7月16日 ，安克創新科技股份有限公司公告稱，當前正在對香港資本市場股權融資進行研究論證等工作 。今年以來
，A股公司赴港上市持續升溫。據統計，截至7月17日 ，年內已有10家A股公司在港股上市
。當前
，同時在A股和港股上市的公司（即“A+H”公司）已有160家。

　　市場人士認為，在政策支持下 ，內地和香港市場協同效應將進一步釋放
，未來赴港上市浪潮有望延續 。

　　超40家A股公司赴港上市推進中

　　7月份以來，A股公司赴港上市迎來一波小高峰
。據中國證監會網站最新數據 ，7月1日至11日
，已有11家A股公司遞交港股上市備案申請。據統計，截至目前 ，41家A股公司赴港上市申請正在處理中（包含備案成功 、尚未備案以及正在備案公司） 。

　　在市場人士看來
，A股公司赴港上市積極性提升，是政策支持、企業需求等多重因素共同作用的結果
。

　　從政策角度來看 ，去年4月份，中國證監會發布5項資本市場對港合作措施
，其中一項是支持內地行業龍頭企業赴港上市。去年10月份，香港證監會和香港聯交所發布聯合聲明 ，宣布優化新上市申請審批流程時間表 。今年上半年
，港股IPO募資額位居全球第一
。

　　“監管制度優化，是A股公司赴港上市的主要推動因素。 ”中金公司研究部首席國內策略分析師李求索對《證券日報》記者表示 。

　　“從企業自身需求來看 ，部分公司意在構建海外融資平臺
，豐富融資渠道；部分公司需要推動海外業務拓展，貼近海外投資者 ，滿足國際化戰略需求；部分公司希望借港股上市進一步提升海外投資者占比
。”李求索表示
，赴港上市的企業中，部分企業如寧德時代等境外收入占比較高 ，國際化發展需求是其赴港上市的重要考量因素。

　　展望未來
，中泰證券策略分析師張文宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計未來2年到3年 ，赴港上市的A股公司將持續增加 。

　　李求索認為，未來相關監管制度有望持續優化
，兩地市場協同效應或進一步釋放。

　　高市值
、國有企業占多數

　　今年以來，寧德時代、恒瑞醫藥 、海天味業等A股大市值龍頭企業赴港上市 ，也給市場帶來一定示范效應
。據統計
，今年以來，新晉10家“A+H
”公司中 ，9家A股市值在百億元以上
，其中有5家市值在千億元以上。這10家公司在港股上市募資合計868.85億港元 。

　　張文宇表示，今年港股上市的“A+H”公司呈現出三大特征：一是市值體量高 ，新增公司有一半市值在千億元級；二是分紅能力強；三是科技屬性凸顯
。“A+H ”公司在流動性
、估值與行業權重上對港股市場影響力進一步提升。

　　“去年以來新晉‘A+H’企業多為消費與科技行業公司 。
”李求索表示
，另外，大市值企業占比較高
。今年以來赴港上市的A股公司中 ，半數公司總市值超千億元
，其中不乏行業龍頭，產生明顯的示范和集聚效應。

　　綜合來看 ，目前，“A+H”公司以高市值、國有企業為主 。據統計
，截至7月17日，前述160家“A+H ”公司中 ，有109家為國有企業
，占比68.13%
。僅以A股市值來看，141家A股市值超過百億元 ，占比88.13%
，其中，54家A股市值超過千億元。

　　AH股溢價有望持續回落

　　一直以來 ，A股相對于港股存在溢價現象
，但是今年以來，AH股溢價呈現回落趨勢 。

　　據統計 ，截至7月17日
，上述160家公司中，有155家A股股價對港股存在溢價 ，占比96.88%，但寧德時代等5家公司A股股價對港股出現折價
。7月17日
，恒生滬深港通AH股溢價指數收報127.65點。

　　“恒生滬深港通AH股溢價指數收報127.65，這意味著A股價格平均較H股高出約27% 。
”張文宇表示 ，這一長期存在的價差主要緣于以下幾方面：首先
，我國并未全面實行資本項目自由兌換；其次，A股和港股投資者結構差異明顯 ，H股以機構資金為主
，更注重現金流折現；再次，市場交易制度不同 ，港股實施T+0制度
，允許賣空且無漲跌停板，價格發現效率較高。

　　在李求索看來 ，AH價差長期存在是市場和投資者結構差異所導致的結果
。雖然同一公司的A股和港股“同股同權”
，但兩地市場在投資者結構 、交易
、流動性等多個方面均存在諸多差異，疊加不同投資者對同一家公司持有不同觀點 ，因此存在價差也屬正常。

　　今年以來，南向資金持續凈流入
，AH股溢價水平有所回落 。據統計，截至7月17日 ，年內恒生滬深港通AH股溢價指數下降10.73%
。

　　李求索表示
，今年以來，AH股溢價水平呈現趨勢性回落 ，南向資金對港股的持股比例和交易占比系統性提升為主要原因。南向資金持續流入的底層原因是港股在產業結構、股東回報與估值等方面吸引力較高
，以及近年來互聯互通制度持續優化 。

　　市場人士認為，未來AH股溢價水平將繼續回落
。李求索表示 ，基于外資流出的沖擊減小 、南向資金持續流入等因素
，AH股價差有望收窄，港股紅利
、科技等板塊或具有更大的價差收斂機會。

　　張文宇表示 ，隨著雙向資金通道擴容、ETF互通及境內做市機制完善
，AH股價差將進一步縮小 。與此同時，得益于港股上市制度改革與高分紅板塊吸引力較大 ，H股估值中樞將上移
。預計中長期恒生滬深港通AH股溢價指數有望回落至110點至130點區間。分行業來看，高股息 、金融等現金流穩健板塊溢價將率先收斂
，新能源
、創新藥等成長賽道仍可能維持偏高溢價 。