近日 ，太平資產、人保資產陸續獲批設立私募證券投資基金管理公司
，險資系證券私募公司已經增至7家 。

　　由保險公司出資設立私募證券投資基金，主要投向二級市場股票并長期持有 ，是保險資金長期投資改革試點的具體落地形式
。

　　今年以來
，第二 、第三批試點加速推進。其中，第二批試點總規模1120億元 ，第三批試點總規模600億元，加上2023年獲批的首批試點500億元規模
，三批試點總規模合計達2220億元，已經確定獲批參與的機構主要包括中國人壽
、新華保險、太保壽險 、泰康人壽
、陽光人壽、人保壽險 、太平人壽、平安人壽
、中郵保險及相關保險資管公司等 。

　　優美利投資總經理賀金龍對界面新聞表示 ，三批試點累計2220億元資金入市
，疊加未來潛在增量，將顯著改善A股“短錢快進快出 ”特征 ，參考中證紅利指數近兩年跑贏滬深300指數15個百分點
，險資偏好推動市場向低波動、高分紅風格傾斜，加速價值重估
。同時 ，險資作為“耐心資本
”
，其長期持倉可平滑短期波動。通過舉牌和定向投資，還將推動資金向科技創新 、綠色經濟
、消費復蘇等領域傾斜 ，助力經濟轉型 。

　　2023年10月
，中國人壽（601628.SH）和新華保險（601336.SH）作為首批試點機構，獲批共同發起設立總規模500億元的公司制基金。同年12月 ，國豐興華私募正式成立，并于2024年1月在中基協完成登記備案
。今年
，中國人壽和新華保險又繼續獲批參與第二、第三批試點。

　　中基協披露的信息顯示，截至目前 ，國豐興華私募旗下已經備案有“鴻鵠志遠” 、“鴻鵠志遠二期 ”
、“鴻鵠志遠三期1號
”、“鴻鵠志遠三期2號”等4只私募產品 。根據新華保險8月7日發布的相關動態
，“鴻鵠志遠 ”一期500億元已完成全部投資，回報率良好 ，基金二期200億元已募集完畢
，并且公司已經出資112.5億元參與認購鴻鵠基金三期
。

　　在今年新獲批的試點公司中，泰康資產的進度最快。中基協數據顯示 ，由泰康資產100%控股的泰康穩行私募4月21日成立
，大約一個月后完成登記備案，目前管理規模為20-50億元 。根據泰康資產此前公告 ，泰康穩行私募將作為基金管理人向泰康人壽定向發行契約型私募證券投資基金
，泰康人壽作為單一持有人，首期投資規模預計為120億元
。今年6月27日 ，泰康資產發文表示，泰康穩行私募已成功完成首筆投資交易。

　　由太平洋資產100%控股的太保致遠私募于6月23日在中基協完成登記備案
，隨后公司在7月28日備案首只產品“太保致遠1號”，不過目前太保致遠私募的管理規模仍顯示為0-5億元 。根據太保資產此前發布的動態 ，“太保致遠1號
”目標規模200億元
，將積極踐行長期主義，發揮耐心資本優勢 ，完善長周期權益資產配置體系
，聚焦股息價值核心投資策略，助力資本市場持續健康發展
。

　　此外 ，恒毅持盈私募也已經在6月13日向中基協首次遞交備案申請
，目前仍在辦理中。天眼查APP數據顯示，恒毅持盈私募成立于5月30日 ，由平安資產100%控股 。

　　隨著險資系私募落地不斷推進
，其投資方向是市場關注的焦點
。

　　界面新聞根據中基協披露的信息梳理發現，目前已經完成登記備案的3家險資系證券私募的管理團隊主要由相關保險資管公司原管理層出任。

　　比如國豐興華私募的法定代表人 、執行董事楊琳為原中國人壽資產權益投資部總經理 ，總經理張揚為原新華資產組合管理部總監；泰康穩行私募的法定代表人
、執行董事王琦為原泰康資產權益投資部股票投資執行總監，總經理劉志強為原泰康資管權益投資部、第三方投資部投資經理；太保致遠私募的法定代表人 、總經理
、財務負責人向濤為原太平洋資管權益投資部權益投資董事 。

　　險資是A股市場重要的中長期資金代表之一
，險資系私募或延續險資以往一貫的投資思路。

　　界面新聞根據Wind數據統計發現，截至8月19日 ，保險公司共出現在132家已披露中報的上市公司前十大流通股東中
，累計的期末持倉總市值為793.3億元
。其中，目前已經浮出水面的險資前三大重倉股分別為中國聯通（600050.SH）、中國電信（601728.SH）以及中國移動（600941.SH） ，期末持倉市值分別為170.37億元 、85億元和51.35億元。

表格：2025年中報保險公司持倉市值超過10億元個股名單（截至8月19日）

　　截至8月19日
，已經有58只個股中報的前十大流通股東中新進出現了險資的身影，其中15只個股持倉市值超過了2億元 ，宏發股份（600885.SH）、華東醫藥（000963.SZ）
、北京文化（000802.SZ）三只個股被新進入前十大流通股東中的險資期末持倉市值分別為6.3億元、5.67億元和5.38億元 。

表格：2025年中報保險公司新進持倉超過2億元個股名單（截至8月19日）

　　不過
，截至8月19日，多數上市公司仍未披露中報 ，險資更多的持倉情況還未浮出水面
。

　　此外
，險資系私募的逐步落地也將對私募行業產生重要影響。

　　深圳某私募人士對界面新聞表示，國內私募行業發展已有20余年 ，期間成立的管理人數量非常多，但是只有極少數能夠成長起來
，不少頭部私募的發展也高度依賴于少數的創始人或者核心基金經理的個人決策 。險資系私募在成立之初管理規模便足以躋身頭部私募行列，還承襲了險資成熟的投資理念 、體系化的投研團隊以及規范化的經營治理制度
。未來隨著險資私募的逐步落地 ，將重塑私募行業的競爭格局
，也有望為私募行業注入全新的投資邏輯與治理范式。

（文章來源：界面新聞）