7月15日，市場(chǎng)全天震蕩分化 ，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)
，滬指跌0.42%，深成指漲0.56% ，創(chuàng)業(yè)板指漲1.73% 。

　　板塊方面
，CPO、液冷服務(wù)器 、AI智能體
、游戲等板塊漲幅居前，煤炭、電力 、油氣
、有機(jī)硅等板塊跌幅居前
。

　　個(gè)股普跌 ，全市場(chǎng)超4000家下跌。滬深兩市全天成交額1.61萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量1533億 。

　　今天
，是滬指站上3500點(diǎn)的第4個(gè)交易日，原本也有望成為其站上所有趨勢(shì)線的第11個(gè)交易日
。然而開(kāi)盤(pán)后不久 ，變數(shù)就出現(xiàn)了。

　　9:46開(kāi)始
，滬指持續(xù)走弱 。先是轉(zhuǎn)跌，而后快速下穿3500點(diǎn) ，于11:23觸及日內(nèi)低點(diǎn)（3483.38點(diǎn)）
，隨后企穩(wěn)回升，于14:02重回3500點(diǎn)上方。

　　受此影響 ，市場(chǎng)情緒全天比較低迷
，下跌家數(shù)超4000家
。

　　雖然指數(shù)“V”回來(lái)不少，但在觸底的那一刻 ，相信不少股民還是有點(diǎn)慌的。

　　其實(shí)投資就是這樣：當(dāng)急跌出現(xiàn)
，是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)？判斷就在一念之間 。

　　復(fù)盤(pán)，正是透過(guò)表象把握趨勢(shì) ，尋找能讓投資者心安的所謂“確定性 ”
。

　　突然下跌，原因何在？

　　截至收盤(pán)
，三大指數(shù)中僅滬指飄綠，創(chuàng)業(yè)板指得益于算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā) ，多只權(quán)重股大漲
，成了日內(nèi)最強(qiáng)。

　　因此，從權(quán)重股的角度來(lái)看 ，滬指突然回調(diào)
，直接原因是銀行、白酒 、煤炭、電力
、證券等多個(gè)板塊的走弱 。

　　尤其是作為前期支撐滬指持續(xù)上攻的最大“主力
”，銀行板塊在昨日反彈后 ，今天再度轉(zhuǎn)弱
，實(shí)際未能消化上周五的陰線
。如工商銀行，日線已錄得三連陰。

　　消息面來(lái)看 ，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上午發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示
，初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值660536億元 ，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3% 。分季度看
，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.4%，二季度增長(zhǎng)5.2%
。從環(huán)比看 ，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.1%。

　　短線盤(pán)面來(lái)看
，有媒體指出，今天之前的四個(gè)交易日 ，尾盤(pán)集合競(jìng)價(jià)都有人“砸盤(pán)” 。上周五
，四大國(guó)有行，中國(guó)石油、中國(guó)石化 、京滬高鐵等大盤(pán)股集合競(jìng)價(jià)時(shí)段皆被砸 ，導(dǎo)致滬指從上漲9點(diǎn)到上漲不到1點(diǎn)
。這種情況的連續(xù)出現(xiàn)可能導(dǎo)致盤(pán)中拉升過(guò)程跟風(fēng)者減少。

　　另外
，近期市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)其實(shí)并不突出，主要表現(xiàn)在大盤(pán)雖然量能足夠 ，但個(gè)股和板塊的持續(xù)性明顯不夠
，這可能導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)情緒性宣泄 。

　　不過(guò)，投資者也不必過(guò)分緊張 ，尤其無(wú)需落入“漲了不敢追，跌了不敢抄 ”的困境。

　　太平洋證券研報(bào)認(rèn)為
，A股本輪上漲的成交量和波動(dòng)率與去年9月底的行情不可同日而語(yǔ)，意味著指數(shù)上行更多以震蕩盤(pán)漲為主
。多個(gè)指數(shù)突已破震蕩區(qū)間 ，但期權(quán)波動(dòng)率仍處于低位
，成交量在溫和放大，這與去年9月底的成交量和波動(dòng)率齊升的走勢(shì)并不一致。考慮到成交量的溫和放量 ，波動(dòng)率低位震蕩
，短期預(yù)計(jì)仍以進(jìn)二退一來(lái)演繹行情 。

　　算力產(chǎn)業(yè)鏈大漲

　　全天來(lái)看，今天市場(chǎng)僅有的領(lǐng)漲主線是算力產(chǎn)業(yè)鏈 ，或者說(shuō)英偉達(dá)概念
。截至收盤(pán)
，全市場(chǎng)成交額居前的個(gè)股中，一半以上來(lái)自這一方向 ，且大面積飄紅。

　　消息面上
，據(jù)央視新聞報(bào)道，應(yīng)中國(guó)貿(mào)促會(huì)邀請(qǐng) ，美國(guó)英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛將于7月16日出席第三屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)開(kāi)幕式，并參加相關(guān)活動(dòng) 。

　　央視新聞還報(bào)道稱(chēng)
，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，將開(kāi)始向中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售H20芯片
。以及英偉達(dá)將推出RTXpro GPU ，這款新顯卡專(zhuān)為計(jì)算機(jī)圖形
、數(shù)字孿生和人工智能設(shè)計(jì)。

　　今年1月
，黃仁勛先后現(xiàn)身深圳、北京和上海等，出席公司年會(huì)及相關(guān)活動(dòng) 。4月 ，黃仁勛再次來(lái)華
，并在與中國(guó)貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)任鴻斌的會(huì)談中表示，中國(guó)是英偉達(dá)非常重要的市場(chǎng) ，希望繼續(xù)與中國(guó)合作
。

　　有媒體梳理發(fā)現(xiàn)
，1月和4月，不論是通信板塊還是人工智能概念都走出一波明顯的上升行情。

　　另一方面 ，昨晚公布超預(yù)期業(yè)績(jī)的CPO龍頭股——新易盛
，早盤(pán)高開(kāi)高走 、快速漲停，也為市場(chǎng)資金“指明
”了抱團(tuán)方向 。

　　新易盛公告稱(chēng) ，預(yù)計(jì)2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為37億元-42億元，同比增長(zhǎng)327.68%-385.47%
。業(yè)績(jī)大漲的主要原因是
，報(bào)告期內(nèi)公司受益于人工智能相關(guān)算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 ，高速率產(chǎn)品需求持續(xù)增加
，銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)同比大幅增加。

　　中信證券指出，2025年二季度 ，通信公司業(yè)績(jī)預(yù)期分化
，但總體較一季度改善 。得益于北美AI需求爆發(fā)，光模塊龍頭業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng) ，光器件及二線光模塊業(yè)績(jī)亦有望加速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)算力需求持續(xù)改善
，國(guó)內(nèi)光模塊和交換機(jī)龍頭預(yù)計(jì)表現(xiàn)良好
。

　　招商證券則表示，隨著業(yè)績(jī)期來(lái)臨 ，順著中報(bào)超預(yù)期的方向進(jìn)攻是勝率較高的做法。整體而言
，A股今年中報(bào)業(yè)績(jī)向好概率高于去年同期，結(jié)構(gòu)性方向值得布局 ，建議關(guān)注高景氣的TMT領(lǐng)域
、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的中游制造、內(nèi)需領(lǐng)域和其他業(yè)績(jī)預(yù)喜板塊 。