A股突破3500點！

　　就在剛剛 ，上證指數突破市場重要心理關口：3500點 。與此同時，創業板指漲超1%
，深成指漲0.64%，托育、機器人 、軍工、創新藥等方向領漲 ，滬深北三市上漲個股超3000只。

　　其實
，今天（7月9日）外圍環境并不算好，美國總統特朗普關稅威脅 ，亞太市場表現普遍疲軟
，港股市場亦出現明顯調整
。A股重大突破的背后，有一個大利好：CPI同比上漲0.1% ，為連續下降4個月后轉漲
，而CPI由降轉漲主要受工業消費品價格有所回升影響。這也意味著，經濟層面的企穩已經發生 ，股票市場的估值基礎再度加固 。

　　國家發展改革委副主任周海兵在國新辦發布會上表示
，面向未來，中國吸引和利用外資政策導向是一以貫之的
。將進一步放寬市場準入 ，推動相關領域有序擴大開放。

　　上證指數突破3500點

　　7月9日上午，上證指數時隔8個月重返3500點 。值得注意的是
，今日早盤，外圍多頭氛圍并不濃厚 ，港股三大指數明顯調整
。這意味著
，A股的上漲來自內因。

　　從結構上看，機器人概念股領漲市場 ，中大力德一度漲停
，晶品特裝一度漲逾19% 。上緯新材20CM漲停，該公司發布公告稱 ，智元機器人擬收購上緯新材至少63.62%股份
。

　　光伏產業鏈再度走強
，拓日新能
、億晶光電漲停，亞瑪頓一度觸及漲停。通威股份有關負責人表示 ，在反“內卷”背景下
，整個光伏板塊都在積極響應，硅料端報價上漲明顯 。另外 ，雖然昨天尾盤后一些傳聞顯示，“多晶硅收儲 ”可能是假消息
，可能是一些資本的自救行為，但多晶硅期貨今天依然大幅拉升 ，漲幅一度擴大至6%
。

　　沉寂許久的AI應用概念股拉升
，歡瑞世紀漲停，中文在線漲逾10% ，掌閱科技漲逾8%。OpenAI旗下ChatGPT正在測試“一起學習”模式
，使其成為更好的教育工具，部分用戶已經可以使用該模式 。

　　消息面上 ，物價走強可能是市場受益的主要原因。據統計局數據
，6月份，CPI同比上漲0.1% ，為連續下降4個月后轉漲
。CPI由降轉漲主要受工業消費品價格有所回升影響。工業消費品價格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%
，對CPI同比的下拉影響比上月減少約0.18個百分點，經濟可能已經企穩 。

　　近期 ，高盛、德意志銀行 、摩根士丹利等國際機構紛紛上調2025年中國經濟增速預測
。高盛日前預計，今年上半年中國GDP增速有望達到5.2%。摩根士丹利研究部近日分別將今明兩年的中國經濟增速上調0.3個百分點和0.2個百分點 。德意志銀行集團研究團隊將2025年中國GDP增長預測上調0.2個百分點至4.7%
。野村也將中國二季度GDP同比增速預測上調至4.8%
，并將全年GDP增長預測上調0.5個百分點。

　　市場將如何演繹？

　　相較于往年，今年年中的市場明顯強勢 ，一方面是流動性充裕
，6月銀行間市場面臨NCD到期高峰
、存款搬家、季末資金需求三重考驗，但資金面不緊反松 ，大行回購融出余額回升至5萬億元左右
，NCD凈融資轉為負值 。6月央行少見地提前公告買斷式逆回購操作，且單月開展兩次操作 ，穩定了市場情緒
。

　　民生證券認為
，展望7月，流動性寬松有望延續。首先 ，7月為政府債凈融資“小月
”
，財政壓力較小；其次，制造業PMI連續收縮可能推動資金面進一步寬松；再次 ，美聯儲降息預期升溫，減輕人民幣匯率壓力
，為國內寬松提供空間；最后，央行工具靈活 ，短期內無需重啟國債買賣即可維持流動性充裕 。

　　另一方面是市場對于事件的反應明顯理性
，在經歷了4月初的大跌之后，A股和港股在隨后的表現當中充滿韌性 ，無論是印巴沖突
，還是伊朗與以色列的沖突，抑或是特朗普的擾動 ，都未破壞震蕩上行的趨勢
，市場情緒處于一個相對穩定的階段
。而隨著下半年重大事件的連續出現，對于A股市場而言也可能會來到一個易漲難跌的階段。當然 ，一些風險性事件依然會出現
，比如特朗普的關稅威脅可能落地（包括對金磚國家的關稅），或許會影響市場的穩定 。但這些擾動可能也是短期的。

　　中信證券發布研報稱 ，目前的市場環境和氛圍有一些2014年底的影子，包括：投資者在港股 、小微盤和產業賽道已經積累了一定的賺錢效應
，新發產品開始溫和回暖；非金融板塊盈利預期趨近于底部，投資者耐心有所好轉 ，信心還有待恢復
。市場目前缺的只剩一個點火的催化
，可能是中美政策超預期，或者科技產業新變化。