近期，多種化工品 、工業(yè)制品
、原料價(jià)格掀起上漲浪潮 ，引發(fā)市場的廣泛關(guān)注 。價(jià)格跳動(dòng)的曲線背后
，藏著市場最關(guān)切的三重追問：此輪漲價(jià)由何驅(qū)動(dòng)？這波漲勢能持續(xù)多久？產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的業(yè)績能否借此迎來修復(fù)契機(jī)，又將如何重塑行業(yè)競爭格局？

　　多晶硅期貨已經(jīng)連續(xù)三周收漲 ，累計(jì)漲幅達(dá)28%
。現(xiàn)貨市場上
，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格明顯回升，硅片廠商紛紛提價(jià)。光伏行業(yè)為何會迎來如此漲勢？

　　7月11日 ，協(xié)鑫科技助理副總裁宋昊對上海證券報(bào)記者表示
，政策自上而下“反內(nèi)卷 ”疊加硅料行業(yè)并購重組力爭今年完成的預(yù)期，拉動(dòng)了嗅覺靈敏的資金搶先而入 。目前 ，包括協(xié)鑫科技在內(nèi)的硅料企業(yè)正籌劃一個(gè)類似OPEC的行業(yè)組織，承接無法退出的硅料產(chǎn)能及其負(fù)債
，引導(dǎo)產(chǎn)能淘汰，并使用提高硅料價(jià)格帶來的利潤清償負(fù)債
。目前業(yè)內(nèi)正在談判階段 ，力爭今年內(nèi)完成全部機(jī)構(gòu)設(shè)立及并購重組工作。硅料的上漲往往引起光伏行業(yè)四大環(huán)節(jié)（硅料、硅片 、電池
、組件）全線價(jià)格上漲
，光伏行業(yè)利潤有望整體修復(fù) 。

　　硅料價(jià)格強(qiáng)勢上漲

　　期貨指數(shù)周內(nèi)上漲17%

　　回顧過去兩年，光伏四大產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)（硅料、硅片 、電池
、組件）的低價(jià)競爭愈演愈烈 ，其中硅料環(huán)節(jié)尤甚
。

　　然而
，近期硅料價(jià)格出現(xiàn)明顯抬升。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（簡稱“硅業(yè)分會
”）7月9日發(fā)布多晶硅周評，本周多晶硅n型復(fù)投料成交價(jià)格區(qū)間為3.40—3.80萬元/噸 ，成交均價(jià)3.71萬元/噸
，環(huán)比上漲6.92% 。n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為3.40—3.70萬元/噸，成交均價(jià)3.56萬元/噸 ，環(huán)比上漲6.27%。

　　硅業(yè)分會介紹
，本周硅料價(jià)格延續(xù)漲勢，報(bào)價(jià)區(qū)間提升至4.5—5.0萬元/噸
。本周多晶硅報(bào)價(jià)大幅上調(diào)25%—35% ，但新訂單成交量有限。此次提價(jià)主要是由于多晶硅企業(yè)超一年以上虧損運(yùn)營，為清庫存導(dǎo)致價(jià)格已遠(yuǎn)低于綜合成本
，為符合“不低于成本銷售”的價(jià)格法規(guī)要求，硅料企業(yè)一次性提價(jià)至綜合成本線之上 。

　　硅業(yè)分會評論 ，在下游各環(huán)節(jié)市場價(jià)格尚未企穩(wěn)的情況下
，硅片企業(yè)短期內(nèi)仍持觀望態(tài)度，暫未大規(guī)模接受漲價(jià) ，因此本周硅料新單成交清淡
。值得注意的是
，本周雖新增訂單較少，但受漲價(jià)預(yù)期驅(qū)動(dòng) ，前期已簽訂單執(zhí)行力度有所增強(qiáng)
，下游催單意愿強(qiáng)烈，與前期頻繁毀單形成鮮明對比。可見 ，硅料市場已呈現(xiàn)觸底企穩(wěn)的態(tài)勢 。

