隨著各類政策的持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)內(nèi)需逐步企穩(wěn) ，企業(yè)業(yè)績周期也會觸底回升
，股市基本面驅動因素將逐漸增強，有望帶來更持續(xù)
、扎實的上漲。
”星石投資稱
。

　　名禹資產(chǎn)表示 ，當前流動性驅動市場走強的特征較為明顯。全市場融資余額、私募基金規(guī)模 、個人開戶數(shù)據(jù)持續(xù)保持“高景氣” 。在A股歷史上相似的宏觀環(huán)境里，中小盤和科技成長風格相對占優(yōu)
，聚焦產(chǎn)業(yè)邏輯確定方向或是較好的應對策略
。當前，在結構性投資機會上 ，重點關注科技成長方向
，如機器人
、國產(chǎn)算力、AI應用 、液冷、軍工等板塊以及半年報業(yè)績較好的新消費
、傳媒等領域。此外，受益于海外授權和國內(nèi)放量邏輯的創(chuàng)新藥板塊 ，也值得重點挖掘 。

（文章來源：中國證券報）