7月10日，市場午后沖高回落 ，三大指數小幅上漲
，滬指重回3500點上方
。截至收盤，滬指漲0.48% ，深成指漲0.47%
，創業板指漲0.22%。

　　板塊方面，硅能源、房地產 、稀土永磁
、多元金融等板塊漲幅居前 ，PCB、消費電子 、游戲
、軍工等板塊跌幅居前 。

　　個股漲多跌少
，全市場超2900只個股上漲
。滬深兩市全天成交額1.49萬億元，較上個交易日縮量110億。

　　今天 ，銀行股再度大漲
，“市值一哥
”工商銀行收漲2.93%，錄得近期最大單日漲幅 。工農中建四大行均創歷史新高
。

　　不僅銀行 ，大金融（多元金融、保險 、證券）幾乎全線走強，午后房地產板塊也發起助攻。受此影響
，滬指午后沖高至3526.59點，最終收于3509.68點 。

　　雖然回落了一些 ，但確實時隔9個月
，首次收盤站上了3500點
。

　　與此同時，科技線日內偏弱 ，也導致創業板指和科創50表現一般。

　　此消彼長之下
，昨日我們推送中提到的“斗不過工行”的股民，暫時又多了一批 。

　　但這有什么不妥嗎？其實沒有
。

　　銀行股再度發力

　　與昨天有什么不同？

　　先說結論：今日銀行板塊的上漲 ，與昨天最大不同在于
，其他指數沒有出現明顯背道而馳的情況。

　　從上圖可以看出，主要寬基指數的分時走勢 ，整體與銀行板塊起伏一致；而昨天上午
，銀行“強拉 ”指數之時，中小盤股還有一定的背離 。

　　目前主流觀點認為 ，銀行股就是這波指數走強的“發動機
”“壓艙石”。

　　今天市場上多數板塊選擇與銀行股共振，以及午后微盤股指數走V翻紅
，都是“分歧轉一致 ”的體現
。

　　甚至馬后炮地說，上周五開始的這輪“3500點攻堅戰
” ，經過本周前3天的反復“沖高→回踩”后
，今天得到了確認——“指數走牛 ”的趨勢愈發明晰。

　　關于銀行股的上漲邏輯，近期推送中已反復提及 ，本文不再贅述 。

　　另外值得注意的是
，有分析指出，從上漲結構看 ，券商股的上漲可能還是更多與虛擬幣（穩定幣）有關
。

　　從事件來看
，香港特別行政區《穩定幣條例》將于2025年8月1日正式生效，屆時香港金融管理局（金管局）將啟動牌照申請受理程序。目前 ，金管局正就條例實施的具體指引開展市場咨詢
，爭取盡快完成相關制度建設 。

　　長城證券認為，7月后國內外大事將迎來密集交織期 ，宏大敘事或是決定市場可能進一步走強的關鍵因素
。短期來看，包括國泰君安國際獲得穩定幣相關牌照
，引發市場廣泛關注。市場成交量近期有所回升，或對證券板塊定價吸引力提升 。就交易節奏而言 ，市場可能要階段性聚焦內部問題
，具體或要看包括7月份高層會議定調，以及預期中的重磅會議和重大事件
。

　　還有哪些板塊值得關注？

　　金融之外 ，今天還有一個板塊對指數走強的貢獻頗大
，那就是午后顯著異動的房地產。

　　日K線顯示，地產板塊本周也持續走強 ，今天迎來一個高潮 。

　　據此前媒體報道
，本周一，主力資金大幅撤離電子板塊 ，凈流出規模超過44億元
。也是從當天開始
，房地產板塊得到資金青睞。

　　消息面上，住房城鄉建設部調研組近日赴廣東
、浙江兩省調研 。調研組要求 ，要多管齊下穩定預期、激活需求 、優化供給
、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩。

　　中銀證券表示
，針對二季度數據情況，7月的政治局會議表態或將更加積極 ，帶動板塊在7月中旬出現一波政策博弈的行情機會
。后續政策端進一步發力的概率也明顯提升
，預計下半年各地方政府將全力推動已出臺政策落地見效，更大力度推動房地產市場止跌回穩 ，例如舊改房票安置力度、城市更新相關金融支持政策 、進一步落實專項債收儲等。

　　下跌一側
，今天科技線中的算力產業鏈迎來較大調整，但在大盤強勢表現下 ，午后跌幅收窄
，總體而言仍運行在趨勢線上 。

　　隔夜美股英偉達一度漲逾2%，市值突破4萬億美元 ，成為首家市值達成4萬億美元里程碑的公司
。

　　眼下
，機構依舊看好算力的旺盛需求。民生證券表示，算力的長期需求 ，不僅在于云廠商的Token（最小可處理單元）數增長，ROI（投資回報率）閉環等
，主權AI、大模型訓練加速以及B端客戶私有云的部署，均拉動算力的強勁需求 。繼續看好ASIC+英偉達產業鏈的投資邏輯 ，后續重點關注優質龍頭的中報業績表現
，以及產品
、客戶突破
。