隨著建軍節臨近，市場對國防軍工行業的走勢、軍費預算等方面的關注度均有所提升
。

　　8月份國防軍工指數

　　上漲概率大幅超越上證指數

　　從歷史數據來看 ，每年建軍節前后
，市場對國防軍工行業的關注度會顯著提升。

　　根據Wind數據，上周（7月21日至27日） ，國防軍工行業上市公司共獲得40余家機構調研
，較前一周（7月14日至20日）增加8家 。

　　以過去15年間（2010年至2024年）的數據來分析，6月份申萬國防軍工指數上漲概率為60% ，7月份（今年截至2025年7月25日）則達到75%；今年5月份至7月份
，國防軍工指數月線已三連陽
。

　　從整個8月來看，2010年至2024年 ，國防軍工指數在8月份的上漲概率達到60%
，平均漲幅接近1%，上漲概率大幅超越上證指數。再從歷年8月1日前后5個交易日的數據來看 ，8月1日后5日國防軍工指數的上漲概率達到66.67%，而8月1日前5日的上漲概率不到50% 。

　　國防軍工行業進入高質量發展新階段

　　2025年國防科技工業新聞宣傳與軍工文化建設領導小組會議指出
，2025年是決勝“十四五” 、謀劃“十五五 ”的關鍵之年，是國防科技工業高質量發展之年
。國家統計局數據顯示 ，我國國防支出逐年增加。2024年
，中央本級支出中，國防支出16652.08億元 ，完成預算的100% 。根據此前公布的2025年中央和地方財政預算草案報告
，2025年國防支出為17846.65億元，將連續3年保持7.2%的年增長率
。

　　未來智庫指出 ，在“十四五
”規劃的指導下
，2020年以來，國防軍工行業進入高質量發展新階段。行業呈現出三個顯著特征：一是裝備現代化進程加速 ，大量核心武器裝備開始列裝
，軍工企業訂單快速增長；二是軍民融合深度發展；三是國際化步伐加快，我國軍工企業在國際軍貿市場的份額不斷提升 ，在無人機等領域已具備較強競爭力 。

　　近年來，全球正面臨著錯綜復雜的地緣政治挑戰
，俄烏
、印巴、巴以 、泰柬等沖突相繼發生
。山西證券表示，隨著全球進入大國競爭與世界格局重構的時代 ，隨著中國國防工業能力的持續躍升
，中國軍工迎來新增長。

數據來源：國家統計局

　　軍工股業績有望筑底反彈

　　山西證券還表示，2025年是承上啟下的一年 ，過去半年中“十四五”延遲訂單逐步釋放
，需求邊際好轉，隨著“十五五 ”規劃編制工作的啟動 ，以及2027年百年建軍目標的迫近
，軍工板塊業績將在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期 。

　　當下 ，正值中報季。截至7月27日
，申萬一級國防軍工行業的140余股中，有42股披露2025年半年報（含快報
、業績預告） ，其中2025年上半年凈利潤增長的個股有14只（含4家扭虧股）
。

　　從成長性來看（2025年上半年業績預告股取中值），上述42只個股
，2025年上半年實現凈利潤接近56億元，較上一年同期凈利潤增長超45% ，以可比口徑統計
，2025年上半年這42只個股凈利潤增幅觸底反彈，創近5年同期最高水平。

　　從單只個股來看 ，智明達已披露半年報
，2025年上半年實現凈利潤0.38億元，同比增長2147.93% 。公司專注于尖端高可靠性嵌入式計算機的研制、生產和服務 ，產品廣泛應用于飛機 、導彈
、衛星、火箭 、無人系統等高端裝備
。截至2025年6月30日
，公司已經擁有37項專利
、176項軟件著作權，是國家級專精特新“小巨人
”企業。

　　納睿雷達、高德紅外2025年上半年凈利潤增幅中值超過800% ，其中
，納睿雷達新簽水利測雨雷達合同金額大幅增長；存量訂單加速確認落地，促使營業收入大幅增長 ，繼續保持業績快速增長，盈利能力顯著提升 。高德紅外大力擴展民品領域
，紅外芯片應用業務需求快速釋放，營業收入大幅增長 ，銷售規模的增長帶來利潤同步增長
。

　　北方導航表示
，公司本部交付主要產品較上年同期增加，2024年上半年虧損0.74億元 ，今年上半年凈利潤中值1.13億元。山西證券表示
，受益于型號放量，公司業績有望持續高增長 。

　　公募基金重倉的績優潛力股出爐

　　目前 ，公募基金2025年第二季度報告已經披露完畢
。通常而言
，業績優質且機構重倉的個股往往備受市場關注。披露數據顯示，國防軍工行業共有90余只個股獲公募基金重倉持股 ，與一季度末相比
，今年二季度末公募基金重倉持股總量有所增加 。

　　截至2025年二季度末，有22只個股獲公募基金重倉持股比例超過5% ，睿創微納 、菲利華、航天南湖等股獲公募基金持股比例超過10%
。

　　睿創微納獲公募基金重倉持股的比例超過18%，公司深耕紅外
、微波、激光等多維感知領域
，產品廣泛應用于航空航天 、衛星通訊
、空間通訊、碳中和 、低空經濟
、安防消防、汽車輔助駕駛 、應急救援
、消費電子、人工智能 、醫療健康
、科研創新等領域。

　　菲利華獲公募基金重倉持股的比例超過14%，公司始終以實現中國石英的崛起為企業使命 ，配套航空航天、半導體 、光學、光伏
、光通訊等領域發展 。

　　結合公募基金重倉持股以及業績增長潛力兩個維度來看
，上述22只個股中，機構一致預測2025年、2026年凈利潤增幅超過20%的有16只 ，其中有9只個股獲機構一致預測2025年凈利潤增幅超過100%
，包括智明達 、納睿雷達
、洪都航空等。以納睿雷達為例，公司獲公募基金重倉持股的比例超過11% ，機構一致預測公司2025年凈利潤增幅有望超過350%
，2026年有望超過35%
。公司2025年上半年凈利潤大幅增長，西部證券表示 ，公司水利氣象雷達業務穩增
，新簽訂單飽滿。

　　從市場表現來看，截至7月25日 ，上述16只個股月內平均漲幅超過3%，菲利華、洪都航空 、晶品特裝漲幅超過10%
，納睿雷達
、海格通信等跌幅居前 。