財聯社7月22日訊 大時代的變奏，總落腳于細分行業產品境遇和個體的共振。如今 ，在市場回暖情緒的牽動下，過去幾年籠罩在陰霾之下的主動權益基金正逐步恢復活力 。

　　據財聯社記者統計
，截至目前，全市場已有95.01%主動權益基金近一年收益為正 ，回報“翻番”的主動權益基金已達到了24只
，其中有9只北交所主題基金 、6只重倉醫藥板塊的產品、4只重倉機器人板塊的產品。同期，有兩只重倉AI的產品近一年收益翻番 ，包括專注于AI產業投資的中歐科技成長
，以及押注“制造業+AI ”的鵬華碳中和主題；另有三只或重倉成長股
、或重倉汽車、或風格類量化策略的基金近一年回報超100%
。

　　從年內的情形看，由于創新藥板塊逐步積累投資熱度 ，主動權益基金中誕生出來的3只翻倍基
，亦全部出自創新藥板塊。其中，長城醫藥產業精選以119.66%的回報領跑今年以來的主動權益基金；永贏醫藥創新智選 、中銀港股通醫藥凈值亦同步狂飆 ，年內回報分別達106.37%
、105.43% 。

　　24只主動權益基金近一年業績“翻番”

　　在權益市場逐步回暖的大背景下
，“翻倍基
”也在逐日增多
。

　　截至目前，已有4128只主動權益基金近一年收益為正 ，占比95.01%；1949只產品近一年收益超20%，占比達44.86%。同期
，有297只產品收益超50%，56只產品收益超80% 。

　　整體看 ，近一年回報“翻番”的主動權益基金已達到了24只
，其中包含中信建投、華夏 、匯添富
、景順長城、萬家 、易方達
、南方、廣發 、大成旗下9只北交所兩年定開基金
。表現最為突出的中信建投北交所精選兩年定開，近一年收益已有181.59%。華夏旗下產品近一年收益亦高達170.31% 。

　　6只重倉醫藥板塊的產品近一年收益超100% ，包括永贏醫藥創新智選
、中銀港股通醫藥、平安醫藥精選 、嘉實互融精選、平安核心優勢
、諾安精選價值
。同期
，有4只重倉機器人板塊的產品——永贏先進制造智選、平安先進制造主題 、中航趨勢領航
、華富科技動能近一年收益超100%；

　　永贏先進制造智選基金經理張璐在二季報中分析，機器人板塊雖然仍舊活躍 ，但個股分化加劇
，行業可能會去偽存真，需重點遴選傳統主業優質、具有技術壁壘 、具有清晰戰略規劃
、具有供應鏈優勢的相關機器人產業鏈公司。

　　在專注于AI投資的基金中 ，中歐科技成長表現頗為不俗
，近一年收益達114.13% 。該產品聚焦五大核心投資方向：AI基礎設施、AI應用 、國產AI產業鏈
、智能機器人與智能駕駛、以及端側AI
。掌舵該產品的基金經理馮爐丹，是中歐“科技戰隊 ”中的AI專家 ，投資組合呈現 “短期抓景氣，中期看壁壘
，長期謀變革
” 的特點。過去的二季度，她針對該產品加倉了推理側基礎設施 、優化了AI應用組合
、對智能駕駛進行了均衡配置 ，同時考慮到短期內機器人智能化水平尚未出現決定性突破
，系統性減配了機器人賽道，等待技術演進臨界點的出現再擇機加倉 。

　　馮爐丹表示 ，對中國企業在全球AI浪潮中的潛力抱有堅定信心
，期待未來能涌現出更多在基礎模型、核心算法 、先進芯片等源頭技術上實現重大創新的中國企業。“我們更期待，中國公司能夠憑借龐大的數據基礎、豐富的應用場景和高效的迭代能力 ，在全球范圍內率先構建起清晰
、獨特且具備強大護城河的AI商業敘事
。”