　　此后
，硅業(yè)分會又在7月10日發(fā)布單晶硅周評，表示硅料漲價(jià)推動(dòng)下 ，硅片價(jià)格有望上行
。

　　拉長時(shí)間來看，南華多晶硅期貨指數(shù)本周漲幅達(dá)17.07%
，月內(nèi)漲幅達(dá)27.55%。

　　南華多晶硅期貨指數(shù)本周漲幅達(dá)17.07%，月內(nèi)漲幅達(dá)27.55% 。來源：Choice

　　究竟是什么引發(fā)了硅料的漲勢？

　　回顧過去兩年 ，光伏行業(yè)曾為“保價(jià) ”作出不少呼吁和自律行動(dòng)
。但行業(yè)陷入“囚徒困境
”
，部分企業(yè)背叛自律公約為自己擴(kuò)產(chǎn)獲利。

　　如今，政策+并購的力量正在從外部打破這一困局 ，重塑激勵(lì)機(jī)制 。“硅料界OPEC”有望統(tǒng)一協(xié)調(diào)產(chǎn)能
，修復(fù)硅料價(jià)格，清償債務(wù) ，化解投資風(fēng)險(xiǎn)
，并為“背叛 ”設(shè)立監(jiān)督機(jī)制
。光伏行業(yè)的利潤修復(fù)有望以此開始。

　　政策“反內(nèi)卷
”大背景下

　　“硅料界OPEC”有望年內(nèi)成立

　　“硅料業(yè)內(nèi)并購重組的方案已獲得相關(guān)部門支持 。此外，7月1日 ，中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議強(qiáng)調(diào)縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)
，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭 ，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。一系列的行動(dòng)措施
，讓我感受到了對光伏‘反內(nèi)卷’的重視，以及行動(dòng)的堅(jiān)決
。 ”宋昊表示。

　　宋昊介紹 ，目前這一并購重組計(jì)劃正在規(guī)劃和談判階段 。這一計(jì)劃旨在最終形成一個(gè)類似OPEC的結(jié)構(gòu)
，各硅料企業(yè)將出資成立一家基金或資管機(jī)構(gòu)
。該機(jī)構(gòu)將引導(dǎo)產(chǎn)能淘汰，并通過調(diào)節(jié)價(jià)格獲得利潤 ，用利潤清償這些產(chǎn)能的債務(wù)、化解投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　他表示
，光伏產(chǎn)業(yè)需求可預(yù)測性強(qiáng)，通過調(diào)節(jié)供給 ，就可以調(diào)節(jié)價(jià)格 。提價(jià)之所以能夠被下游接受
，是因?yàn)槿ツ昶鸸枇弦岩騼r(jià)格過低而失去了需求價(jià)格彈性，即降價(jià)不會增加需求 、提價(jià)不會減少需求
。因此在不影響下游需求的情況下 ，硅料價(jià)格存在上漲空間。

　　根據(jù)規(guī)劃
，前述機(jī)構(gòu)制定的硅料價(jià)格將取決于企業(yè)成本及債務(wù)規(guī)模，同時(shí)保持中國硅料在國際市場上的價(jià)格競爭力 。

　　那么 ，這一組織如何避免壟斷之嫌？宋昊分析，其目標(biāo)不是通過濫用市場支配地位獲取超額收益
，是一個(gè)自救行為；另外，在充分保障客戶權(quán)益情況下 ，形成的就不是壟斷結(jié)果；該組織因債權(quán)債務(wù)結(jié)構(gòu)的存在而存續(xù)
，隨著債務(wù)清償而瓦解
。

　　在光伏四大環(huán)節(jié)均存在漲價(jià)預(yù)期的情況下，身處最上游的硅料環(huán)節(jié)漲價(jià) ，有望向下游傳導(dǎo)。“下游正在觀望硅料環(huán)節(jié)的并購重組能否做成 。若能夠做成
，便為全行業(yè)提供了參考樣本
。”宋昊稱。

　　從中央政策到行業(yè)定價(jià)機(jī)制，外部力量正打破光伏行業(yè)的困局 。光伏這一中國新能源產(chǎn)業(yè)的“金名片
” ，有望重回健康發(fā)展。

（文章來源：上海證券報(bào)）