　　另一只押注“制造業+AI ”的基金——鵬華碳中和主題近一年收益達130.47%。過去的二季度
，閆思倩執掌的該產品強化了對技術升級的暴露，例如新進的祥鑫科技涉及新能源汽車輕量化 ，增持的震裕科技服務于鋰電產能升級
，而退出的兆威機電等則與反內卷趨勢下的產能出清相關 。

　　此外，風格類量化策略的主動型基金——諾安多策略、聚焦成長股的廣發成長領航一年持有 ，以及重倉新能源汽車 、地產
、新消費的信澳博見成長一年定開，近一年收益分別高達118.56%、108.88% 、101.33%
。

　　年內3只“翻倍基
”全部出自創新藥板塊

　　從年內的情形看
，創新藥板塊表現持續亮眼，漲幅在醫藥各細分板塊中居前。主動權益基金中誕生出來的3只翻倍基 ，也全部出自創新藥板塊 。

　　其中
，截至7月18日，梁福睿執掌的長城醫藥產業精選以119.66%的回報領跑今年以來的主動權益基金；儲可凡和單林共同管理的永贏醫藥創新智選
、鄭寧管理的中銀港股通醫藥凈值亦同步狂飆 ，年內回報分別達106.37%、105.43%
。

　　隨著凈值的一路上揚
，不少產品的規模和份額也隨之增長。例如長城醫藥產業精選二季度內份額增長了6.49億份 。去年底，其份額僅0.11億份
。同期 ，長城醫藥產業精選今年上半年規模也從0.10億元狂飆至11.32億元
，成為了迷你基金受益于業績而順勢“長大”的典型案例。

　　永贏醫藥創新智選增長了13.92億份，中銀港股通醫藥份額也增長了3.22億份 。上半年 ，這兩只產品規模也呈數倍甚至數十倍的狂飆之勢
。其中
，永贏醫藥創新智選規模從去年底的1.71億元增長至6月末的30.43億元；中銀港股通醫藥規模從去年底的1.06億元增長至6月末的7.40億元。

　　針對創新藥板塊的走勢，梁福睿表示 ，三季度創新藥將會在管線海外授權及國內銷售放量兩個方向展開，管線海外授權的產業趨勢有望延續
，中國創新藥在諸多靶點研發進度和療效超過海外藥企，海外藥企在補充管線布局角度上有客觀需求 ，而國內銷售預期空間是否可以提升將根據季報和醫保&商保談判結果來判斷 。

　　“創新藥板塊的活躍
，核心驅動力在于產業周期的‘收獲季’。 ”儲可凡和單林認為，在全行業資產比較下來 ，創新藥仍是下半年確定性比較強 、置信度比較高
、空間比較大的資產
。國內創新藥企業有望繼續依托優秀的臨床數據、持續的產品出海及商業化兌現
，從而帶來更好的表現。

　　作為一只聚焦新質生產力的工具型產品，永贏醫藥創新智選基金經理還為投資者提供了三點建議：

　　第一 ，單一行業可能面臨政策調整 、技術迭代等不可預測風險
，希望大家能夠適當分散投資，從更理性
、更長期的角度做好資產配置 ，不要把資金全部押注到單一產品；

　　第二
，基金定投可以平滑成本，但需匹配一定時間的投資周期 ，也可以設置一定的止盈目標，避免情緒化操作；

　　第三
，該產品更適合做衛星倉位，風險匹配原則決定了不能在衛星倉位上有太多的風險敞口暴露 。在充滿不確定性的投資市場中 ，科學的資產配置策略是守護財富增長的關鍵
。

　　鄭寧指出
，一個組合真正的超額來自于行情底部和頂部的逆向操作。在他看來，創新藥行情演繹到現在 ，部分三四線標的在股價上階段性跑贏了行業龍頭 。“對于三四線創新藥標的
，我們觀點依舊不變，因為它們不滿足我們投資組合對持倉的風險收益比要求 ，其不確定性定價并不便宜
。
”

（文章來源：財聯社）